Comment calculer une prime de risque de marché

Prime de risque de marché, ou MRP, est un terme souvent utilisé lors de l'évaluation des investissements. Il est parfois utilisé comme synonyme de « prime de risque » et de « prime de marché, " et c'est le montant de rendement dont un investisseur a besoin pour assumer le risque. Les primes de risque du marché augmentent en conséquence à mesure que les niveaux de risque augmentent.

Une équation simple

Le calcul de base pour déterminer une prime de risque de marché est le suivant :Rendement attendu - Taux sans risque =Prime de risque. Cependant, d'utiliser le calcul dans l'évaluation des investissements, vous devez comprendre ce que les trois variables signifient pour l'investisseur individuel.

Le rendement attendu est dérivé des taux moyens du marché. Le rendement d'un grand groupe d'actions suivies collectivement par le biais d'un indice tel que le S&P 500 peut dénoter le rendement attendu lors du calcul d'une prime de risque de marché. Vous pouvez également calculer le rendement attendu à l'aide de l'équation :Rendement attendu =taux sans risque + prime de risque du marché.

Un taux sans risque est le taux qu'un investissement gagnerait s'il ne comporte aucun risque. Étant donné que les obligations d'État ont historiquement présenté peu ou pas de risque, le rendement des bons du Trésor à trois mois est souvent utilisé comme taux sans risque lors du calcul d'une prime de risque de marché.

Pour la simplicité, supposons que le taux sans risque soit égal à 1 % et que le rendement attendu soit de 10 %. Depuis, 10 - 1 =9, la prime de risque du marché serait de 9 % dans cet exemple. Ainsi, s'il s'agissait de chiffres réels lorsqu'un investisseur analyse un investissement, il s'attendrait à une prime de 9 pour cent à investir.

Facteurs affectant la prime de risque

Un facteur sous-jacent qui affecte les primes de risque de marché est le rendement des obligations du Trésor américain à long terme, car il est généralement utilisé comme base pour le rendement sans risque. En outre, tout changement des conditions économiques affectant l'aversion au risque des investisseurs aura un impact sur les primes de risque de marché. Cela inclut l'incertitude économique qui incite les investisseurs à exiger un gain potentiel plus important pour assumer un risque supplémentaire perçu. Inversement, la confiance dans l'économie peut inciter les investisseurs à accepter des niveaux de risque plus élevés. Modifications des taux d'imposition, la politique monétaire fédérale et les changements considérables de l'inflation affectent les primes de risque du marché dans les deux sens, entraînant des augmentations ou des diminutions selon que les changements sont considérés comme favorables ou défavorables par les investisseurs. Par exemple, lorsque les niveaux d'inflation augmentent, les investisseurs recherchent une prime de risque de marché plus élevée pour compenser la baisse du pouvoir d'achat.

Préférences des investisseurs

La prime de risque de marché acceptable varie selon les investisseurs car elle implique un rendement individualisé exigé sur les investissements, indemniser l'investisseur pour avoir pris le risque encouru. Ainsi, ce que doit être la prime de risque de marché pour l'investisseur individuel dépend de son niveau d'aversion pour le risque. Les jeunes investisseurs qui sont à des décennies de la retraite sont souvent disposés à prendre des risques plus élevés que quelqu'un qui approche ou qui est à la retraite. En effet, les jeunes investisseurs disposent d'une période plus longue pour récupérer toute perte subie en prenant un risque plus élevé.

Conseil

Un adage en matière d'investissement est « tous les investissements comportent un certain niveau de risque ». Obligations du Trésor américain, dont le rendement entre dans le calcul des primes de risque de marché, sont considérés par les investisseurs comme présentant les niveaux de risque les plus faibles.