Définition de la consolidation du marché

Pour mieux servir leurs marchés, les entreprises combineront leurs opérations et rationaliseront leurs offres. Les économies d'échelle permettent aux entreprises de réduire les coûts et les prix et de faciliter les décisions pour les investisseurs potentiels. La consolidation est le résultat :deux ou plusieurs sociétés fusionnant en une seule par une fusion ou une acquisition, par exemple, ou la constitution d'une société holding pour simplifier les tâches comptables et juridiques de plusieurs filiales.

Concurrence et consolidation

À mesure qu'un segment d'activité vieillit et mûrit, de nombreuses entreprises peuvent se retrouver à proposer les mêmes produits, à peu près le même prix et la même qualité, au même marché. La concurrence fait baisser les ventes et les bénéfices, tandis que les entreprises luttent pour innover et rester viables. La réponse à cette situation est la consolidation du marché :le rachat du petit par le fort par achat pur et simple ou fusion. Cette action réduit la concurrence et tend à augmenter les prix. Ce n'est pas si bon pour le consommateur, peut-être, mais c'est un développement cyclique naturel dans le domaine des affaires.

Avantage de consolidation de bâtiment

La "Harvard Business Review, " dans "La courbe de consolidation, " a identifié "Building Scale" comme une étape clé dans le processus de consolidation. La mise à l'échelle se produit lorsque quelques entreprises financièrement solides commencent à racheter les plus faibles. Compagnies aériennes, médicaments, les banques et les hôtels sont des exemples d'industries passant par cette étape de consolidation. En fusionnant ou en acquérant, combiner des opérations, fermeture d'usines et réaffectation des travailleurs, une entreprise peut réduire ses coûts et améliorer ses marges bénéficiaires. En outre, la suppression du personnel administratif « redondant » et la combinaison des divisions ventes et marketing peuvent réduire considérablement les coûts de main-d'œuvre et de siège social.

Investisseurs

La consolidation a des effets secondaires importants pour les investisseurs. Lorsqu'une entreprise en rachète une autre, l'acheteur annule généralement les actions de l'acquisition et émet ses propres actions pour payer l'achat. Cela signifie une dilution des actions de la société acheteuse, ce qui est généralement une mauvaise nouvelle pour le cours de l'action. À moins que la société ne puisse réaliser des dividendes importants de la fusion, il sera sous la pression des marchés pour continuer à réduire les coûts jusqu'à ce que l'acquisition rapporte des bénéfices plus élevés. La simple perspective d'un rachat ou d'une fusion tend à faire monter le cours de l'action de la société cible, parce que l'acheteur doit offrir aux actionnaires une prime par rapport au prix actuel du marché.

Survie du petit

Une entreprise peut abandonner des produits qui font face à trop de concurrents et se concentrer sur des marchés plus petits pour rester en activité. La consolidation d'industries mondiales a souvent pour effet de stimuler les entrepreneurs qui vendent à des clients de « niche » plus sélectifs. Alors que quelques méga-producteurs nationaux ont pris le contrôle de l'industrie de la bière, par exemple, des indépendants se sont multipliés pour proposer des bières « artisanales » et de saison aux marchés régionaux. De cette façon, la consolidation peut paradoxalement donner lieu à un univers de produits plus diversifié.

Fusionner ou ne pas fusionner

Les secteurs d'activité évoluent, tout comme les entreprises individuelles. Le marché pour une ligne de produits particulière n'est pas illimitée, et les consommateurs n'ont pas besoin d'un approvisionnement inépuisable d'entreprises à la recherche de leurs comptes et de leurs liquidités. Pour cette raison, des entreprises performantes dans des secteurs en forte croissance, tels que les logiciels ou l'énergie solaire, aura beaucoup de prétendants intéressés par un rachat. Le timing est crucial; une entreprise qui se vend ou fusionne au début de la phase de consolidation a de bonnes chances de rentabiliser davantage ses investissements initiaux. Une entreprise qui choisit de rester indépendante, d'autre part, auront des ressources plus limitées et devront emprunter un chemin difficile pour garder un avantage sur le marché.