Pourquoi le premier quadruple jour de sorcellerie de 2021 compte pour tout le monde sur le marché

Shah Gilani

Bonjour! Shah Gilani ici.

J'ai des informations dont vous avez besoin pour vous aider à traverser le jour d'expiration. Quelque chose de grand est sur le point de se produire, quelque chose qui pourrait affecter les marchés aujourd'hui, à l'échéance, et la semaine prochaine, sinon plus.

De nombreuses positions d'options sont sur le point d'expirer, et je vais vous donner les faits les plus importants sur ce qui va se passer. Vendredi, 19 mars 2021, est le premier jour de la quadruple sorcière de l'année, et ça pourrait faire des vagues.

Pourquoi c'est important? Parce qu'il se passe des choses maintenant qui ne s'étaient pas produites en 1982, quand j'étais teneur de marché sur le parquet du Chicago Board Options Exchange. À l'époque, les marchés étaient frais, et les dérivés ont juste commencé à prendre de la vitesse...

Les options venaient juste d'être mises en lumière, mais ils sont partout maintenant.

Et à cause de ça, à peu près tout a changé, et cela a un impact considérable sur le trading de tout le monde aujourd'hui.

Donc, Je vais vous dire exactement ce qui se passe avec le Quadruple Witching Day. Je vais parler des options, Delta et Gamma, ce qui peut paraître compliqué, mais je vous promets que vous penserez que c'est aussi simple que moi à la fin de ceci.

Le message vidéo de Shah Gilani à ses lecteurs de Total Wealth jeudi révèle exactement comment la quadruple sorcellerie d'aujourd'hui pourrait provoquer une "fusion" épique sur le marché.

Le vrai pilote du rallye de l'été dernier

Commençons par un exemple. C'est arrivé. Vous l'avez vécu. Je l'ai vécu. Les marchés l'ont vécu l'été dernier. Le rallye d'été que nous avons eu était phénoménal. Il y avait une raison à cela. Ce n'était pas qu'un « allons acheter des trucs ! »

Ce qui s'est passé était une baleine, un très gros joueur qui est capable de faire de très grosses vagues dont les gens ne se sont même pas rendu compte qu'il existait, commencé à acheter.

La baleine était Softbank.

Fils de Masayoshi, le multi-multi-multi-milliardaire japonais - presque comme le Warren Buffett du Japon - qui possède une tonne d'entreprises technologiques était dans l'eau chaude. Nous travaillons, qui était l'une de ses sociétés, implosé. Wirecard a implosé, trop, et sa réputation était en jeu. Donc, il avait besoin de faire quelque chose.

Il avait embauché deux anciens employés de la Deustche Bank, deux superstars à mon avis, gérer sa branche de gestion des investissements et le fonds Vision de Softbank, le Fonds Vision de 100 milliards de dollars qui investit principalement dans des startups technologiques.

Et ces deux gars ont commencé à comploter et ont élaboré un plan de génie. Voici ce qu'ils ont fait.

Ils sont allés sur les marchés publics, et ils ont commencé à acheter des actions chaudes, les actions qu'ils connaissaient avaient beaucoup d'intérêt pour les investisseurs particuliers. Des actions comme Tesla, Pomme, Force de vente, Zoom, etc. Ils ont acheté pour des milliards de dollars d'actions et des milliards de dollars d'options d'achat sur ces actions.

Une option d'achat est un pari que l'action sous-jacente sur laquelle le contrat d'option d'achat est basé augmentera, profitant à l'acheteur d'appels à mesure que le prix des appels qu'il possède augmente. Un assez simple, commerce simple.

La beauté de leurs métiers était, comme ils achetaient de plus en plus d'appels - après avoir acheté des actions - ils attiraient beaucoup d'attention sur ces actions, ce qui a encore augmenté les prix. Il y a eu un effet domino - attirer en masse l'attention des investisseurs particuliers a attiré beaucoup d'investisseurs institutionnels, alors ce que les gars de Softbank ont ​​commencé a fait monter toutes ces grandes actions technologiques de plus en plus haut.

Maintenant, voici où les geeks et les Grecs entrent en jeu - les geeks étant moi et les Grecs étant Delta et Gamma.

Lorsque le prix d'une option d'achat augmente, c'est par rapport à l'instrument sous-jacent, l'action sous-jacente. La relation entre le prix de l'option et l'action sous-jacente est appelée delta . Donc, un delta de un signifie que si le prix de l'action sous-jacente augmente d'un dollar, alors, théoriquement, la valeur de l'option augmentera également d'un dollar, si l'option d'achat est « à la monnaie » ou « dans la monnaie ».

C'est tout ce que delta est. Le prix de l'option et de l'action sous-jacente évoluent ensemble dans un rapport pouvant aller jusqu'à un pour un.

Delta est également utilisé pour la couverture. Donc, si vous avez une position en actions, vous pouvez utiliser des ratios delta pour déterminer le nombre d'options que vous devez acheter ou vendre pour vous couvrir. C'est une stratégie assez courante.

Ensuite, il y a le gamma. Gamma est le taux de variation du delta. Delta est la relation relative entre le cours de l'action sous-jacente et le prix de l'option. Gamma est ce que delta fait, ou comment ça change, et quel est son taux de changement.

Pourquoi est-ce si important? Bien, parce que toutes les personnes qui achètent tous ces appels aux côtés des gens de Masayoshi Son, tous les commerçants de détail qui achètent des appels et augmentent les prix des appels affectent l'intérêt pour l'appel. Donc, plus de gens viennent acheter plus d'appels, et ils ne s'arrêtent pas.

Et qui sont les gens qui vendent aux traders leurs options d'achat ? Ce sont des teneurs de marché. Seulement ce ne sont plus des gars comme moi, maintenant, la plupart des teneurs de marché sont des machines programmées par des gars avec des diplômes avancés en mathématiques et en ingénierie.

Comme je l'ai dit, J'étais l'un de ces teneurs de marché sur le parquet du CBOE dans les années 80, mais maintenant presque tout est fait mécaniquement. Donc, les grandes entreprises de marché, comme Citadelle et Goldman, avoir des machines qui surveillent ce genre de choses, et ils vendent les options (bien sûr, ils les achètent aussi).

C'est ce que font les teneurs de marché, ils font un marché, ils achètent et vendent les options, ou actions, ou quoi que ce soit dans lequel ils sont teneurs de marché. Et avec ce rallye d'été, avec des prix qui montent de plus en plus, les teneurs de marché eux-mêmes prenaient de plus en plus de risques.

C'est parce que les teneurs de marché vendaient tous ces appels, regarder les prix monter en flèche sur les actions sous-jacentes et sur les options d'achat sur lesquelles ils étaient en fait "short", et ont ensuite dû affronter le fait qu'ils perdent de l'argent. Donc, que font-ils? Ils se couvrent.

Ils doivent toujours se couvrir, parce que c'est la nature de l'entreprise.

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Vous ne serez pas complètement en danger. Les teneurs de marché utilisent le gamma, la mesure du taux de variation du delta, pour savoir combien couvrir. Les couvertures gamma impliquent généralement qu'ils n'achèteront pas les options d'achat pendant qu'ils se couvrent ; à la place, ils achèteront l'action sous-jacente. Ce faisant, qui fait monter le prix de l'action sous-jacente qui, à son tour, soulève le prix des options d'achat qu'ils sont à découvert. Oui, vous pouvez le considérer comme une courte pression sur les teneurs de marché, à la GameStop.

C'est devenu une fusion, et les coups d'oeil de Masayoshi Son l'ont commencé. Une fusion gamma qui a donné à l'été dernier un rallye spectaculaire. Personne ne connaît les vrais chiffres, mais Masayoshi Son aurait investi environ 4 milliards de dollars. On estime qu'après avoir poussé les teneurs de marché à acheter des actions sous-jacentes pour couvrir les gamma, les obligeant à augmenter le prix de ces actions et la valeur de toutes les options d'achat achetées par Softbank, le commerce a réalisé un profit d'au moins 4 milliards de dollars. Certaines personnes, moi inclus à coup sûr, pense qu'ils ont gagné plus de 10 milliards de dollars.

Une pièce brillante ! C'était une configuration complète pour profiter de ce que les teneurs de marché ont à faire, qui est la couverture gamma.

Et devine quoi? Cela se produit encore. Cela va continuer à se produire. Mais maintenant, ça se passe parce qu'aujourd'hui, 19 mars est l'expiration trimestrielle des options.

C'est pourquoi la quadruple sorcellerie est importante pour n'importe qui sur le marché

Nous avons fait un beau rallye. Nous avons eu une réunion de la Fed. Les gens étaient un peu nerveux. Certaines personnes pensaient que la Fed dirait quelque chose que les marchés n'aimaient pas, mais ils ont dit qu'ils allaient maintenir les taux d'intérêt bas, c'est sur quoi de nombreux commerçants pariaient. Il y avait beaucoup de paris, paris sur les options d'achat, que le S&P 500 atteindrait 4, 000. D'autres parient de la même manière sur l'ETF SPY qui suit le S&P 500.

Des milliards de dollars sont misés en ce moment même.

Si le S&P 500 atteint 4, 000 à tout moment avant la fin d'aujourd'hui, tous ces dealers qui sont short gamma vont devoir continuer à acheter des paniers d'actions, parfois les 500 actions du S&P 500, juste pour se couvrir contre les positions perdantes qu'ils ont sur toutes les options d'achat qu'ils ont vendues.

Nous pourrions voir un autre fondre d'ici la fin d'aujourd'hui, selon que les marchés évoluent dans le sens des acheteurs d'appels. Si nous arrivons à 4, 000, ça va être le pandémonium. Ces teneurs de marché vont devoir acheter de plus en plus d'actions, et tous les acheteurs d'appels vont faire fortune.

À l'heure actuelle, nous ne sommes pas là parce que le marché n'est pas là et nous ne savons pas si nous allons y arriver. Cela reste à voir.

L'arrière de l'expiration est que, si nous n'y parvenons pas, si le S&P 500 n'atteint pas 4, 000, si SPY n'atteint pas 400, si ces appels de prix d'exercice tant de personnes achetées ne vont pas "dans l'argent, " toutes ces options d'achat vont expirer complètement sans valeur.

Les teneurs de marché iront, « Dieu merci ! Nous avons failli perdre nos chemises, mais on s'en est bien sorti."

Mais devinez quoi ? En cours de couverture, ils ont acheté des millions et des millions d'actions dans tous ces stocks. C'était la haie gamma, droit? Mais alors, que feront-ils de toutes ces actions dont ils n'ont plus besoin ?

Ils vont devoir commencer à s'en débarrasser. Et la semaine prochaine pourrait être une semaine très volatile. Les choses pourraient tourner très vite, mais beaucoup reste à voir.

À l'heure actuelle, ça pourrait aller dans les deux sens.

Dans le cas de mon exemple Softbank, le marché a augmenté, et puis quand tout a été fait et que l'expiration était terminée, le marché vient de redescendre. C'était doux, mais ça peut arriver très vite.

C'est ce dont vous devez être conscient. C'est ce qui se passe aujourd'hui et la semaine prochaine. Donc, Restez avec moi. Je vais vous dire comment jouer cela à l'avenir, car cela arrivera encore et encore.

Chaque heure d'expiration des options, ça va arriver, et il y a de l'argent à gagner si vous savez en jouer. Je te dis ce qui se passe. Mais à l'avenir, Je vais vous dire comment y accéder avant que cela n'arrive.

Et ça ne s'arrête pas là...

Tu vois, nous pouvons nous mettre en place pour profiter de ces événements, mais avec l'effacement de la richesse Biden-Harris à l'horizon, il sera plus difficile de réussir si vous n'êtes pas préparé.

C'est pourquoi j'ai créé pour vous le Plan d'action pour la liberté financière 2021 , pour vous aider à vous préparer à la suite.

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