Fonds communs d'arbitrage :avantages et inconvénients

Les fonds communs de placement sont des investissements populaires. Ils donnent aux investisseurs une exposition à une grande variété d'actifs en mettant en commun l'argent de différents investisseurs et en achetant des actions, obligations, et autres titres. Les fonds sont gérés par des gestionnaires de portefeuille ou de portefeuille qui tentent de générer des gains ou des revenus pour leurs investisseurs. Les portefeuilles de fonds sont conçus pour correspondre à leurs buts et objectifs.

Un type de fonds commun de placement est le fonds d'arbitrage, qui vise à acheter et vendre des titres sur différents marchés. Cela permet aux particuliers de profiter de tout léger différentiel de prix sur ces marchés. Ça sonne bien, n'est-ce pas ? Avant de décider d'investir dans un, il est crucial de comprendre comment fonctionnent les fonds d'arbitrage et s'ils ont du sens pour votre portefeuille.

Points clés à retenir

• Un fonds d'arbitrage est un type de fonds commun de placement.
• Les fonds d'arbitrage peuvent être un bon choix pour les investisseurs qui souhaitent profiter d'un marché volatil sans prendre trop de risques.
• Bien que les fonds d'arbitrage soient relativement peu risqués, le gain peut être imprévisible.
• Les fonds d'arbitrage sont taxés comme les fonds d'actions.
• Les investisseurs doivent garder un œil sur les ratios de dépenses, qui peut être élevé.

Que sont les fonds d'arbitrage ?

La plupart des fonds communs de placement achètent des actions dans l'espoir de les vendre une fois que le prix aura augmenté à une date ultérieure. Bien qu'il s'agisse d'un type de fonds commun de placement, c'est désormais ainsi que fonctionnent les fonds d'arbitrage. Ils séduisent les investisseurs qui souhaitent profiter de marchés volatils sans prendre trop de risques.

Les fonds d'arbitrage profitent des écarts de prix sur différents marchés. Ils peuvent acheter des actions sur le marché au comptant et vendre cet intérêt sur le marché à terme. C'est parce que les types d'arbitrage les plus importants se produisent entre ces deux marchés, quoique très petit. Par conséquent, les fonds d'arbitrage doivent exécuter un grand nombre de transactions chaque année pour réaliser des gains substantiels.

Arbitrage sur les marchés au comptant et à terme

Le prix au comptant d'une action (le prix au comptant) est ce que la plupart des gens assimilent au marché boursier. Par exemple, supposons que le prix au comptant d'une action de la société ABC se vend 20 $. Vous pouvez acheter une seule action pour 20 $ et posséder cette partie de la société lorsque la transaction est exécutée. De la même manière, acheter 20 actions pour 400 $ signifie que vous possédez 20 actions de la société ABC après votre achat.

Le marché à terme est légèrement différent. C'est parce que c'est un marché de produits dérivés. Les contrats à terme ne sont pas évalués sur la base du prix actuel de l'action sous-jacente. Au lieu, ils reflètent le prix anticipé de l'action à un moment donné dans le futur. Les actions ne changent pas de mains immédiatement sur le marché à terme. Avec les futurs, les actions sont transférées à l'échéance du contrat pour le prix convenu.

Indexer l'arbitrage

L'arbitrage d'indices est un autre type d'arbitrage populaire. Dans ce cas, un fonds d'arbitrage peut chercher à en tirer profit en achetant des actions d'un fonds négocié en bourse (FNB) qui se vend à un prix inférieur à la valeur des actions sous-jacentes.

Le fonds d'arbitrage rachèterait alors immédiatement l'ETF contre des actions et les vendrait pour réaliser un profit. Le fonds doit être un participant autorisé sur le marché des ETF pour utiliser cette stratégie.

Les fonds d'arbitrage exploitent le différentiel de prix entre des actifs qui devraient théoriquement avoir le même prix.

Exemple de fonds d'arbitrage

N'oubliez pas que les fonds d'arbitrage profitent de prix différents. Ils achètent des actions sur le marché au comptant et vendent simultanément un contrat sur le marché à terme si le marché est haussier sur les actions. Si le marché est baissier, puis les fonds d'arbitrage achètent les contrats à terme moins chers et vendent des actions sur le marché au comptant pour le prix actuel le plus élevé.

Revenons à cet exemple de la société ABC d'en haut. Les actions de la société pourraient se vendre à 20 $ par action aujourd'hui, mais la majorité des investisseurs peuvent penser qu'il est prêt pour un pic le mois prochain. Dans ce cas, un contrat à terme avec une date d'échéance d'un mois peut être beaucoup plus valorisé. La différence entre le prix au comptant et le prix à terme de l'action ABC est appelée le profit d'arbitrage.

Les fonds d'arbitrage peuvent également tirer profit de la négociation d'actions sur différentes bourses. Par exemple, ils pourraient acheter une action à 57 $ à la Bourse de New York (NYSE), puis la vendre immédiatement à 57,15 $ à la Bourse de Londres (LSE).

En fonction de vos objectifs de placement spécifiques et de votre tolérance au risque, lier, marché monétaire, ou les fonds d'actions à long terme peuvent être plus stables et cohérents que les montagnes russes des fonds d'arbitrage.

Avantages des fonds d'arbitrage

Les fonds d'arbitrage offrent plusieurs avantages, y compris un faible niveau de risque et un traitement fiscal particulier. Examinons rapidement ces deux avantages et leur lien avec les fonds d'arbitrage.

Faible risque

Les fonds d'arbitrage présentent généralement un faible niveau de risque pour l'investisseur. Parce que chaque titre est acheté et vendu simultanément, il n'y a pratiquement aucun risque lié aux investissements à long terme.

Les fonds d'arbitrage investissent également une partie de leur capital dans des titres de créance, qui sont généralement considérés comme très stables. S'il y a une pénurie de transactions d'arbitrage rentables, les fonds investissent davantage dans l'endettement. Cela rend ce type de fonds très attrayant pour les investisseurs ayant une faible tolérance au risque.

Ces fonds sont parmi les seuls titres à faible risque qui prospèrent réellement pendant les périodes de forte volatilité des marchés, ce qui peut engendrer de l'incertitude chez les investisseurs. Le différentiel entre les marchés au comptant et à terme augmente lorsque les prix sont instables. Un marché très stable signifie que les cours des actions individuelles ne présentent pas beaucoup de changement. Quand les marchés sont calmes, les investisseurs n'ont aucune raison de croire que les cours des actions seront très différents des cours actuels d'un mois à l'avenir.

Volatilité et risque vont de pair. Vous ne pouvez pas avoir d'énormes gains ou d'énormes pertes sans volatilité. Les fonds d'arbitrage sont un bon choix pour les investisseurs prudents qui souhaitent profiter d'un marché volatil sans prendre trop de risques.

Imposés comme des fonds d'actions

Bien qu'ils investissent principalement dans des actions, les fonds d'arbitrage sont des fonds techniquement équilibrés ou hybrides car ils investissent à la fois en dette et en actions. Par conséquent, ils sont taxés comme des fonds actions puisque les actions longues représentent en moyenne au moins 65% du portefeuille.

Si vous détenez vos parts dans un fonds d'arbitrage depuis plus d'un an, alors tous les gains que vous recevez sont imposés au taux des gains en capital. Ce taux est bien inférieur au taux ordinaire de l'impôt sur le revenu.

Inconvénients des fonds d'arbitrage

Comme pour tout autre investissement, il y a certains inconvénients à investir et à les conserver dans votre portefeuille. Voici quelques-uns des inconvénients les plus courants.

Des gains imprévisibles

L'un des principaux inconvénients des fonds d'arbitrage est leur fiabilité médiocre. Comme indiqué ci-dessus, les fonds d'arbitrage ne sont pas très rentables en période de marchés stables. S'il n'y a pas assez de transactions d'arbitrage rentables disponibles, le fonds peut devenir essentiellement un fonds obligataire, quoique temporairement.

Un temps excessif dans les obligations peut réduire considérablement la rentabilité du fonds, les fonds actions gérés activement ont donc tendance à surperformer les fonds d'arbitrage sur le long terme.

Ratios de dépenses élevés

Le nombre élevé de transactions requises par les fonds d'arbitrage réussis signifie que leurs ratios de dépenses peuvent être assez élevés. Les fonds d'arbitrage peuvent être un investissement très lucratif, surtout pendant les périodes de volatilité accrue. Cependant, leur fiabilité moyenne et leurs dépenses substantielles indiquent qu'ils ne devraient pas être le seul type d'investissement dans votre portefeuille.

La ligne de fond

Il y a probablement de très fortes chances que vous n'ayez pas entendu parler des fonds d'arbitrage. C'est parce qu'ils ne sont pas comme vos fonds communs de placement typiques. Contrairement à d'autres fonds, les fonds d'arbitrage passent des ordres importants et capitalisent sur les écarts de prix pour un même titre sur différents marchés. Cela permet aux investisseurs de profiter de la volatilité du marché sans prendre trop de risques. Bien qu'ils puissent sembler attrayants, c'est toujours une bonne idée de s'asseoir avec un professionnel de la finance pour discuter de la façon dont les fonds d'arbitrage peuvent s'intégrer dans votre portefeuille d'investissement.