Une affaire d'arbitrage de fusion détaillée

Arbitrage de fusion est défini comme l'opportunité de tirer profit d'une fusion ou d'une acquisition entre deux sociétés. Lors de la fusion, la société cible qui est acquise se négociera à escompte. De cette façon, il offre la possibilité de profiter de la différence entre la remise et le prix indicatif. Cet objectif de cours est précisé dans les termes de la fusion. Le profit d'arbitrage est disponible car il n'est pas certain quand la fusion sera finalisée et même si la fusion aura lieu.

Fonds de fonds &stratégies de hedge funds

Ce type d'arbitrage est complexe mais rentable la plupart du temps. Il fournit souvent vingt pour cent, ou plus, taux de rendement. Les hedge funds utilisent cette stratégie ainsi que de nombreuses autres stratégies d'arbitrage. Les fonds de fonds sont de plus en plus populaires en raison de leur orientation descendante et de leur capacité à tirer parti de grands talents. Ils offrent finalement cela au public des investisseurs de détail. Dernièrement, l'industrie a vu des fonds de fonds porter des hedge funds au sein de leurs portefeuilles donnant une plus grande diversité à cette catégorie. La plupart des portefeuilles de fonds de fonds se trouvent dans les principaux fonds communs de placement et sous-comptes dans les investissements d'assurance-vie et sont normalement les plus importants, sur la base des actifs sous gestion.

Variables d'arbitrage de fusion

Vous devez savoir quel est le prix cible et quand la fusion doit être finalisée. La rentabilité de l'arbitrage est basée sur les variables suivantes :

• Temps avant fermeture
• Remise sur le prix cible

Le prix du marché aura une décote intégrée par rapport au prix cible en raison de cette incertitude. Aussi, le degré de rentabilité dépend du délai avant la clôture. Parfois, la fusion prend plus de temps que prévu et parfois la fusion n'a pas lieu du tout. Tout cela joue un rôle dans la complexité de cette stratégie d'arbitrage.

Qu'est-ce que l'arbitrage ?

Dans ce cas, l'arbitrage peut être défini comme la différence entre le prix actuel de la société cible et le prix désigné pour la clôture de la transaction, le prix cible. C'est le prix qui a été stipulé dans les termes de la fusion ou de l'acquisition. L'arbitrage peut également être défini comme le profit extraordinaire réalisé tout en supportant un risque disproportionné.

Dans ce cas, le risque implique le libre flottement des prix du marché des deux sociétés. Cela signifie que l'exécution de cette stratégie est importante et nécessite une expertise pointue. Normalement, l'arbitrage est le profit sans risque dont disposent ceux qui constatent des inefficacités sur le marché. La théorie soutient que les marchés ne sont pas toujours efficients. Par conséquent, il existe des opportunités qui donneront à l'investisseur, ou arbitragiste, la capacité de profiter au-delà de l'utilité du risque qui est présenté. Lorsque les arbitragistes entrent sur le marché, cependant, les marchés deviendront pleinement efficaces, laissant peu ou pas d'opportunités d'arbitrage. Ceux qui suivent cette théorie croient que les marchés sont efficients.