Mesurer l'impact d'une prise de contrôle hostile sur la valeur des actions

UNE OPA hostile se produit lorsqu'une entreprise est activement recherchée pour l'achat contre la volonté du conseil d'administration. L'entreprise à vendre est souvent vulnérable. Une autre entreprise déterminée à prendre le relais peut passer d'amie à hostile en quelques semaines. Le conseil d'administration peut refuser d'accepter l'autre société, mais l'agresseur commence plutôt à acheter des actions. La société ayant l'intention d'acheter peut acheter des actions jusqu'à ce qu'elle détienne la majorité des actions et soit donc en mesure de forcer la prise de contrôle. La prise de contrôle affecte différemment la valeur des actions et dépendra de la quantité d'actions achetée par l'entreprise.

Pendant l'achat d'actions

Lorsque l'entreprise est occupée à acheter des actions, la valeur des actions commence à augmenter. Cependant, les achats très agressifs peuvent déclencher la sonnette d'alarme, et les investisseurs peuvent commencer à se retirer et à vendre leurs actions à un prix inférieur à leur valeur. S'il y a trop de ces ventes, il y aura plus d'approvisionnement en stock qui peut être acheté. La valeur de l'action, dans ce cas, dégringole.

En outre, si le bruit se répand qu'une prise de contrôle hostile est en cours, les actions d'une entreprise seront vendues très rapidement. Certains actionnaires peuvent ne pas être en mesure de vendre leurs actions avant la prise de contrôle. De nombreux investisseurs perdent beaucoup d'argent avec les prises de contrôle de cette façon.

Action anti-OPA

Une autre chose qui peut arriver est que l'entreprise vulnérable décidera de prendre des mesures défensives contre l'agresseur. Cela peut prendre la forme d'un régime de droits des actionnaires. Dans un plan, les détenteurs d'actions ont la possibilité d'acheter des actions supplémentaires à prix réduit. Cela peut également décourager l'investisseur ordinaire et faire baisser le cours de l'action. Un bon exemple est lorsque Yahoo s'est opposé à l'OPA hostile de Microsoft. Le cours des actions de Yahoo est passé de 118,75 $ à 6,78 $. À ce moment-là, personne ne voulait plus acheter le stock parce que le prix était trop bas.

Après la reprise

Lorsque la société réussit son offre publique d'achat hostile, alors une certaine forme de stabilité peut revenir sur le marché. Les cours des actions peuvent commencer à augmenter à mesure que la confiance se renforce à l'égard du nouveau propriétaire. Si un régime de droits des actionnaires a été invoqué, alors ces actions peuvent avoir du mal à monter, et les actionnaires ne pourront pas obtenir les récompenses habituelles d'une offre publique d'achat réussie.

En outre, la prise de contrôle peut avoir été hostile parce que l'entreprise agresseur ne voulait pas de l'entreprise. Ils ont peut-être plutôt recherché des actifs, ou tenter de se débarrasser de la concurrence. Dans ce cas, la société sera dépouillée de ses actifs, puis dissous. Toutes les actions de la société sont soit absorbées dans l'entreprise de l'agresseur, soit complètement perdues. Les prises de contrôle hostiles sont dangereuses pour la vitalité d'une entreprise car lorsqu'une autre entreprise en est propriétaire, tout peut arriver.