Utilisation du retour sur capitaux employés (ROCE)

Retour sur capitaux employés est un type de multiple d'évaluation couramment utilisé par les investisseurs pour évaluer les entreprises. Ce ratio donne une indication plus précise de la rentabilité d'une entreprise que certains des autres ratios couramment utilisés pour cette raison. Voici les bases de la rentabilité des capitaux employés.

Retour sur capitaux employés

Le retour sur capitaux employés est une mesure de combien d'argent l'entreprise rapporte, rapport au montant du capital qu'il a employé. Pour calculer le rendement des capitaux employés, vous prendriez le revenu net de l'entreprise et le diviseriez par le capital employé. Pour calculer le capital employé, vous pouvez ajouter la dette moyenne et les capitaux propres moyens. Au lieu du revenu net, certaines personnes aiment aussi utiliser le résultat d'exploitation d'une entreprise comme numérateur de cette équation.

Ce qu'il vous dit

Ce ratio peut vous donner une bonne idée de l'efficacité d'une entreprise avec le capital qu'elle a utilisé. D'autres ratios pourraient examiner des facteurs similaires, mais ce ratio tient compte de la dette et des capitaux propres. Cela vous donne un aperçu plus réaliste de la situation de l'entreprise, car vous tenez compte de tous les facteurs importants.

Utilisation du rapport

Si vous effectuez ce calcul et que vous obtenez un nombre, ce numéro ne vous dit pas forcément tout ce que vous devez savoir. Pour utiliser ce rapport, vous devez pouvoir le comparer à quelque chose. Lorsque vous utilisez ce numéro, vous devez le comparer à d'autres entreprises qui sont dans le même secteur que l'entreprise que vous regardez. En comparant ce ratio avec d'autres entreprises, vous pourrez voir comment ils se débrouillent par rapport à d'autres entreprises qui ont des situations similaires. Si vous le comparez à d'autres entreprises qui ne sont pas dans le même secteur, vous n'aurez pas une aussi bonne idée de la façon dont l'entreprise se porte. Certaines industries sont plus capitalistiques que d'autres, ce qui peut fausser la comparaison.

Inconvénients potentiels

Même s'il s'agit d'un ratio utile à utiliser lorsqu'on examine une entreprise, ce n'est en aucun cas parfait. Vous devez être conscient de certains inconvénients potentiels lorsque vous utilisez cet outil. Par exemple, certains critiques ont souligné que ce ratio favorise les entreprises plus anciennes qui existent depuis plusieurs années par rapport aux nouvelles entreprises, même si les nouvelles entreprises pourraient être mieux loties. En effet, les entreprises plus anciennes ont pu amortir leurs actifs plus longtemps et cela affectera le ratio en leur faveur.

L'inflation peut également avoir un impact sur le rendement des capitaux employés. L'inflation pourrait potentiellement augmenter le montant du résultat net mais elle n'affectera pas nécessairement la valeur comptable des actifs de l'entreprise.