Codes d'indicateur de type de client (CTI)

Que sont les codes d'indicateur de type de client (CTI) ?

Les codes indicateurs de type de client (codes CTI) font partie d'un système qui identifie les transactions d'échange à terme effectuées par les courtiers pour différents clients ou pour eux-mêmes. Quatre codes normalisés indiquent la partie pour laquelle la transaction est effectuée.

Points clés à retenir

• Les codes indicateurs de type de client (codes CTI) identifient le type de client impliqué dans une transaction de contrat à terme.
• Les codes CTI identifient non seulement le type de client concerné, mais qui a initié le commerce et quand, sur la base de quatre désignations principales.
• Les codes CTI sont utilisés pour suivre le flux d'ordres et auditer les transactions afin de s'assurer que la priorité est donnée de manière appropriée.

Comprendre les codes d'indicateur de type de client (CTI)

L'objectif principal de la mise en œuvre des codes d'indicateur de type de client (CTI) est de créer une piste d'audit robuste pour suivre les transactions non seulement par « quoi » et « quand », mais également « qui » ​​(ou quel type de client) a effectué la transaction.

La piste d'audit d'un marché de contrats désigné comprend une base de données électronique de l'historique des transactions. Cette base de données doit contenir un historique de tous les métiers, que ce soit à la criée ou, plus communément, en entrant dans un système de négociation électronique. Cela inclut tous les changements et annulations, le code indicateur type de client, et les informations de synchronisation et de séquençage pour reconstituer les échanges.

Les bourses à terme utilisent des codes numérotés pour indiquer les différents types de transactions. Ces codes font partie de la trace papier déposée auprès de la chambre de compensation de la bourse. Leur but est de distinguer pour qui et sur quel type de compte les transactions sont placées.

Voici les quatre catégories codées, tel que défini sur la National Futures Association (NFA) :

• CTI 1 : Opérations initiées et exécutées par un membre individuel pour son propre compte, pour un compte qu'ils contrôlent, ou pour un compte dans lequel ils ont une propriété ou un intérêt financier.
• CTI 2 : Opérations exécutées pour le compte propre d'un membre compensateur ou d'une société membre non compensateur.
• CTI 3 : Transactions où un membre individuel ou un commerçant autorisé exécute pour le compte personnel d'un autre membre individuel, pour un compte que l'autre membre individuel contrôle, ou pour un compte dans lequel l'autre membre individuel a la propriété ou un intérêt financier.
• CTI 4 : Toute opération ne répondant pas à la définition du CTI 1, 2, ou 3. (Il doit s'agir de transactions de clients non-membres).

Normalisation des informations

Le Joint Compliance Committee (JCC) a déterminé en 2004 qu'il était nécessaire de créer des codes CTI uniformes sur tous les marchés à terme américains. Le JCC, lui-même, est un comité de hauts responsables de la conformité de toutes les bourses à terme nationales et de la National Futures Association, formé en mai 1989 pour favoriser l'amélioration et l'uniformité de leurs systèmes et procédures.

Les améliorations du système de codes visaient spécifiquement à faire face au nombre croissant de systèmes de négociation électronique et aux nombreux sites différents d'accès aux marchés. Plusieurs bourses à terme prévoyaient de redéfinir les codes CTI sur leurs propres marchés. Cela se traduirait par de nombreux différents, et éventuellement des codes contradictoires, ainsi qu'une perte d'uniformité entre les échanges. Les principaux avantages étaient l'atténuation de la confusion pour les participants au marché et la réduction du fardeau de conformité imposé aux sociétés commerciales.