Une stratégie ESG est vitale pour attirer les investisseurs européens

Dans le deuxième événement de notre série Private Funds Industry Live, nos panélistes ont démystifié les enjeux opérationnels de la gestion d'un fonds en Europe et souligné le rôle central de l'ESG dans la prise de décision des investisseurs européens

Les gestionnaires de capitaux privés créant un fonds en Europe auraient intérêt à prendre en compte l'importance croissante de l'environnement, agenda social et de gouvernance (ESG).

Les investisseurs européens s'attendent de plus en plus à ce que l'ESG soit imbriqué dans les décisions d'investissement et le modèle économique d'un gestionnaire de fonds, selon Maelle Lenaers, Responsable de l'AIFM luxembourgeois chez Intertrust Group.

S'exprimant sur le panel lors du deuxième de notre série d'événements en direct sur l'industrie des fonds privés, Maelle a déclaré :« L'ESG devient de plus en plus important pour les investisseurs européens. Ils intègrent des critères ESG dans leurs processus décisionnels, pour mieux comprendre les fonds et les entreprises dans lesquelles ils investissent.

« Ils commencent vraiment à s'attendre à ce que les gestionnaires d'actifs intègrent également des critères ESG dans leurs décisions d'investissement et leurs modèles opérationnels cibles. Si vous souhaitez développer votre entreprise et continuer à attirer des investisseurs, veuillez vous assurer d'intégrer l'ESG dans votre modèle économique, " elle a ajouté.

SFDR :comment fonctionnent les nouvelles règles ?

Les nouvelles règles de reporting ESG qui entreront en vigueur en 2022 visent à accroître la transparence pour les investisseurs.

Plus tôt cette année, dans le cadre de la première partie du règlement sur la divulgation de la finance durable (SFDR), les fonds d'investissement existants devaient décider s'ils pouvaient être qualifiés de fonds « article 6 », un qui ne fait aucune réclamation ESG ; un fonds vert clair « article 8 »; ou fonds vert foncé « article 9 ». Cette labellisation aura un impact sur les exigences de reporting ESG qui deviendront applicables à partir de janvier 2022.

Maelle a déclaré :« À l'avenir, on voit que de plus en plus de gérants envisagent de lancer des fonds article 8 ou article 9, se concentrer vraiment sur une stratégie ESG, comme le changement climatique ou les énergies renouvelables.

Andrew O'Callaghan, Leader mondial du conseil chez PwC, qui faisait également partie du panel, a déclaré :« Il n'y a pas que les facteurs environnementaux qui sont importants, les grands investisseurs posent de plus en plus de questions sur le social et la gouvernance. Quelle est la solidité de la gouvernance autour de la société de gestion de placements ? Soyez prêt pour cette conversation.

Mais il a souligné que les gestionnaires devraient y voir une opportunité de trouver de nouveaux investisseurs et opportunités d'investissement.

Andrew a déclaré :« Ce que nous voyons de plus en plus, c'est que l'Union européenne, la Commission européenne et les pays hors UE – donc le Royaume-Uni et la Suisse – sont très actifs dans la recherche d'allocation de capitaux privés dans des projets d'énergies renouvelables, dans les infrastructures et ainsi de suite. Et cela crée de grandes opportunités.

Comment le Brexit a conduit les opérations en Irlande

Le Brexit a sans doute ajouté aux défis opérationnels de la gestion d'un fonds en Europe et les gestionnaires sont toujours aux prises avec l'impact qu'il a eu sur le paysage de l'industrie. Le fait que le Royaume-Uni, la plus grande place financière d'Europe, se trouve désormais en dehors de l'Union européenne a des implications durables sur l'endroit où les gestionnaires de fonds implantent leurs opérations en Europe.

Les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs britanniques (AIFM) ne sont plus autorisés à utiliser le passeport marketing AIFM, qui permet aux gestionnaires de fonds d'atteindre tous les marchés de l'UE avec une seule notification déposée auprès du régulateur.

Andrew a déclaré:«Nous estimons que 140 sociétés de gestion d'actifs ont choisi l'Irlande comme plaque tournante de l'UE pour les opérations post-Brexit. Le Royaume-Uni reste essentiel pour ces entreprises et la possibilité de déléguer à Londres ou à Édimbourg, par exemple, c'est tres important. la position de l'Irlande en tant que pays anglophone de l'UE, avec une industrie des fonds solide et une zone de voyage commune avec le Royaume-Uni, devient une composante de plus en plus importante de l'ensemble de l'industrie européenne.

"Dans ce contexte, il est très important de vous assurer d'avoir suffisamment de substance en Irlande, au sein de l'UE, respecter le cadre réglementaire, " il ajouta.

Les avantages de la sous-traitance à un AIFM tiers

Lorsque vous cherchez à créer un fonds en Europe, un gestionnaire de fonds américain doit d'abord décider des investisseurs cibles et du domicile. Une fois ceux-ci déterminés, ils devront réfléchir aux fonctions qu'ils souhaitent sous-traiter et qui seront leurs prestataires de services.

Andrew a déclaré : « Vous pouvez envisager de sous-traiter certaines fonctions de gestion à un gestionnaire de FIA. Nous constatons que cela devient de plus en plus un choix populaire pour minimiser les coûts. »

Un gestionnaire exploitant un fonds en vertu de la directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD) devra également nommer un dépositaire indépendant qui supervise la protection des actifs et peut également nommer un administrateur de fonds tiers pour s'assurer que les informations et les rapports des investisseurs sont effectués correctement.

Maelle a déclaré :« Les gestionnaires de fonds recherchent une solution à guichet unique où ils peuvent trouver tous les services dont ils ont besoin sous un même toit, avec des experts connaissant et comprenant les exigences réglementaires, le tout fourni dans un package à prix compétitif.

« Vous laissez les fournisseurs de services s'occuper de la charge réglementaire, pendant que vous vous concentrez sur vos compétences de base, qui trouvent les bons investisseurs et les bons investissements, " elle a ajouté.

Faites preuve de diligence raisonnable lors de la sélection de vos fournisseurs de services

Il est crucial de s'assurer que le prestataire que vous avez choisi comprend votre projet de fonds et votre stratégie d'investissement, selon Maelle.

Elle a recommandé de demander une démonstration de l'outil de rapport et des exemples de rapports.

Elle a déclaré :« La plupart des prestataires de services seraient ravis d'organiser ces sessions avec vous.

« Nous pouvons fournir beaucoup de contenu éducatif avant de lancer un fonds. C'est très apprécié par les gestionnaires d'actifs américains qui lancent leur premier fonds en Europe car ils souhaitent se familiariser avec les réglementations et les rapports européens pertinents, " elle a dit.

« Nous sommes là pour les accompagner et leur expliquer ce qu’il faut faire, " elle a ajouté.

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