9 actions que les gestionnaires intelligents aiment maintenant

Groupe Blackstone

• Directeur: Charles Bobrinskoï
• Fonds: Ariel Focus (AFOYX)

Bobrinskoy privilégie également les gestionnaires d'actifs alternatifs, particulièrement Groupe Blackstone (BX, 31,97 $), membre du Kiplinger Dividend 15. Blackstone, qui a 457 milliards de dollars d'actifs sous gestion, propose des investissements dans l'immobilier, capital-investissement, les fonds spéculatifs et les obligations. Son dividende trimestriel est variable, en fonction de ce que l'entreprise gagne. Mais les investisseurs traditionnels en dividendes ne devraient pas être rebutés par le paiement variable de l'entreprise, dit Bobrinskoï, car la direction est très fière du versement généralement généreux de Blackstone aux investisseurs.

Le secteur des fonds communs de placement subit la pression des fonds indiciels à faible coût et (du point de vue du secteur) à faible profit. Ce n'est pas le cas des entreprises spécialisées dans les alternatives. « Les gestionnaires alternatifs gagnent des actifs, ", dit Bobrinskoï. Il pense que la croissance des actifs de Blackstone propulsera l'action devant ses pairs.

3 sur 9

Skechers

Getty Images

• Directeur: Marc Travis
• Fonds: Intrepid Capital Discipline Value (ICMCX )

La correction a été suffisamment mauvaise sur les actions des grandes entreprises, mais les actions des petites entreprises ont été explosées. « Quelqu'un a crié au feu ! et il n'y avait qu'une seule sortie à l'arrière du théâtre, ", dit Travis.

• Skechers (SKX, 25,27 $) est une action qui a été brûlée, selon Travis. Les inquiétudes liées à la guerre commerciale avec la Chine expliquent en partie la chute du chausseur (certains produits Skechers y sont fabriqués). Les actions se négocient à près de 15 fois le cash-flow libre de l'entreprise (l'argent généré après les dépenses d'exploitation et les dépenses pour maintenir ou développer l'entreprise), contre près de 20 fois pour le stock moyen de vêtements.

Le bilan de Skechers semble suffisamment solide pour résister à une grande partie des vents contraires du secteur de la vente au détail.

« Skechers est un titre mal évalué, pour autant que l'on sache, ", dit Travis.

4 sur 9

Pétrole et gaz de Cabot

Getty Images

• Directeur: Marc Travis
• Fonds: Intrepid Capital Discipline Value (ICMCX)

Une autre sécurité mal évaluée, selon les calculs de Travis, est Pétrole et gaz de Cabot (DENT, 24,18 $, une société d'exploration et de production concentrée dans Marcellus Shale en Pennsylvanie.

S'endetter trop est le plus gros risque pour les producteurs de pétrole, dit Travis; Le bilan de Cabot est géré de manière prudente. Et l'entreprise s'engage à envoyer la moitié de son cash-flow libre aux actionnaires via des dividendes et des rachats, dit Travis.

5 sur 9

Citigroup

Getty Images

• Directeur: Bill Nygren
• Fonds: Fonds Oakmark (OAKMX)

L'une des choses inhabituelles sur le marché ces derniers mois est à quel point les cours des actions sont devenus déconnectés des résultats commerciaux, dit Nygren. « De nombreuses entreprises dont les modèles économiques fondamentaux ne sont pas brisés vendent pour des ratios cours/bénéfices très bas, " il dit.

Nygren aime toujours Citigroup (C, 56,69 $), l'un de ses principaux avoirs, qui se négocie actuellement à huit fois les estimations des analystes sur les bénéfices 2019. « Citi occupe une position unique pour être une banque mondiale. Il ne semble pas que beaucoup de choses doivent aller bien pour que le stock se porte bien, " il dit. En attendant, Citi affiche un rendement de dividende élevé de 3,2 %.

La société a également un programme de rachat d'actions en cours, ce qui devrait donner aux actionnaires restants une plus grande part du gâteau des bénéfices.

6 sur 9

Compagnies aériennes américaines

Getty Images

• Directeur: Bill Nygren
• Fonds: Fonds Oakmark (OAKMX)

Une autre bonne affaire de Nygren est Compagnies aériennes américaines (AAL, 31,80 $), vendre à six fois les bénéfices estimés de 2019.

L'industrie aérienne américaine est essentiellement un oligopole maintenant, avec American Airlines pesant au n ° 4 par la valeur marchande actuelle.

Depuis l'été dernier, les compagnies aériennes ont établi le prix des billets en supposant que le pétrole se vendrait à 70 $ le baril, dit Nygren. « Les gens ne sont pas remboursés parce que le pétrole est depuis tombé à 50 $, " il dit. Par ailleurs, à mesure que les entreprises se mondialisent, les voyages devraient continuer à croître, il ajoute. American utilise la majeure partie de son capital excédentaire pour racheter des actions, avec suffisamment dans son plan de rachat pour absorber 11,2 % des actions en circulation.

7 sur 9

Systèmes de données d'alliance

Getty Images

• Directeur: Ian Sexsmith
• Fonds: Fonds Parnasse (PARNX)

Si vous avez une carte de crédit de marque privée d'un détaillant, vous avez probablement eu des contacts avec Systèmes de données d'alliance (LES PUBLICITÉS, 167,47 $). Compte tenu des tendances récentes du commerce de détail, les cartes de crédit en magasin peuvent ne pas sembler attrayantes. Mais Alliance Data est également une agence de marketing numérique à service complet et un gestionnaire de programme de fidélité - et c'est ce qui permettra à l'entreprise de continuer à avancer, pense Sexsmith.

Le stock s'est plié, fuselé et mutilé lors de la récente récession - au cours des 12 derniers mois, il a chuté de 38,2 %, compter les dividendes, et se vend actuellement au niveau d'aubaine de sept fois les bénéfices estimés de 2019.

« Le stock a été complètement écrasé, ", dit Sexsmith. "Il n'y a aucun moyen que ce soit le bon prix."

8 sur 9

FedEx

Getty Images

• Directeur: Ian Sexsmith
• Fonds: Fonds Parnasse (PARNX)

Sexsmith pense également que les investisseurs se sont trompés FedEx (FDX, 170,99 $), dont l'action a perdu 36,3 % au cours des 12 derniers mois. « FedEx est le meilleur au monde dans ce qu'il fait, et il gagne des parts de marché sur UPS, ", dit Sexsmith.

Bien que les investisseurs s'inquiètent d'une concurrence accrue alors qu'Amazon.com déploie son propre service de livraison, son entreprise naissante détient moins de 3% de la part de FedEx dans les activités de livraison, il dit.

9 sur 9

Automatisation de Brooks

Getty Images

• Directeur: Jon Christensen
• Fonds: Croissance à petite capitalisation Virtus KAR (PSGAX)

Il n'y a rien de mieux pour les gestionnaires de Virtus que les grandes entreprises dont les actions sont balayées par un ralentissement du marché. Brooks Automation (BRKS, 28,08 $), qui est passé d'un sommet de 40 $ en août 2018 à un creux de 23 $ en décembre, "a pris un assez bon coup, " dit Christensen.

L'entreprise a deux segments principaux :les semi-conducteurs et les sciences de la vie. Le dernier, qui se concentre sur le stockage d'échantillons de tissus et le séquençage des gènes, est le plus prometteur des deux.

« Les sciences de la vie sont ce qui nous intéresse, ", dit Christensen. Le segment devrait à terme dépasser l'activité semi-conducteurs de l'entreprise, et l'entreprise "sera une entreprise de soins de santé, axé sur l'amélioration de l'efficacité des soins de santé, " il ajoute. « Nous aimons beaucoup cette histoire à plus long terme. »