Dérive de style :pourquoi cela arrive-t-il ?

Les fonds communs de placement peuvent connaître dérive de style, ou un éloignement de leur intention initiale, heures supplémentaires. En général, les gestionnaires de portefeuille qui utilisent systématiquement les intentions déclarées des fonds communs de placement comme guide d'investissement sont souhaitables pour la plupart des investisseurs. Les gestionnaires qui modifient constamment leurs plans afin de poursuivre des projets de profit peuvent être un casse-tête pour de nombreux investisseurs. Cependant, il y a des moments où la dérive de style peut être nécessaire et conseillée.

Style de fonds commun de placement

Lorsque vous investissez dans un fonds commun de placement, vous l'avez probablement choisi parce qu'il correspond à vos objectifs d'investissement personnels. Par exemple, certains fonds sont destinés au commerce des matières premières, échange de devises, secteurs de l'énergie verte ou de la fabrication. Vous choisissez le fonds commun de placement parce que vous pensez que le secteur spécifique vers lequel il concentre les investissements a de fortes chances de rentabilité ou parce que vous voulez simplement financer ce type d'initiatives. De la même manière, vous pouvez choisir un fonds commun de placement parce que vous êtes à l'aise avec le risque de ses portefeuilles. Les investisseurs à haut risque peuvent choisir de s'impliquer dans des fonds communs de placement plus risqués, tandis que les investisseurs à faible risque peuvent préférer les fonds axés sur les options obligataires et les investissements à faible risque. Lorsque vous sélectionnez votre style, vous choisissez votre gestionnaire de fonds parce qu'il partage vos objectifs. Quand le manager change soudainement, vous pourriez être alarmé par le fait que vos fonds sont maintenant alloués à des investissements que vous ne vous sentez pas autorisés.

Quand la dérive de style est un risque

La dérive de style peut être alarmante si vous sentez que votre manager hésite simplement dans le but de réaliser des bénéfices ou des résultats rapides. Si le marché montre un intérêt soudain pour l'immobilier, par exemple, votre gestionnaire saute à bord avec ces options. Alors que le marché immobilier décline, tout d'un coup, votre responsable investit vos fonds dans le commerce du riz ou des céréales. C'est le signe d'un gestionnaire qui peut être contraint par sa société de réaliser des bénéfices dans un calendrier restreint. Le gestionnaire peut commencer à craindre de perdre des responsabilités en créant des rendements négatifs, et ces stratagèmes sont des tentatives pour sauver une initiative qui a échoué. Alors que certains gestionnaires peuvent voir le succès avec ces décisions, ils ne seront généralement pas populaires auprès de la plupart des investisseurs qui préfèrent la cohérence.

Avantages positifs de la dérive de style

Lorsque la dérive de style n'est pas rapide et constante mais lente et prévisible, cela peut être le signe qu'un gestionnaire de fonds suit les tendances tout au long de la durée de vie du fonds. Au lieu de sauter rapidement d'un investissement à l'autre, le gestionnaire adapte simplement l'intention initiale du fonds à la situation actuelle du marché. Par exemple, en 2007, vous avez peut-être été impliqué dans un fonds commun de placement qui a été fortement investi dans la fabrication automobile. Votre gestionnaire de fonds, surveiller les marchés du crédit, aurait pu prévoir que la fabrication d'automobiles connaîtrait de fortes baisses dans les années à venir. Au lieu, le gestionnaire a réorienté certains investissements vers la fabrication de technologies vertes. Le fonds était toujours impliqué dans le domaine de la fabrication, et peut même avoir montré une approche cohérente du risque. Ce type de dérive est généralement moins préoccupant pour les investisseurs.