Midwest Fund Mairs &Power Growth s'accroche

Quand le marché devient moche, Mairs &Power Growth (symbole MPGFX, 124 $) brille. Au cours des 12 derniers mois parfois odieux (y compris la fin de 2018 et le récent évanouissement du printemps), le fonds, membre du Kiplinger 25, retourné 8,8%, battant le gain de 5,9 % de l'indice boursier Standard &Poor's 500 et surpassant ses pairs (fonds qui investissent dans des actions présentant des caractéristiques de valeur et de croissance). La participation du fonds dans les actions du secteur de la santé Abbott Laboratories, Bio-Techne et UnitedHealth Group ont dynamisé la période; des actions dans des entreprises industrielles telles que Fastenal et Honeywell International ont aidé, trop.

La gestion du fonds basée au Minnesota a légèrement changé en avril. Mark Henneman et Andrew Adams ont échangé leurs rôles. Adams est maintenant chef de file, et Henneman, qui est devenu président et chef de la direction de la société en janvier 2018, est désormais cogérant. « J'ai adoré être chef de file du fonds Growth, " dit Henneman, « mais j'ai réalisé que je ne pouvais pas faire les deux tâches efficacement. » L'analyste de longue date Peter Johnson a également été nommé codirecteur.

Le trio « rame dans le même sens, " dit Henneman, à la recherche d'entreprises dotées d'avantages compétitifs durables et négociant à prix d'aubaine. Ils ont acheté plus d'actions d'UnitedHealth lorsque l'action a récemment coulé en raison d'un système de soins de santé à payeur unique.

Le fonds est regroupé avec des fonds d'actions de grandes entreprises, mais les dirigeants investissent dans des entreprises de toutes tailles. Plus de 30% des actifs sont consacrés à des valeurs de petites et moyennes entreprises, le double de l'exposition typique de ses pairs. Et les managers privilégient les entreprises dont le siège est dans le haut Midwest, sur la théorie que la proximité leur donne un avantage.

A l'heure, ces particularités ont freiné le fonds. En 2015, par exemple, le fonds a sous-performé en raison de ses actions de petites et moyennes entreprises. Et Growth n'a détenu que 10 % de ses actifs dans des actions technologiques (ces actions ont tendance à être chères, et il n'y a pas beaucoup d'entreprises technologiques dans le Midwest). C'est la moitié de l'exposition de son homologue typique. Ainsi en 2017, alors que les actions technologiques montaient en flèche, La croissance a pris du retard. Mais sur le long terme, le fonds livre. Son rendement annualisé de 8,7 % sur 15 ans correspond au S&P 500 et dépasse 78 % des fonds similaires.