Fonctionnement de la tarification des contrats pour différences

Contrats pour les différences Les accords (CFD) sont une forme de dérivés financiers vendus sur certains marchés étrangers. Les CFD ne sont pas autorisés aux États-Unis à ce stade (août 2010). Par conséquent, cet investissement est ouvert uniquement à un investisseur engagé sur un marché où les CFD sont légaux, dont le Royaume-Uni, de nombreux pays européens et le Canada. Dans un accord CFD, un « acheteur » promet de payer à un « vendeur » la différence entre le prix actuel et un prix long à terme, et le « vendeur » s'engage à payer à « l'acheteur » la différence entre le prix actuel et un prix à terme à terme.

Prix ​​actuel

Le prix actuel d'un titre est la valeur marchande du titre au moment où le CFD est organisé. Un CFD est généralement organisé par l'intermédiaire d'un courtier, semblable à un courtier en valeurs mobilières, qui offre les contrats sur l'échange ouvert. Le courtier associe deux parties désirant toutes deux un contrat au prix actuel. Une partie pense que le titre va prendre de la valeur, et une partie pense que le titre va perdre de la valeur. Le courtier met en place un contrat à date future, et les parties concluent l'accord.

Prix ​​long

Lorsque le prix d'un titre augmente, on dit que c'est un prix long. L'acheteur dans notre exemple a promis de payer si le prix du titre augmente. Cet acheteur devra payer la différence au vendeur, mais la sécurité elle-même ne changerait jamais de mains. La transaction est strictement monétaire.

Prix ​​court

Si le prix d'un titre baisse, il est en position courte. Dans ce cas, le vendeur dans notre exemple devrait payer l'acheteur. De nouveau, aucune sécurité ne change de mains, et la transaction est strictement monétaire. Le vendeur reçoit la différence entre le prix lorsque le CFD a été établi et sa position courte actuelle.

Acheteurs et vendeurs

Puisqu'il n'y a pas de transaction réelle de titres, les termes acheteur et vendeur sont utilisés métaphoriquement dans ce contrat. Le vendeur est la personne physique qui initie un contrat avec un commerçant, et l'acheteur est l'individu qui mord à ce contrat. Cependant, les deux individus n'achètent pas d'actif. Au lieu, ils achètent une opportunité de soumissionner sur le prix d'un actif.

Prix ​​des transactions sur CFD

Les deux parties peuvent avoir à payer des frais au commerçant qui initie la transaction. Le commerçant prend souvent une commission de la partie "in the money" à la fin du contrat. Cependant, le commerçant peut également percevoir un forfait pour l'organisation de la vente et ne pas être impliqué dans la transaction proprement dite.

Pourquoi les CFD sont-ils illégaux ?

Les CFD ne sont pas autorisés aux États-Unis en raison de la manière dont ils peuvent potentiellement manipuler le marché de manière arbitraire. Les personnes qui achètent ces contrats n'ont jamais la possibilité d'acheter réellement le titre. Même avec des contrats d'options et de matières premières, qui sont aussi des dérivés dans de nombreux cas, l'acheteur a toujours la possibilité de percevoir effectivement la garantie. Par conséquent, le processus d'achat de dérivés légaux aux États-Unis reste le processus d'achat d'actifs. La Securities and Exchange Commission interdit les CFD car ils ne peuvent en aucun cas conduire à l'acquisition de titres.