Qu'est-ce qu'un lien ? Ce que vous devez savoir sur la gestion des risques

Les obligations peuvent être d'excellents investissements à faible risque, mais il est probable que vous n'ayez jamais acheté d'obligation… et que vous ne le ferez probablement jamais.

Pareil pour moi.

Je n'ai tout simplement pas le capital pour engager plus de 100 $, 000 pour acheter l'obligation typique. Mais je crois qu'il y a quand même des raisons d'en savoir plus sur les obligations, même s'il s'agit d'un investissement que vous ne pensez jamais faire. Ne jamais dire jamais, " droit? Bien, le fait est…

Vous êtes peut-être déjà investi en obligations

Que ce soit directement ou indirectement, vous êtes peut-être déjà investi en obligations dans le cadre de votre régime de retraite, fonds commun de placement ou même une rente. Dans ce cas, savoir comment fonctionne le marché obligataire peut vous aider à vous améliorer, des décisions plus éclairées concernant votre avenir financier au lieu de croire aveuglément que quelqu'un d'autre fera passer vos intérêts avant les leurs.

Voici quelques cas qui peuvent suggérer un deuxième regard sur les obligations, suivis de 11 choses que vous devez savoir sur les obligations. Comme toujours, obtenir des conseils d'investissement spécifiques d'un professionnel certifié.

Vous devez vous diversifier

La nécessité de se diversifier est un concept de base que pratiquement tout le monde apprend lorsqu'il commence à investir. Certainement, tout investisseur expérimenté confirmera que la diversification est l'une des principales considérations pour le succès d'un investissement à long terme. Mais si vous êtes déjà investi dans des actions ou des fonds indiciels et que vous souhaitez vous diversifier, dans quoi vous diversifiez-vous ? En général, l'alternative d'investissement numéro un est les obligations.

Vous devez gérer les risques et préserver votre capital

Tout le monde sait que le marché boursier peut être risqué. Si vous comprenez le marché obligataire, cela peut vous donner un investissement proche d'un risque. Bien sûr, le rendement des investissements à faible risque est plus faible; mais si vous recherchez un faible risque, le marché obligataire est assez proche du seul endroit où vous pouvez l'obtenir.

Vous pensez que les actions sont le seul moyen d'investir

Si vous regardez les informations du soir, il est facile de conclure que le marché boursier est le marché d'investissement le plus important. Tort. Globalement, le marché obligataire est plus du double de la taille du marché boursier. De plus, la plupart des professionnels de l'investissement rémunérés considèrent le marché obligataire comme le fondement de tous les investissements en valeurs mobilières, pas la bourse. Quand le marché obligataire éternue, l'économie mondiale s'enrhume. De mon point de vue, ne pas comprendre le marché de l'investissement le plus important revient à voler à l'aveugle.

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11 choses à savoir sur les obligations

Les obligations ont quelques attributs qui, par eux-même, peut sembler évident et même hors de propos. Cependant, quand vous les assemblez, vous commencez à comprendre pourquoi les individus les plus riches et les puissances financières préfèrent les obligations aux actions (actions).

1. Une obligation est un instrument de dette

   Villes, comtés, commissions scolaires, les entreprises et les gouvernements utilisent des obligations pour emprunter de l'argent. L'émission d'obligations leur permet d'emprunter auprès de milliers d'investisseurs au lieu d'une seule banque.

2. Une caution est remboursée

   Alors que les stocks durent éternellement (ou au moins jusqu'à ce que l'entreprise soit rachetée ou fasse faillite), les obligations ont une durée de vie limitée. Comme pour tous les prêts, les obligations sont remboursées. Certaines obligations sont remboursées cinq ans à compter de leur date d'émission, certains d'ici 20 ans, et certains après 50 ou même cent ans. Investir 100 $, 000 et obtenir tous les 100 $, 000 est un attrait majeur pour tout investisseur - et cela aide également à expliquer pourquoi les grands investisseurs aiment les obligations.

3. Une obligation est remboursée à sa date d'échéance

   La date à laquelle une obligation est remboursée est connue comme sa date d'échéance. Par exemple, Apple a émis des obligations en 2015 afin de s'endetter afin de ne pas avoir à rapatrier les milliards de dollars en espèces qu'ils conservent à l'étranger. Ils ont émis pour 2 milliards de dollars d'obligations d'une durée de 30 ans, ce qui signifie qu'ils rembourseront les 2 milliards de dollars en février 2035. Ils ont également émis des obligations à 5 ans qui seront remboursées en février 2020. Le montant qui est remboursé au détenteur de l'obligation à l'échéance est connu sous le nom de « valeur nominale ».

4. Un lien ne grandit pas

   Avec autant d'attention portée à la croissance du marché boursier, de nombreux individus font une double prise lorsqu'ils entendent la plus grande catégorie d'investissement au monde est garanti de ne pas avoir de croissance. Mais c'est vrai :en 2035, Apple remboursera à tous les détenteurs de ces 2 milliards de dollars d'obligations exactement 2 milliards de dollars.

Pourquoi dans le monde, alors, les investisseurs affluent-ils vers les obligations ? La première raison est le faible risque mentionné ci-dessus. La deuxième raison est…

5. Une obligation paie des intérêts en espèces

   De nombreuses actions ne paient jamais de dividende. L'entreprise de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, est célèbre pour n'avoir jamais versé un centime de dividendes. Cela peut surprendre ceux qui commencent tout juste à investir, mais la plupart des investisseurs chevronnés du monde n'investiront que dans quelque chose qui leur procure un revenu en espèces sur une base régulière. (M. Buffett, par exemple, n'investira que dans des entreprises qui fournissent un généreux flux de trésorerie trimestriel.)

   L'investissement générant des flux de trésorerie réguliers plus que presque tout autre est les obligations. Les obligations rapportent généralement un chèque par la poste pour les intérêts chaque trimestre. Le taux d'intérêt (communément appelé « taux du coupon ») est fixé au moment de l'émission de l'obligation.

6. Une obligation peut être liquidée avant son échéance

   Si vous possédez un groupe de ces obligations Apple qui arrivent à échéance en 2035 et que vous devez lever des fonds en raison de circonstances imprévues, vous avez une sortie. Il existe un marché obligataire, aussi actif que la bourse, où les obligations changent de mains tous les jours. Si vous obtenez et lisez toujours un journal, vous verrez des cotations d'obligations juste à côté des différentes cotations boursières.

7. Le prix du marché d'une obligation peut fluctuer

   L'un des attributs qui distingue le marché obligataire du marché boursier est le fonctionnement de la tarification. Les entreprises grandissent et leurs profits augmentent; et sur le long terme, c'est ce qui fait augmenter les cours des actions individuelles et fait également croître le marché boursier dans son ensemble.

   Mais comme je l'ai mentionné plus haut, les liens ne grandissent pas. Cependant, les valeurs de marché des obligations montent et descendent. Les taux d'intérêt sont la principale cause de ces fluctuations des prix des obligations. L'explication est trop longue pour être incluse ici, mais il existe une relation inverse entre les taux d'intérêt et la valeur des obligations.

Bon à savoir — la relation inverse entre les taux d'intérêt et la valeur des obligations :

• Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les valeurs des obligations baissent.
• Lorsque les taux d'intérêt baissent, la valeur des obligations augmente.

8. Une obligation a une double valeur liquidative

   C'est l'une des caractéristiques les plus uniques d'une obligation en tant qu'investissement :elle a deux valeurs de liquidation possibles. Si vous détenez l'obligation jusqu'à ce qu'elle arrive à échéance, vous récupérerez la valeur nominale totale de l'obligation. Cependant, si vous le vendez sur le marché libre, vous pouvez obtenir plus ou moins que la valeur à l'échéance.

   En période de baisse des taux d'intérêt, vous réalisez généralement un profit sur la vente d'une obligation avant son échéance. Cependant, quand les taux d'intérêt augmentent, vous risquez de perdre de l'argent lorsque vous vendez une obligation. (C'est pourquoi les gros investisseurs regardent les taux d'intérêt de la Réserve fédérale évoluer comme un faucon.)

9. Une obligation est notée pour le risque

   L'une des principales raisons pour lesquelles les investisseurs aiment les obligations est que l'exposition au risque est généralement faible. Mais comme indiqué ci-dessus, les obligations ont souvent une longue durée de vie et, comme nous le savons tous, les choses changent avec le temps. Parfois, le risque change à la suite de ces changements.

   Par exemple, le fabricant de vêtements Liz Claiborne était une marque en vogue il y a une ou deux décennies. L'entreprise était assez solide et rentable. Ils ont émis des obligations à l'époque; mais les modes ont changé, provoquant la chute de l'entreprise dans des moments difficiles. Entrez les chiens de garde des risques :les agences de notation.

   Le risque est un tel problème dans l'esprit des investisseurs obligataires que toute une industrie (démarrée par la paire désormais bien connue, Mr. Standard et Mr. Poor) ont vu le jour pour calculer et publier le risque pour à peu près toutes les obligations négociées sur le marché libre. Avec ces informations complètes à la disposition des investisseurs, si une entreprise veut lever des fonds en émettant des obligations, ils seraient morts dans l'eau sans cote.

   D'habitude, les investisseurs ne toucheront pas aux obligations non notées. Et donc, alors que la situation financière de Liz Claiborne commençait à se détériorer, les agences de notation ont commencé à remettre en question la capacité de l'entreprise à rembourser ces obligations et ont commencé à déclasser leurs obligations. Quand cela arrive, les investisseurs veulent un rendement plus élevé pour compenser le risque plus élevé.

10. Un émetteur d'obligations peut faire défaut sur une obligation

    Le plus grand risque sur une obligation est un défaut. Même si le pourcentage de toutes les émissions en suspens dont le défaut est minuscule, les défauts se produisent. Cependant, parce que les agences de notation contrôlent la capacité de remboursement des émetteurs, les investisseurs ont amplement le temps de vendre ces obligations avec des pertes mineures. Au moment où un défaut se produit réellement, les seuls investisseurs qui restent sont ceux qui aiment le risque élevé.

11. Il existe une sécurité intégrée en cas de défaut

    Le mot « par défaut » évoque-t-il des images de perte de tout votre argent ? Détrompez-vous. Lorsque la ville de Detroit a fait défaut sur ses obligations en 2013, les détenteurs d'obligations n'ont pas tout perdu. En réalité, la plupart n'ont pas perdu un sou parce que les obligations étaient assurées. (C'est vrai. Vous pouvez assurer des obligations, mais pas les actions.) D'autres ont eu vent de la détérioration de Detroit il y a longtemps et ont vendu leurs obligations alors que les pertes étaient encore mineures. En pratique, donc, les défauts ne sont pas près de la catastrophe que la presse populaire aime peindre.

Vue d'ensemble sur les investissements à faible risque

Même si rien n'est totalement sans risque, les obligations offrent généralement le niveau de risque d'investissement le plus faible. De toutes les obligations que vous pouvez acheter dans le monde, Les obligations du gouvernement des États-Unis sont généralement considérées comme les plus sûres. Les États-Unis n'ont jamais fait défaut sur aucune de leurs obligations auparavant. Accordé, l'avenir n'est pas toujours le même que le passé, mais sur quoi d'autre pouvez-vous prendre une décision ?

Par conséquent, le taux que les États-Unis paient sur leurs obligations est généralement considéré comme le taux de rendement sans risque. Tout autre investissement que vous faites, car il comporte un risque plus élevé, doit offrir aux investisseurs un taux de rendement plus élevé. En d'autres termes, le taux d'intérêt des obligations américaines est le plancher du marché global de l'investissement. Ce qui n'est qu'une raison de plus pour toi, comme tous les autres investisseurs, besoin d'avoir une compréhension de base du marché obligataire, la pierre angulaire du marché global de l'investissement.

Si vous n'avez jamais investi dans une obligation, envisageriez-vous de vous diversifier avec eux ? Si vous avez investi dans des obligations, a-t-il présenté des problèmes ? Quels sont les avantages/inconvénients selon vous ?