AMC Stock Forecast 2025 - Ça n'a pas l'air bien

L'action AMC n'est pas un achat à long terme pour le moment, et les investisseurs seront surpris de découvrir pourquoi.

AMC Entertainment Holdings Inc. (NYSE :AMC) a souffert de la pandémie en 2020. Les gens ont commencé à imaginer un monde sans salles de cinéma.

Maintenant, avec l'essor de l'industrie du streaming - ainsi que la taille des téléviseurs domestiques - beaucoup imaginent encore un tel avenir, COVID-19 ou pas COVID-19. Aujourd'hui, les studios sortiront même de nouveaux films directement sur les services de streaming plutôt que dans les cinémas.

La majeure partie du sentiment qui anime les prévisions boursières d'AMC aujourd'hui en tient compte.

Vous pourriez être surpris de voir combien dans votre quartier aiment encore l'expérience du grand écran et le beurre sur leur pop-corn. Mais est-ce suffisant ?

Sûr, AMC a reçu quelques autres catalyseurs cette année.

AMC figurait parmi les actions les plus mentionnées dans la frénésie de short squeeze du début de 2021. Les jeunes traders sur Internet voulaient s'en tenir aux ours des hedge funds et les faire sortir de leurs positions courtes.

GameStop Corp. (NYSE :GME) a ​​grimpé jusqu'à 347 $ après avoir commencé l'année à 17 $. C'était un 1, 941% de retour. L'action AMC a réalisé un gain similaire à 62 $ contre seulement 2 $, un 3, 000% d'augmentation.

Cela s'est produit parce que les commerçants de détail ont vu que ces actions avaient un intérêt à découvert élevé. Ils pensaient que s'ils lançaient une vague d'achats pour faire monter le prix, les hedge funds vendant les actions à découvert (pariant sur leur baisse) devraient les racheter pour couvrir leurs positions vendeuses.

L'intérêt court actuel dans AMC est de plus de 85 millions d'actions. C'est en baisse par rapport à 91 millions d'actions, mais toujours près de 20% du flottant total de l'action. Il était en hausse de 21 % à un moment donné.

Mais vous ne pouvez pas regarder les actions AMC aujourd'hui sous le seul angle de compression. Nous devons examiner les fondamentaux pour défendre l'entreprise dans les années à venir.

La croissance de GameStop n'était pas simplement due au fait que les commerçants voulaient aider une action à découvert. Ces commerçants ont également grandi en achetant et en échangeant des jeux avec GameStop. Cela avait à voir avec l'entreprise elle-même. La société a reçu une nouvelle reconnaissance de nom et une injection de fonds en conséquence.

Pouvons-nous en dire autant d'AMC ?

AMC est-il plus qu'un stock de mèmes ?

La raison de la croissance des actions d'AMC était plus que quelques commerçants de détail qui voulaient "s'en tenir à l'homme". Beaucoup ont raté les films et veulent toujours payer le gros prix pour une soirée.

Pré-pandémie, 14% des personnes déclarent se rendre au cinéma une à deux fois par mois. Cent dix-neuf millions d'Américains prétendent avoir des téléviseurs à la maison. Quatorze pour cent de cela est un marché de 16 millions.

Donc, les cinémas se battent pour environ 16 millions de billets au moins une fois par mois. Théoriquement, cela représente 160 millions de dollars de revenus par an. Et ce ne sont que les passionnés de cinéma.

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Alors que l'économie rouvre en 2021, nous verrons probablement plus de demande refoulée dans les salles de cinéma, c'est-à-dire la personne moyenne est plus susceptible d'y assister.

AMC est l'une des plus grandes salles de cinéma des États-Unis. En plus d'être l'un des noms les plus reconnus, il est également leader de l'industrie avec plus de 8, 000 écrans à travers le pays.

La compression courte d'AMC a certainement alimenté le stock. Mais la réouverture en 2021 le sera aussi.

Les films ne sont pas tout à fait morts, encore. Mais s'ils le sont, pourraient-ils revenir sous une autre forme?

Voici ce que fait AMC pour répondre à cette question.

AMC renforce son haut de gamme

Nous savons qu'AMC capitalise sur la hausse des prix pour compenser les pertes pendant la pandémie. La société a récemment annoncé le 1er juin qu'elle vendrait 8,5 millions de ses propres actions.

Cela peut être un bon signe pour les investisseurs. La vente de ces actions au prix actuel de 50 $ contre 2 $ l'année dernière montre que la société veut prendre le contrôle de son bilan.

Dans le cas de l'AMC, l'entreprise veut grandir. Il investira l'argent des actions dans d'autres opportunités d'acquisition.

Les 8,5 millions d'actions rapporteront environ 230 millions de dollars en espèces, qui peut être utilisé pour améliorer les théâtres et en acheter de nouveaux.

Nous savons également qu'il ne s'agit pas simplement d'une tentative désespérée de lever des capitaux, car le nombre d'actions vendues ne représente que 1,7% du capital social total de la société.

C'est toujours une entreprise lourdement endettée, avec 5,4 milliards de dollars de passif à 10,5 milliards de dollars d'actifs. Cela pourrait continuer à être une préoccupation car AMC loue de nouveaux bâtiments de théâtre.

Cette volonté, bien sûr, comptez sur la façon dont les théâtres fonctionnent sur toute la ligne.

S'il y aura toujours un contingent de cinéphiles, la question est encore de savoir si cela suffira à faire grimper les cours boursiers comme on le voit aujourd'hui…

Prévisions de stock AMC pour 2025

Les pertes nettes d'AMC devraient diminuer au cours des deux prochaines années. L'année dernière a été un cauchemar, quand AMC a perdu 16,15 $ par action. Pour 2021, la perte annuelle prévue est de 3,28 $.

Les analystes voient la marge de perte encore plus petite en 2022, à seulement 0,94 $ par action.

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Quant au cours de l'action, la prévision moyenne des analystes sur 12 mois est de 5,25 $, nettement inférieur au prix actuel de 53 $. La cible la plus élevée des analystes semble être de 16 $.

Avec l'analyste général fournissant des objectifs loin du prix d'aujourd'hui, nous voyons également certains renverser leurs positions haussières sur le titre.

Eric Wold de B. Riley Securities est passé de « acheter » à « neutre » sur AMC en mai.

Un autre analyste, Alicia Reese de Wedbush Securities, a clairement indiqué que le cours de l'action AMC est aujourd'hui gonflé. En raison de l'engouement pour les actions meme, c'est tellement volatile, vous ne pouvez pas vraiment prédire où ce sera dans la prochaine heure ou le prochain jour.

Reese a déclaré qu'il n'était "pas clair combien de temps cela va durer" en référence au mouvement des stocks de mèmes. En outre, parce que le PDG d'AMC, Adam Aaron, a joué un rôle dans la croissance « à la base » des actions d'AMC, donner aux investisseurs particuliers 80% de l'entreprise, Reese dit "cela pourrait être un moment."

Si la pandémie n'avait pas eu lieu, AMC aurait pu disparaître du NYSE d'ici 2025.

La faillite était certainement sur la table car la dette augmentait chaque année. Combinez cela avec des sorties de films directement en streaming, et qui sait où serait l'entreprise ?

L'argent qu'ils ont gagné grâce à la vente d'actions pendant l'énorme rallye aurait pu aider. Mais nous ne voyons pas les actions battre de beaucoup les estimations des analystes après cela.

Il suffit de regarder la valorisation actuelle d'AMC par rapport aux niveaux d'avant la pandémie. Aujourd'hui, la société a une capitalisation boursière de plus de 26 milliards de dollars. En 2019, c'était seulement 75 millions de dollars.

En réalité, la capitalisation boursière AMC a diminué chaque année depuis 2016. Elle a chuté de 48% en 2017, puis 33 % à partir de 2018, puis 40 % en 2019. La valorisation actuelle est absolument une anomalie non fondée sur la réalité.

Vous pourriez voir quelques sauts supplémentaires dans le cours des actions au cours de la prochaine année en raison de la demande refoulée. Mais les fondamentaux, même avec un endettement en baisse et une marque de premier plan, ne suffisent pas à le maintenir.

Si le cours de l'action AMC chute et que ces analystes ont raison, cela pourrait être un pari solide sur l'industrie du cinéma à ces niveaux.

Mais maintenant, dire que l'action AMC est surévaluée est un euphémisme.

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