Longue haie

Qu'est-ce qu'une longue haie ?

Une couverture longue fait référence à une position à terme conclue dans le but de stabiliser les prix lors d'un achat. Les couvertures longues sont souvent utilisées par les fabricants et les transformateurs pour éliminer la volatilité des prix de l'achat des intrants nécessaires. Ces entreprises dépendantes des intrants savent qu'elles auront besoin de matériaux plusieurs fois par an, ils prennent donc des positions à terme pour stabiliser le prix d'achat tout au long de l'année.

Pour cette raison, une couverture longue peut également être appelée couverture d'entrée, une couverture acheteurs, une haie d'achat, une couverture acquéreur, ou une couverture d'achat.

Comprendre les longues haies

Une longue couverture représente une stratégie intelligente de contrôle des coûts pour une entreprise qui sait qu'elle doit acheter une marchandise à l'avenir et veut verrouiller le prix d'achat. La haie elle-même est assez simple, avec l'acheteur d'une marchandise entrant simplement dans une position longue à terme. Une position longue signifie que l'acheteur de la matière première fait un pari que le prix de la matière première augmentera à l'avenir. Si le bien monte en prix, le profit de la position à terme aide à compenser le coût plus élevé de la marchandise.

Exemple de haie longue

Dans un exemple simplifié, nous pourrions supposer que nous sommes en janvier, et un fabricant d'aluminium a besoin de 25, 000 livres de cuivre pour fabriquer de l'aluminium et remplir un contrat en mai. Le prix au comptant actuel est de 2,50 $ la livre, mais le prix à terme de mai est de 2,40 $ la livre. En janvier, le fabricant d'aluminium prendrait une position longue sur un contrat à terme de mai sur le cuivre.

Ce contrat à terme peut être dimensionné pour couvrir tout ou partie de la commande attendue. Le dimensionnement de la position définit le ratio de couverture. Par exemple, si l'acheteur couvre la moitié de la taille du bon de commande, alors le ratio de couverture est de 50 %. Si le prix au comptant du cuivre en mai est supérieur à 2,40 $ la livre, alors le constructeur a profité d'une prise de position longue. En effet, le bénéfice global du contrat à terme aide à compenser le coût d'achat plus élevé payé pour le cuivre en mai.

Si le prix au comptant du cuivre en mai est inférieur à 2,40 $ la livre, le constructeur prend une petite perte sur la position à terme tout en économisant globalement, grâce à un prix d'achat plus bas que prévu.

Haies longues vs haies courtes

Le risque de base rend très difficile la compensation de tous les risques de prix, mais un ratio de couverture élevé sur une longue haie en supprimera beaucoup. Le contraire d'une haie longue est une haie courte, qui protège le vendeur d'une marchandise ou d'un actif en verrouillant le prix de vente.

Les haies, à la fois long et court, peut être considérée comme une forme d'assurance. Leur installation a un coût, mais ils peuvent faire économiser beaucoup d'argent à une entreprise dans une situation défavorable.