Échange de vanille nature

Qu'est-ce qu'un simple échange de vanille?

Un simple swap vanille est l'un des instruments financiers les plus simples contractés sur le marché de gré à gré entre deux parties privées, les deux étant généralement des entreprises ou des institutions financières. Il existe plusieurs types de swaps vanille simple, y compris un swap de taux d'intérêt, échange de matières premières, et un swap de devises. Le terme simple swap vanille est le plus souvent utilisé pour décrire un swap de taux d'intérêt dans lequel un taux d'intérêt flottant est échangé contre un taux fixe ou vice versa.

Points clés à retenir

• Un swap simple vanille est le type de swap le plus simple du marché, souvent utilisé pour couvrir l'exposition aux taux d'intérêt variables.
• Il existe différents types de swaps vanille simple, y compris le taux d'intérêt, marchandise, et les swaps de devises.
• Généralement, les deux jambes du swap sont libellées dans la même devise, et les paiements d'intérêts sont compensés.

Comprendre un échange à la vanille ordinaire

Un swap de taux d'intérêt simple vanille est souvent utilisé pour couvrir une exposition à un taux variable, mais cela peut aussi être fait pour profiter d'un environnement de taux baissier en passant d'un taux fixe à un taux variable. Les deux jambes du swap sont libellées dans la même devise, et les paiements d'intérêts sont compensés. Le notionnel principal ne change pas pendant la durée de vie du swap, et il n'y a pas d'options intégrées.

Types d'échanges à la vanille ordinaire

Le swap vanille le plus courant est un swap de taux d'intérêt à taux variable. Maintenant, l'indice de taux variable le plus courant est le London Interbank Offered Rate (LIBOR), qui est fixé quotidiennement par l'International Commodities Exchange (ICE). Le LIBOR est affiché pour cinq devises :le dollar américain, euro, Franc suisse, Yen japonais, et livre sterling. Les échéances vont d'une nuit à 12 mois. Le taux est fixé sur la base d'une enquête menée auprès de 11 à 18 grandes banques.

L'échange intercontinental, l'autorité responsable du LIBOR, cessera de publier le LIBOR USD à une semaine et à deux mois après le 31 décembre. 2021. Tous les autres LIBOR seront supprimés après le 30 juin 2023.

La période de réinitialisation du taux variable la plus courante est tous les trois mois, avec versements semestriels. La convention de comptage des jours sur la jambe flottante est généralement réelle/360 pour le dollar américain et l'euro, ou réel/365 pour la livre sterling, Yen japonais, et franc suisse. Les intérêts sur la jambe à taux variable sont courus et composés pendant six mois, tandis que le forfait est calculé sur une base simple 30/360 ou 30/365, selon la devise. Les intérêts dus sur la jambe à taux variable sont comparés à ceux dus sur la jambe à taux fixe, et seule la différence nette est payée.

Exemple d'échange de vanille nature

Dans un swap de taux d'intérêt simple vanille, La société A et la société B choisissent une maturité, le montant principal, devise, taux d'intérêt fixe, indice de taux d'intérêt flottant, et les dates de réinitialisation des taux et de paiement. Aux dates de paiement spécifiées pour la durée de vie du swap, L'entreprise A verse à l'entreprise B un montant d'intérêts calculé en appliquant le taux fixe au principal, et la société B paie à la société A le montant dérivé de l'application du taux d'intérêt variable au montant du principal. Seule la différence nette entre les paiements d'intérêts change de mains.