La relation entre les obligations d'État et la dette nationale

Créé en 1789 par un acte du Congrès, le département du Trésor des États-Unis est responsable des finances fédérales.

Ce département a été créé pour gérer les dépenses et les revenus du gouvernement américain, et donc les moyens par lesquels l'État pouvait lever des fonds pour fonctionner.

Nous examinons ici les responsabilités du Trésor et les raisons et moyens par lesquels il s'endette.

Les responsabilités du Trésor

Le Trésor américain est divisé en deux divisions :les bureaux départementaux et les bureaux d'exploitation.

Les départements sont principalement chargés de l'élaboration des politiques et de la gestion du Trésor, tandis que les fonctions des bureaux sont de s'occuper d'opérations spécifiques.

Des bureaux tels que l'Internal Revenue Service (IRS), qui est responsable de la perception des impôts, et le Bureau de la gravure et de l'imprimerie (BEP), en charge de l'impression et de la frappe de tout l'argent américain, s'occuper de la plupart des travaux de trésorerie.

Les missions principales du Trésor sont les suivantes :

• Perception des taxes et droits de douane
• Payer toutes les factures dues par le gouvernement fédéral
• Impression et frappe de billets américains et de pièces et timbres américains
• Supervision des banques d'État
• Appliquer les lois gouvernementales, y compris les politiques fiscales
• Conseiller le gouvernement sur les questions économiques nationales et internationales, financier, monétaire, législation commerciale et fiscale
• Enquêtes et poursuites fédérales des fraudeurs fiscaux, contrefacteurs et/ou faussaires
• Gestion des comptes fédéraux et de la dette publique nationale

La dette nationale

Un gouvernement crée des budgets pour déterminer combien il doit dépenser pour diriger une nation.

Souvent, cependant, un gouvernement peut enregistrer un déficit budgétaire en dépensant plus d'argent qu'il n'en reçoit de recettes fiscales (y compris les droits de douane et les timbres).

Pour financer le déficit, les gouvernements peuvent chercher à lever des fonds en s'endettant, souvent en empruntant au public.

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Le gouvernement américain s'est retrouvé endetté pour la première fois en 1790, après avoir assumé les dettes de guerre à la suite de la guerre d'Indépendance.

Depuis, la dette a été alimentée par plus de guerre, la récession économique et l'inflation. En tant que tel, la dette publique est le résultat des déficits budgétaires accumulés.

Le rôle du Congrès

Jusqu'à la Première Guerre mondiale, le gouvernement américain avait besoin de l'approbation du Congrès chaque fois qu'il voulait emprunter de l'argent au public.

Le Congrès déterminerait le nombre de titres pouvant être émis, leur date d'échéance et les intérêts qui leur seraient versés.

Avec le Second Liberty Bond Act de 1917, cependant, le Trésor américain a reçu une limite d'endettement exprimée en nombre, ou un plafond, de combien il pourrait emprunter au public sans demander le consentement du Congrès.

Le Trésor a également eu le pouvoir discrétionnaire de décider des dates d'échéance, les taux d'intérêt et le type d'instruments qui seraient offerts.

Le montant total d'argent qui peut être emprunté par le gouvernement sans autre autorisation du Congrès est connu sous le nom de dette publique totale soumise à un plafond .

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Tout montant supérieur à ce niveau doit recevoir une approbation supplémentaire du pouvoir législatif. En septembre 2013, le plafond de la dette était de 16 699 milliards de dollars.

Lorsque cette limite est dépassée par les dépenses et les obligations d'intérêt, le président doit demander au Congrès d'augmenter à nouveau la limite. En 2013, le gouvernement a fermé ses portes en raison de désaccords sur le relèvement du plafond de la dette.

A qui appartient la dette ?

La dette est vendue sous forme de titres à des investisseurs nationaux et étrangers, ainsi que les entreprises et autres gouvernements.

Les titres américains émis comprennent les bons du Trésor (T-bills), billets et obligations, ainsi que des obligations d'épargne américaines.

Il existe des options d'investissement à court et à long terme, mais des bons du Trésor à court terme sont proposés régulièrement, ainsi que des billets et obligations trimestriels.

Lorsque le titre de créance est arrivé à échéance, le Trésor peut soit payer les sommes dues (y compris les intérêts), soit émettre de nouveaux titres.

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Les titres de créance émis par le gouvernement américain sont considérés comme les investissements les plus sûrs au monde, car les paiements d'intérêts n'ont pas à être soumis à l'autorisation annuelle du Congrès.

En réalité, l'argent que le Trésor utilise pour payer les intérêts est automatiquement mis à disposition par la loi.

La dette publique est calculée quotidiennement.

Après avoir reçu des rapports de fin de journée d'environ 50 sources différentes (telles que les succursales de la Federal Reserve Bank) concernant le montant des titres vendus et rachetés ce jour-là, le Trésor calcule l'encours total de la dette publique, qui sort le lendemain matin.

Il représente le montant total en principal négociable et non négociable des titres en circulation (c'est-à-dire hors intérêts).

Temps de guerre

En temps de guerre, un gouvernement a besoin de plus d'argent pour soutenir l'effort.

Pour financer ses besoins, le gouvernement américain émettra souvent ce que l'on appelle communément des obligations de guerre. Ces obligations font appel au patriotisme de la nation pour collecter des fonds pour un effort de guerre.

Après le 11 septembre 2001, Le Congrès a adopté le Patriot Act des États-Unis. Entre autres, il a autorisé les agences fédérales à initier des moyens de lutter contre le terrorisme mondial.

Pour collecter des fonds pour la « guerre contre le terrorisme, ” le Trésor américain a émis des obligations de guerre connues sous le nom de Patriot Bonds. Ces obligations d'épargne de la série EE ont une échéance de cinq ans.

Le Trésor américain est également devenu une institution clé travaillant avec les institutions financières pour élaborer de nouvelles politiques visant à lutter contre la contrefaçon et le blanchiment d'argent liés au terrorisme.

Conclusion

La dette publique est un passif pour le gouvernement américain, et le Bureau de la Dette Publique est responsable des aspects techniques de son financement.

Cependant, le seul moyen de réduire la dette est que les dépenses du budget fédéral cessent de dépasser ses recettes. La politique budgétaire relève du pouvoir législatif du gouvernement.

Ainsi, selon les circonstances au moment de l'élaboration du budget, un déficit peut être le seul choix du pays.

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