L'importance du ratio de distribution des dividendes

Les taux de distribution des dividendes (RPM) comme indicateur de la santé financière est souvent négligé. En examinant ce ratio à la fois pour le trimestre en cours et historiquement, vous pouvez avoir une idée de la performance de l'entreprise et si elle gère efficacement son capital et sa croissance. Lorsqu'il est combiné avec d'autres indicateurs, notamment la croissance du dividende et le bénéfice par action, vous pouvez porter des jugements solides sur l'entreprise qui faciliteront le processus d'investissement.

Mécanismes du ratio de distribution de dividendes

Le ratio de distribution des dividendes est le pourcentage du bénéfice net d'une entreprise que l'entreprise verse aux investisseurs sous forme de dividende. L'équation pour déterminer le ratio est DPR =dividende / bénéfice net pour la même période. Tous les bénéfices que vous ne recevez pas sous forme de dividendes sont appelés bénéfices non répartis et sont utilisés par la société pour financer les opérations en cours. Les entreprises ont tendance à augmenter leurs ratios de distribution de dividendes à mesure qu'elles arrivent à maturité et deviennent plus stables.

Implications de taxes

Selon le type d'investisseur que vous êtes, vous préférerez peut-être investir dans des sociétés dont le ratio de distribution des dividendes est plus ou moins élevé. Si vous aimez les revenus immédiats, un rapport plus élevé est préférable; les investisseurs de croissance préfèrent les sociétés avec des ratios plus faibles, y compris ceux qui ne versent aucun dividende. Les dividendes sont imposés comme un revenu ordinaire, tandis que les plus-values ​​à long terme sont imposées à un taux inférieur à celui des revenus ordinaires. Ainsi, il y a un avantage fiscal à la croissance à long terme en termes de cours des actions. Les entreprises à forte croissance ont tendance à avoir des ratios plus faibles, préférant investir leurs bénéfices dans une croissance supplémentaire. Au fur et à mesure qu'une entreprise arrive à maturité et que ses bénéfices se stabilisent, il est plus probable de déclarer un dividende ou d'augmenter le ratio de distribution.

Une fois que vous possédez une action, le ratio de distribution des dividendes s'appliquera à vous si vous le détenez jusqu'à la date ex-dividende. Il s'agit d'une considération importante car, une fois les taxes incluses, votre rendement global sur le stock est affecté. Ne pas être conscient de ce facteur peut entraîner des conséquences fiscales défavorables et indésirables.

Implications du ratio de distribution de dividendes

Dans la plupart des cas, si vous constatez qu'une entreprise a un taux de distribution de dividendes supérieur à zéro, cela implique que l'entreprise a un certain historique d'exploitation et a atteint la rentabilité. Il est peu logique qu'une entreprise verse des dividendes lorsqu'elle n'est pas rentable ou qu'elle envisage de verser des dividendes avant même qu'elle n'ait été rentable. S'il y a un dividende, l'entreprise a fait de l'argent à un moment donné.

Si le ratio de distribution des dividendes augmente, cela implique que l'entreprise mûrit et planifie une expansion limitée. Cela peut être un signal mixte, mais c'est une question à laquelle vous devriez faire attention. Ceci est différent d'un dividende croissant. Les revenus de l'entreprise peuvent augmenter, provoquant ainsi un dividende plus élevé sans augmentation correspondante du ratio de distribution. Si l'entreprise conserve moins de bénéfices, il pense pouvoir le faire sans effet défavorable sur les exigences de fonds propres. Combiné aux niveaux de dividendes nets et à la croissance des bénéfices, cette métrique peut vous en dire beaucoup.