Les Green Deals européens « devraient attirer une énorme vague de capitaux privés américains »

Comment le changement climatique, l'augmentation de la réglementation et le Brexit façonnent le paysage politique et financier de l'Europe ? Tels étaient les points de vue de la troisième de notre série Private Funds Industry Live.

D'énormes quantités de capitaux privés sont nécessaires pour égaler le financement public des projets du Green Deal qui visent à amener l'Europe à la neutralité carbone d'ici 2050, selon l'analyste politique et ancienne politicienne Lucinda Creighton.

Une grande partie de cet investissement viendrait des États-Unis, elle a dit. "C'est une énorme opportunité – un océan de celle-ci – que je pense inévitablement que les investisseurs américains saisiront et poursuivront avec une grande vigueur."

PDG de Vulcan Consulting, société de relations gouvernementales et d'affaires publiques basée à Dublin et à Bruxelles et avocat, Lucinda est une ancienne ministre européenne, membre du Conseil européen des relations étrangères et membre du Parlement irlandais. Elle a rejoint le panel pour la troisième des quatre émissions LinkedIn organisées par Intertrust Group sous la marque #PrivateFundsIndustryLIVE.

L'Europe a un « nouveau sens de la vitalité » dans son processus de réglementation et d'élaboration des politiques, elle a dit. Les récentes élections au Parlement européen et la nomination de nouveaux commissaires européens injectent de l'urgence dans les débats politiques sur la réglementation des services financiers.

Les élections allemandes mettent en lumière l'attention environnementale de l'Europe

D'autres changements sont probables, Lucinda a dit, avec l'Allemagne aux urnes en septembre et les élections présidentielles françaises en 2022. C'est possible, elle a ajouté, qu'Annalena Baerbock, le candidat des Verts allemands, pourrait devenir chancelier et l'un des hommes politiques les plus puissants d'Europe.

"L'agenda vert est là pour rester quel que soit le résultat et l'Allemagne mènera la charge, " elle a dit. Si Baerbock gagne, « les progrès pourraient être beaucoup plus rapides, beaucoup plus radical et potentiellement assez perturbateur ». Cependant, La popularité de Baerbock a quelque peu diminué, Lucinda a ajouté, avec ses politiques considérées comme annonciatrices d'impôts plus élevés.

Les exigences réglementaires de l'ESMA et des gouvernements augmentent

Sur la régulation financière, Lucinda a noté que l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) et les régulateurs nationaux sont de plus en plus exigeants, avec « des implications importantes, y compris sur les coûts ».

Elle a souligné que les autorités réglementaires européennes se félicitaient de l'engagement avec les acteurs du marché, y compris ceux du secteur des fonds d'investissement alternatifs (FIA). « Ce qui est bien avec le processus européen, c'est qu'il est toujours ouvert… L'accent est mis sur la consultation publique et l'engagement de l'industrie. S'enliser là-dedans, passer sous le capot, est vraiment important.

La directive européenne sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD) et sa directive sur les marchés d'instruments financiers (MiFID) font partie des lois régulièrement révisées.

Ian Lynch, Directeur commercial chez Intertrust Group, également sur le panneau, examiné comment cela affecterait les investisseurs américains, soulignant l'importance du Luxembourg et de l'Irlande comme domiciles.

L'accélération du programme de vaccination de l'UE apporte un optimisme prudent

Les deux orateurs ont convenu que le climat politique en Europe était prudemment optimiste, avec Lucinda prédisant «une sorte de reprise de la normalité» vers la fin de 2021.

« Le programme de vaccination a peut-être connu des débuts difficiles, mais au cours des deux derniers mois, il s'est accéléré de manière assez significative dans toute l'UE, " elle a dit. Elle a noté qu'environ deux tiers des citoyens européens ont reçu au moins une dose et environ 45 % deux, bien que l'adoption varie d'un État membre à l'autre.

Les entreprises et l'industrie ont rouvert, avec la reprise des voyages depuis début juin, mais la variante Delta inquiète, elle a ajouté.

Les décideurs politiques de l'UE s'engagent à respecter l'engagement de neutralité carbone en 2050

Les deux orateurs ont clairement indiqué que les décideurs politiques européens de haut niveau sont déterminés à atteindre la neutralité carbone d'ici 2050.

Lucinda a qualifié les objectifs environnementaux de l'Europe de « programme d'investissement extrêmement ambitieux, à peu près à hauteur de 1 milliard d'euros" :un signe clair que les autorités veulent conduire les capitaux vers l'investissement vert.

« C’est presque comme une approche de partenariat public/privé, " elle a dit. "L'intention est que d'énormes dépenses publiques s'accompagnent de conditions très attractives pour l'investissement privé."

Pendant ce temps, Ian a observé que l'Europe veut réduire ses émissions de 55% d'ici 2030 et devenir le premier continent neutre en carbone en 2050. L'ampleur de l'ambition, il a dit, est illustré par le plan de rénovation de 220 millions de logements pour faire face au changement climatique.

« Les trois quarts des émissions proviennent de la création d'énergie, il y aura donc d'énormes opportunités dans les énergies renouvelables, " il a dit. Ce n'est pas un "agréable à faire", c'est un "à faire", avec de nombreuses initiatives carbone juridiquement contraignantes, il ajouta.

« Il sera nécessaire que les fournisseurs de capitaux soient aux côtés des gouvernements dans les partenariats public-privé, " continua Ian. Il s'attend à ce que les opportunités soient vastes - et à venir "très, très rapidement".

L'approche de l'Europe diffère de celle des États-Unis, dit Lucinda. Alors que l'Europe a tendance à se concentrer sur la réglementation, les États-Unis sont poussés par les investisseurs. Les résultats sont, cependant, en grande partie le même, elle a ajouté:"C'est une très grande priorité pour le président et le gouvernement américains."

La clarté post-Brexit semble une perspective lointaine

Finalement, la discussion a porté sur les relations entre l'Europe et le Royaume-Uni post-Brexit – les panélistes y ont vu un défi. La question de l'équivalence réglementaire n'avait "pas encore été réglée", a noté Ian.

Lucinda a convenu qu'il restait encore beaucoup à déterminer sur l'achèvement du processus du Brexit et sur la manière dont un futur accord commercial pourrait être rédigé. "Jusqu'à ce que les problèmes existants soient résolus, il sera très difficile de construire la future relation, " elle a dit, constatant une absence de « toute clarté » dans les services financiers.

Pour tous ceux qui espèrent une plus grande certitude ou prévisibilité dans la relation, elle avait l'air prudente. "Malheureusement, Je pense que ce sera absent pendant un certain temps. Nous verrons des arrangements temporaires et des solutions transitoires de plâtre collant, mais la résolution des problèmes, y compris l'équivalence, est peu probable à moyen terme. »

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