Points clés du China Private Equity Summit 2020

Pour la cinquième année consécutive, Intertrust a fièrement sponsorisé et participé activement au 19e HKVCA China Private Equity Summit. L'événement de cette année est devenu virtuel pour la première fois, réunissant près de 700 praticiens du capital-risque et du capital-investissement, investisseurs et autres professionnels de l'industrie à travers la région et dans le monde.

Cet événement a réuni une série d'intervenants distingués qui ont partagé leurs points de vue et ont fourni des informations sur les derniers développements du capital-investissement en Chine. Nous avons résumé ci-dessous quelques points clés de cet événement.

rachat de la Chine

Au cours des derniers mois, Les fonds de rachat en Chine se sont principalement concentrés sur la résolution des problèmes de liquidité au sein des sociétés de portefeuille existantes pour s'assurer qu'elles peuvent absorber les impacts à court terme de COVID. À mesure que les impacts de COVID s'atténuent, les sociétés de rachat se penchent désormais sur les opportunités d'investissement, mais trouvant une concurrence féroce sur les marchés des capitaux chinois, dont les performances exceptionnelles attirent de nombreuses cibles d'investissement potentielles. D'un autre côté, la vigueur des marchés des capitaux crée de nombreuses opportunités de sortie pour les fonds de rachat en Chine. Les perspectives restent positives pour les fonds de rachat alors que le fort rebond post COVID reconfirme la thèse à long terme de la Chine, en particulier autour de la consommation intérieure qui remonte aux niveaux d'avant COVID et restera une force positive sur l'économie nationale pour les années à venir. La sélection et la diversification sectorielles au cours de cette période restent essentielles.

TUYAU A-share

Après une période de marché baissier de cinq ans pour les actions A chinoises, les marchés boursiers nationaux se sont redressés depuis mars. Dans ce contexte, Les commandités (GPs) et les investisseurs recherchent activement des opportunités d'investissement privé dans des actions publiques (PIPE) dans des actions A sélectionnées de sociétés cotées. Les transactions PIPE sont généralement effectuées par le biais d'un transfert d'actions et/ou d'un placement direct d'actions. L'assouplissement des réglementations telles qu'une période de blocage raccourcie et la suppression des exigences d'investissement minimum sont parmi les facteurs positifs pour soutenir l'activité PIPE en Chine. Le développement du segment PIPE est axé sur les politiques, il est donc important d'être conscient que tout changement de politique peut avoir un impact significatif sur le secteur PIPE.

Fintech

La numérisation et l'innovation sont deux thèmes centraux de l'économie moderne. La pandémie n'a fait qu'accélérer cette tendance, et la fintech est un secteur qui devrait en profiter. L'assurance numérique vie et santé en Chine a connu une récente augmentation du trafic sur les sites Web, ce qui indique qu'il existe une énorme demande d'assurance virtuelle et d'investissements associés. Pendant ce temps, avec le soutien des gouvernements de la Chine continentale et de Hong Kong, il y a un afflux important de capitaux dans le secteur des technologies financières dans la région de la Grande Baie (GBA), et la banque virtuelle et le nouveau dispositif « Insurance Connect » en particulier suscitent beaucoup d'intérêt.

Private Equity Immobilier en Chine

Malgré les tensions géopolitiques et les défis pandémiques de cette année, l'immobilier privé en Chine reste résilient. Après le confinement (presque complet) au premier trimestre 2020, les activités d'investissement résidentiel sont de retour et les transactions immobilières commerciales sont presque doublées par rapport à 2019. La restriction des voyages à l'étranger, d'autre part, a stimulé les voyages intérieurs à l'intérieur du pays. Les hôtels et les centres commerciaux ont bénéficié du nouveau modèle de voyage « à la maison ». Région de la Grande Baie, Le delta du fleuve Yangtze et la région de Jing-Jin-Ji sont parmi les endroits les plus prometteurs pour les opportunités immobilières.

Régime de fonds de société en commandite à Hong Kong

Le Hong Kong Limited Partnership Fund (LPF) est entré en vigueur le 31 août 2020. Ce nouveau régime offre une alternative d'investissement aux gestionnaires de fonds pour établir un fonds onshore à Hong Kong. Le fonctionnement du Hong Kong LPF est régi par le contrat de société en commandite, similaire à d'autres juridictions telles que les îles Caïmans et le Delaware. Le gouvernement de Hong Kong a récemment publié un document de consultation sur les allégements fiscaux pour les intérêts reportés, qui devrait apporter plus de clarté et de certitude aux gestionnaires de fonds. Si vous souhaitez en savoir plus sur le nouveau régime et sur la manière dont nous pouvons vous aider, téléchargez notre guide rapide.

Conclusion

Dans la région, nous sommes confrontés à deux vents contraires de la guerre commerciale et du COVID-19, et nous devons nous adapter à cette nouvelle norme. Du bon côté, nous avons vu plus d'activités de négociation sur les marchés boursiers et certaines sociétés technologiques testent de nouveaux sommets. Le flux des transactions a ralenti en raison des restrictions de voyage, mais avec les banques centrales injectant des liquidités sur le marché et maintenant des taux d'intérêt bas, nous pensons que le marché du PE en Chine reprendra progressivement à mesure que le capital devra être déployé, et les fondamentaux sous-jacents restent solides.

Comment pouvons-nous aider

Avec plus de 40 ans d'expérience dans la région, nos spécialistes de fonds dédiés à Hong Kong et en Chine peuvent fournir des services sur mesure, des solutions de fonds holistiques avec une intelligence opérationnelle et un cadre de gouvernance robuste pour les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs afin de soutenir l'opération en conformité avec les exigences réglementaires locales. Tirant parti de nos systèmes et technologies de pointe, nous fournissons des services d'administration complets pour les fonds alternatifs. Nos services de fonds de base comprennent la comptabilité des fonds, calcul de la valeur liquidative, préparation des états financiers, services d'agence de trésorerie et de transfert.

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