Taux à terme vs taux au comptant :quelle est la différence ?

Taux à terme vs taux au comptant :un aperçu

Les significations précises des termes « taux à terme » et « taux au comptant » sont quelque peu différentes selon les marchés. Mais ce qu'ils ont en commun, c'est qu'ils renvoient, par exemple, à la courant prix ou rendement obligataire (le taux au comptant) par rapport au prix ou au rendement du même produit ou instrument à un moment donné à l'avenir - le taux à terme.

Sur les marchés à terme de matières premières, un taux au comptant est le prix d'une marchandise négociée immédiatement, ou "sur place". Un taux à terme est le prix de règlement d'une transaction qui n'aura lieu qu'à une date prédéterminée; il est tourné vers l'avenir.

Sur les marchés obligataires, le taux à terme fait référence au rendement effectif d'une obligation, généralement des bons du Trésor américain, et est calculé sur la base de la relation entre les taux d'intérêt et les échéances.

Points clés à retenir

• Sur les marchés des matières premières, le cours au comptant est le prix d'un produit qui sera négocié immédiatement, ou "sur place".
• Un taux à terme est un prix contracté pour une transaction qui sera conclue à une date convenue dans le futur.
• Sur les marchés obligataires, Le taux à terme fait référence au rendement futur basé sur les taux d'intérêt et les échéances.

Les taux au comptant et à terme sur les marchés des matières premières

Un taux au comptant, ou prix au comptant, représente un prix contracté pour l'achat ou la vente d'une marchandise, Sécurité, ou devise pour livraison immédiate et paiement à la date du jour, qui est normalement un ou deux jours ouvrables après la date de la transaction. Le cours au comptant est le prix courant proposé pour le règlement immédiat du contrat.

Par exemple, si au cours du mois d'août une entreprise de vente en gros souhaite une livraison immédiate de jus d'orange, il paiera le prix spot au vendeur et se fera livrer le jus d'orange dans les deux jours.

D'autre part, si l'entreprise a besoin de jus d'orange pour être disponible fin décembre, mais pense que le produit sera plus cher pendant la période hivernale en raison de la baisse de l'offre, il ne voudrait pas faire un achat au comptant car le risque de détérioration est élevé. Un contrat à terme conviendrait mieux à l'investissement. Contrairement à une transaction au comptant, un contrat à terme, implique un accord de conditions à la date actuelle avec la livraison et le paiement à une date future spécifiée.

Taux au comptant

Taux au comptant et à terme sur les marchés obligataires et de change

Les termes taux au comptant et taux à terme sont appliqués un peu différemment sur les marchés obligataires et des devises. Sur les marchés obligataires, le prix d'un instrument dépend de son rendement, c'est-à-dire le rendement de l'investissement d'un acheteur d'obligations en fonction du temps. Si un investisseur achète une obligation dont l'échéance est plus proche, le taux à terme sur l'obligation sera plus élevé que le taux d'intérêt à sa face.

Par exemple, si un investisseur achète un dollar, 000, obligation à deux ans avec un taux d'intérêt de 10 %, mais l'achète alors qu'il ne reste qu'un an avant l'échéance, le rendement - ou taux à terme - sera en réalité de 21%, parce qu'il sera rendu $1, 210 en un an.

Sur les marchés des changes, le taux au comptant, comme sur la plupart des marchés, fait référence au taux de change immédiat. Le taux à terme, d'autre part, désigne le taux de change futur convenu dans les contrats à terme. Par exemple, si un fabricant d'électronique chinois a une grosse commande à expédier en Amérique dans un an, et s'attend à ce que le dollar américain soit beaucoup plus faible à ce moment-là, il pourrait être en mesure d'effectuer des transactions à terme sur une devise pour obtenir un taux de change plus favorable.