Pourquoi faire un Reverse Stock Split et qui en bénéficie ?

Les actions sont les principales formes de capitaux propres utilisées par les entreprises pour lever des capitaux. Une entreprise vend des actions par le biais d'une offre publique initiale (IPO). L'argent récolté est versé en capital, et est porté au bilan en tant qu'actions en circulation. Les actions se négocient également sur un marché secondaire en bourse. Une entreprise peut augmenter ou diminuer le nombre d'actions en circulation sans introduction en bourse par le biais de fractionnements d'actions et de fractionnements inversés. Dans tous les cas, le bénéficiaire de l'activité de reverse split est la direction de la société réalisant le reverse split. Les actionnaires peuvent ou non en bénéficier en fonction des spécificités du regroupement.

Répartition des stocks

Les actions se négocient sur le marché secondaire à un prix par action qui est fonction de l'offre et de la demande. Dans un fractionnement d'actions régulier, la direction d'une entreprise a décidé d'augmenter le nombre d'actions en circulation. Par exemple, s'il y a 10 millions d'actions en circulation qui se négocient à 148,50 $ l'action, une division des actions par deux porterait le nombre d'actions en circulation à 20 millions, chacun au prix de 74,25 $. Le nombre d'actions de chaque actionnaire doublera et le prix de chaque action sera divisé par deux. La direction procède à un fractionnement d'actions lorsqu'elle souhaite baisser le prix par action, par exemple pour rendre les actions plus attractives pour les investisseurs aux moyens modestes.

Inverser les fractionnements d'actions

Un regroupement d'actions, ou fusion d'actions, résultats lorsque la direction annule les actions en circulation, les consolide et émet moins d'actions nouvelles. Par exemple, si les 50 millions d'actions d'une entreprise se vendent 0,75 $ chacune, un fractionnement inverse de 1:100 se traduira par 5 millions d'actions en circulation vendues 7,50 $ chacune. Ce prix plus élevé a tendance à rendre une action plus « respectable, " et supprime la menace de radiation de la bourse si le cours de l'action tombe trop bas.

Éliminer les petits actionnaires

Lorsqu'une action se divise, les actionnaires qui détiennent moins que le nombre spécifié d'actions recevront des espèces au lieu de nouvelles actions, mettre fin à leur statut d'actionnaire. Par exemple, un reverse split 1:500 éliminera les actionnaires détenant moins de 500 actions, puisqu'il n'y a pas de disposition pour un fractionnement d'action. Un important regroupement d'actions est donc un moyen efficace de réduire le nombre d'actionnaires. Les actionnaires encaissés peuvent ne pas apprécier de perdre leurs participations dans une entreprise. Pour eux, la division inverse n'est pas bénéfique.

Classification d'entreprise

Un fractionnement inversé peut être utilisé pour modifier la classification d'une société. Par exemple, une société du sous-chapitre S est une société dans laquelle le revenu est transmis directement aux actionnaires, qui paient ensuite l'impôt sur le revenu. Une société normale (sous-chapitre C) peut être reclassée en sous-chapitre S si son nombre d'actionnaires tombe en dessous de 100. En fixant le ratio de fractionnement suffisamment haut, il est possible pour une société de se départir d'un nombre suffisant d'actionnaires pour être reclassée.

Partage avant

Si une entreprise utilise un reverse split pour se reclasser en se délestant d'actionnaires, il peut subir le reclassement puis émettre immédiatement un forward split qui inverse le reverse split. Cela rétablit le cours de l'action aux niveaux antérieurs à la division inversée. Les reverse reverses utilisés de cette manière sont presque toujours précédés de reverse splits. La direction profite des fractionnements à terme en effectuant une réduction du nombre d'actionnaires et en établissant une classification plus souhaitable sans affecter les cours des actions.