Où était le Dow Jones quand Obama a pris ses fonctions ?

Lorsque l'ancien président Barack Obama a pris ses fonctions le 20 janvier, 2009, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a poursuivi son marasme de crise du crédit et est tombé à 7, 949.09, la plus faible performance inaugurale (mesurée en pourcentage de baisse) pour le Dow Jones depuis sa création en 1896. Le S&P 500 et le Nasdaq ont enregistré des succès similaires le jour de l'inauguration, en baisse de 5,3 % et 5,8 %, respectivement.  Les rapports sur les bénéfices du quatrième trimestre étaient en passe de chuter de plus de 20 % par rapport au même trimestre de l'année précédente.

Les actions bancaires avaient été touchées avant l'entrée en fonction d'Obama, et la vente a continué le jour où il a prêté serment, le secteur bancaire en général diminuant de 30 %. Bank of America Corporation (BAC) a chuté de 29%, et Citigroup Inc. (C) a baissé de 20 %. 

Alors que le recul économique a peut-être semblé indiquer que le public américain n'avait pas confiance en son président nouvellement élu, le plongeon était, au lieu, largement attribué à un manque continu de confiance dans l'économie défaillante laissée par l'administration précédente. Le marché a atteint un creux en mars 2009 et est entré dans l'un des plus longs marchés haussiers de l'histoire.

Obama a été inauguré pour la deuxième fois dimanche, 20 janvier 2013, qui était un dimanche donc le marché était fermé. Il était également fermé le lundi, 21 janvier pour Martin Luther King Jr. Day. Cependant, mardi, 22 janvier le DJIA a ouvert à 13h, 649,70 et a augmenté de 0,46 % à la fin de la séance. Si corrélation signifiait toujours causalité, les traders pourraient conclure que les participants au marché étaient plus confiants en Obama la deuxième fois.

Une comparaison présidentielle

Les investisseurs doivent être très prudents lorsqu'ils tirent des conclusions des performances du jour des élections ou de l'investiture, car il n'y a pas suffisamment de données. Par exemple, à l'exception de Franklin Roosevelt, le nombre maximum de jours d'investiture pour tout président est de deux, ce qui est trop petit pour une analyse statistique. Chaque inauguration s'accompagne également de circonstances économiques uniques qui rendent les conclusions encore plus difficiles. Il semble plus probable que les présidents entrants ne méritent ni crédit ni blâme pour ce qui se passe le jour où ils prêtent serment.

Alors que la première investiture de l'ancien président Obama a été une mauvaise journée pour le marché, la première année d'une administration présidentielle ou même le premier mandat pourrait être un meilleur indicateur de performance économique. De ce point de vue, la performance de l'ancien président Trump en première année était la meilleure depuis Carter, tandis que le premier mandat de l'ancien président Clinton a connu la meilleure performance DJIA.

Sous l'ancien président George W. Bush, le marché boursier était en baisse de plus de 8% sa première année au pouvoir et a perdu 3,7% à la fin de son premier mandat. Cependant, le buste dotcom qui a contribué à infliger ces dommages avait peu à voir avec l'agenda économique du président. Ce que l'on peut dire avec certitude, c'est que les creux historiques de l'administration de George W. Bush et les débuts chancelants des premiers mois d'Obama étaient corrélés à des crises économiques généralisées et à une économie en mutation.

Malgré ses débuts économiques peu propices, l'administration Obama a été corrélée à une remontée impressionnante du marché boursier. À la fin du deuxième mandat d'Obama le 20 janvier, 2017, le DJIA avait plus que récupéré de son point bas de janvier 2009.