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10 facteurs de risque importants lors d'un investissement dans une entreprise

Avec toutes les variations du marché boursier, comment savoir si votre investissement sera bon ? Consultez ces images d'investissement pour en savoir plus!

Vous recevez un texto de votre meilleur pote de collège disant de l'appeler dès que possible. Au téléphone, il peine à contenir son excitation. Son beau-frère travaille dans une entreprise de haute technologie populaire qui est sur le point d'annoncer un nouveau produit révolutionnaire. Votre ami est un day trader actif - quelqu'un qui achète et vend des actions en ligne - et garantit que les actions de la société monteront en flèche aux nouvelles. Si vous investissez 1 000 $ aujourd'hui, vos actions vaudront le double d'ici la fin de la semaine. Il fait tapis. Qu'en dites-vous ?

Avec les investissements financiers, il n'y a pas de récompense sans risque. Les paris les plus risqués, comme les investissements à court terme dans un marché boursier volatil, peuvent apporter les plus grandes récompenses, mais aussi des pertes époustouflantes. La vérité est que la "chose sûre" de votre ami est tout sauf, et les investisseurs doivent comprendre comment différents facteurs de risque peuvent avoir un impact sur leur avenir financier.

Même l'investissement le plus prudent, tel qu'un certificat de dépôt (CD) assuré par la FDIC, comporte un certain degré de risque. Si le taux d'intérêt sur le CD est trop bas, votre investissement pourrait être dépassé par l'inflation [source :Financial Industry Regulatory Authority].

Les investisseurs intelligents essaient de gérer le risque en investissant dans un portefeuille diversifié d'actions, d'obligations, de CD et d'autres instruments financiers, souvent par le biais d'un fonds commun de placement géré par des professionnels. Mais d'autres investisseurs préfèrent une approche plus pratique, achetant et vendant des actions de sociétés individuelles, soit par l'intermédiaire d'un courtier, soit par l'intermédiaire d'un site Web de négociation en ligne. Si vous envisagez d'investir dans une société en particulier plutôt que dans un fonds commun de placement diversifié, vous devez aller au-delà de votre instinct. Vous devez analyser les facteurs de risque spécifiques qui accompagnent chaque investissement et chaque entreprise.

Commencez par rechercher quelques questions de base :qu'attendent les analystes de Wall Street du prochain rapport sur les bénéfices de la société ? Comment le cours historique des actions de la société se compare-t-il aux indices boursiers tels que le Dow Jones Industrial Average ? L'entreprise a-t-elle bien résisté à la récession ? Un membre de l'équipe de direction fait-il l'objet d'une enquête ? Certains de ses dirigeants vendent-ils beaucoup de leurs avoirs ?

Nous avons compilé une liste de 10 facteurs de risque importants qui peuvent faire couler ou monter un investissement. Il n'y a aucun moyen d'éliminer tous les risques liés à l'investissement - même votre matelas perd à cause de l'inflation - mais en faisant vos devoirs, vous pouvez identifier les tendances clés et investir avec une plus grande confiance. Commençons par examiner les performances globales de l'ensemble d'une industrie ou d'un secteur.

10 :Performance du secteur des entreprises

Le succès de l'entreprise dépend en partie des tendances au sein du secteur des affaires dans son ensemble.

Lorsque vous évaluez le risque d'investir dans une entreprise en particulier, commencez par une vue d'ensemble. Chaque entreprise est unique, mais le succès individuel dépend également des tendances au sein du secteur des affaires dans son ensemble. Disons que vous songez à investir dans une entreprise automobile. Vous remarquerez peut-être des articles de journaux faisant état d'une baisse de la demande de gros camions lourds, mais d'une augmentation de la demande de véhicules économes en carburant. Pour réduire votre risque, vous voudriez investir dans une entreprise automobile qui conçoit des véhicules légers ou hybrides.

Un secteur d'activité peut être aussi large ou spécifique que vous le souhaitez. Vous pouvez rechercher des données et des analyses sur l'ensemble du secteur de l'électronique grand public ou vous pouvez vous concentrer sur des appareils informatiques mobiles tels que des ordinateurs portables, des netbooks et des tablettes. La plupart des secteurs d'activité sont couverts par des publications et des sites Web "professionnels" - consultez Yahoo! répertoire de magazines spécialisés, qui détaillent en détail les chiffres et les tendances des ventes du secteur.

De grands journaux comme le Wall Street Journal, le New York Times et le Financial Times publient également une couverture approfondie des tendances commerciales et des performances de l'industrie. Et n'oubliez pas les réseaux sociaux. Les analystes boursiers et les "experts" de diverses qualifications ont afflué vers des sites comme Twitter, Facebook et Google+ pour partager les derniers rapports financiers et les nouvelles de l'industrie [source :Koning Beals].

Lors de l'évaluation de la performance de l'ensemble d'un secteur d'activité, faites attention à savoir si le secteur est dominé par un ou deux acteurs majeurs, ou si la part de marché est répartie plus équitablement. Parlons maintenant de l'évaluation de la concurrence.

9 :Compétition

Un ordinateur portable ultra-fin Samsung Notebook Series 9 exécutant Microsoft Windows 8 (à gauche) se trouve à côté d'un Apple Macbook Air apporté par un visiteur lors d'une journée presse au salon de l'électronique grand public IFA 2012 .

Les entreprises n'existent pas dans une bulle. Ils sont le produit à la fois de la demande des consommateurs et de leur environnement concurrentiel. L'entreprise qui réussit le mieux est celle qui s'empare de la plus grosse part du gâteau — connue sous le nom de part de marché — de la concurrence. Mais l'entreprise qui détient la plus grande part de marché ne fait pas nécessairement le meilleur investissement. Pourquoi est-ce ?

La croissance est le seul moyen de gagner de l'argent avec un investissement. Lorsque vous achetez des actions d'une entreprise, vous achetez un nombre défini d'actions à un prix spécifique. La seule façon de gagner de l'argent avec cet investissement est de vendre l'action à un prix plus élevé. Bien que de nombreux facteurs influencent le cours des actions, la part de marché joue un rôle important. Ainsi, plutôt que de rechercher l'entreprise détenant la plus grande part de marché, l'investisseur avisé recherche l'entreprise ayant le plus grand potentiel pour augmenter sa part de marché à l'avenir.

Les systèmes d'exploitation pour PC en sont un excellent exemple. Microsoft domine actuellement le marché des systèmes d'exploitation avec plus de 90 % des ordinateurs du monde fonctionnant sous Windows [source :Whitney]. Mais la très grande part du gâteau de Microsoft a été lentement grignotée par Apple au cours de la dernière décennie, et l'ensemble du secteur des PC se rétrécit à mesure que de plus en plus de consommateurs se tournent vers les appareils mobiles. Quelles sont les offres de produits de l'entreprise qui ont le plus grand potentiel de croissance ? Encore une fois, de nombreux facteurs doivent être pris en compte, mais les tendances des parts de marché doivent faire partie de toute équation de gestion des risques d'investissement.

8 :Performances financières

Apprendre à lire et à comprendre les différents états financiers d'un rapport sur les résultats peut vous aider à décider si un investissement vaut la peine le risque.

Un rapport trimestriel ou annuel sur les résultats donne l'image la plus claire de la santé financière d'une entreprise. En apprenant à lire et à comprendre les différents états financiers d'un rapport sur les résultats, vous pouvez décider si un investissement vaut le risque. Aucun état financier ne raconte toute l'histoire. Vous devez tenir compte de tous les chiffres pour obtenir une image précise de la santé actuelle et des perspectives d'avenir de l'entreprise. Voici les déclarations les plus importantes :

Un bilan présente une image du total des actifs et des passifs détenus par une entreprise à un moment précis dans le temps. Les actifs comprennent tout ce qu'une entreprise possède, des usines aux camions en passant par les stocks invendus. Le passif correspond à tout ce qu'il doit, y compris les remboursements de prêt, les salaires et le loyer.

En soustrayant les passifs des actifs, vous obtenez les capitaux propres, ou combien les investisseurs recevraient si l'entreprise liquidait ses actifs et remboursait ses dettes dès maintenant. Si vous divisez le passif par les capitaux propres, vous obtenez le ratio d'endettement, une mesure de la rapidité avec laquelle une entreprise s'endette par rapport au fait d'attirer l'argent des investisseurs [source :Securities and Exchange Commission].

Un état des résultats montre combien une entreprise a gagné au cours d'une période donnée et les dépenses liées à la conduite des affaires. Le résultat net, une fois toutes les dépenses soustraites du revenu brut, est le bénéfice net ou les pertes nettes. N'oubliez pas que les profits ou les pertes d'un seul trimestre ou d'une seule année ne sont pas une indication claire du risque de l'investissement. Ce ne sont que des facteurs dans un tableau financier plus large.

L'état des flux de trésorerie offre plus de détails sur la façon dont l'argent est réellement reçu et dépensé dans l'entreprise. Une entreprise peut déclarer des revenus élevés, mais que se passe-t-il si la moitié de ces revenus sont des reconnaissances de dette pour de l'argent qui n'est pas encore arrivé ? Cela pourrait limiter la capacité de l'entreprise à investir dans la croissance ou même à payer ses dépenses [source :SEC].

N'oubliez pas les notes de bas de page de tout rapport financier, car elles contiennent souvent des informations importantes sur les politiques et méthodes comptables de l'entreprise. Une autre section particulièrement utile est le résumé sur cinq ou dix ans fourni à la fin de nombreux rapports sur les revenus [source :Merrill Lynch]. Cela vous aide à comparer les informations du rapport actuel avec les performances passées pour identifier les tendances qui affectent le risque de l'investissement.

7 :Volatilité du cours des actions

Un trader signale une offre au Chicago Board Options Exchange en décembre 2012 après que la Fed a annoncé qu'elle prévoyait de conserver un les principaux taux d'intérêt à court terme à ou près de zéro pour cent.

Avant d'investir dans une entreprise, vous devez prendre une décision importante :êtes-vous sur le long terme ou souhaitez-vous réaliser un profit rapide et vous en sortir ? Il existe de grandes différences entre les stratégies d'investissement à court terme et à long terme, en particulier lorsqu'il s'agit de la bourse. Dans les deux cas, vous souhaitez commencer par tracer la performance historique et la volatilité du cours de l'action de l'entreprise.

Visitez un site Web comme Yahoo! Finance ou Google Finance pour afficher les performances historiques de votre action cible. Un outil utile sur ces sites Web est la possibilité d'ajouter une entrée pour le Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 et les cours des actions des sociétés liées. Voyez si le cours de l'action de votre entreprise cible surperforme, sous-performe ou reflète les grands indices boursiers et ses concurrents.

Lorsque vous effectuez un zoom avant de la vue sur cinq ou dix ans vers les graphiques annuels ou mensuels, vous remarquerez des fluctuations beaucoup plus importantes du cours de l'action. C'est ce qu'on appelle la volatilité à court terme , et c'est pourquoi l'investissement à court terme est un jeu si risqué. Il est extrêmement difficile de prédire les mouvements à court terme d'une action, car les cours des actions peuvent être influencés par d'innombrables facteurs, dont seuls quelques-uns sont liés à la performance de l'entreprise elle-même.

C'est pourquoi les experts en placement recommandent d'adopter une stratégie à long terme. Comme vous pouvez le voir dans une vision du marché sur cinq ans, les tendances à long terme sont plus faciles à repérer. Même avec les krachs boursiers, les récessions et les bulles, le taux de croissance annualisé moyen du S&P 500 au cours des 50 dernières années se situe entre 6 et 7 % après ajustement pour l'inflation [source :Moneychimp].

Cela semble faire de l'investissement à long terme un succès garanti. Mais comme tous les conseillers en placement vous le diront, les performances passées ne sont pas un indicateur des résultats futurs. Même les tendances à long terme sont sujettes à des risques et à des changements imprévus. Demandez simplement aux gens qui prévoyaient de prendre leur retraite en 2010, mais dont les comptes 401 (k) ont été réduits de moitié par la récession de 2008. Essayer de prédire les performances à long terme d'une seule entreprise est encore plus difficile, mais les performances passées vous donneront une meilleure idée du niveau de risque que vous prenez.

6 :Décisions de gestion

Steve Jobs fait le point lors d'une conférence de presse en 2010. Après le décès du PDG d'Apple en 2011, certains des experts en placement se sont interrogés sur l'avenir de l'entreprise.

Il y a une raison pour laquelle les PDG, les présidents et les présidents du conseil d'administration sont payés très cher. La haute direction est chargée de prendre les décisions qui peuvent entraîner d'énormes profits ou des pertes écrasantes. Bien sûr, leurs décisions sont basées sur des données et des conseils générés par le personnel interne et des équipes de consultants externes, mais la responsabilité doit s'arrêter quelque part. Avant d'investir dans une entreprise, vous devez connaître son équipe de direction et son penchant pour la prise de décisions risquées.

L'expérience est un bon point de départ. Où les cadres supérieurs ont-ils travaillé auparavant ? Ont-ils réussi à diriger un type d'entreprise similaire ? Ont-ils fait preuve de loyauté en restant avec la même entreprise pendant plusieurs années, ou ont-ils rebondi d'un emploi à l'autre? Google leurs noms et voyez ce que la presse a à dire. Ont-ils été impliqués dans des poursuites civiles? Ont-ils été accusés ou reconnus coupables de crimes? Un passé mouvementé n'est pas nécessairement un facteur décisif, mais il augmente le niveau de risque de futures mauvaises décisions.

N'oubliez pas non plus que même les leaders charismatiques et visionnaires peuvent avoir un inconvénient. Que se passe-t-il lorsqu'ils partent ? Le décès de Steve Jobs en 2011 est l'un des nombreux facteurs qui poussent certains experts en investissement à prédire un krach imminent pour l'action Apple [source :Wasik]. Et les dirigeants qui ont trop confiance en eux peuvent conduire à des décisions risquées. Une étude de 2013 sur les signatures de PDG a révélé que ceux qui avaient les signatures les plus importantes - un signe de narcissisme - étaient sujets au "surinvestissement", dépensant trop pour une croissance rapide, des dépenses en capital et des projets favoris, tout en laissant les revenus glisser [source :Ham et al. ].

5 :Recherche et développement - ou son absence

Le président et chef de la direction de BlackBerry, Thorsten Heins, aux côtés de la nouvelle directrice créative mondiale de BlackBerry, la chanteuse Alicia Keys, au BlackBerry 10 événement de lancement en janvier 2013. Les clés peuvent-elles aider à revitaliser la marque ?

Qu'avez-vous fait pour moi dernièrement? C'est la question que tout investisseur doit poser à une entreprise cible. Étant donné que les succès passés ne sont pas une indication des performances futures, les investisseurs doivent se concentrer sur le prochain grand produit ou service à venir dans le pipeline de recherche et développement. Sera-t-il suffisamment intelligent, stratégique et sexy pour augmenter les ventes et la part de marché, ou le manque de vision de l'entreprise donnera-t-il un avantage à la concurrence ? C'est le risque de la R&D.

Soyez témoin de la triste histoire de BlackBerry et de sa société mère Research In Motion (RIM). L'emblématique appareil BlackBerry, avec son clavier astucieux et son système de messagerie push, a dominé le marché américain des smartphones au début des années 2000. Jusqu'au premier trimestre 2009, BlackBerry détenait plus de 50 % des parts de marché des smartphones [source :Elmer-DeWitt].

Mais alors même que les ventes de l'élégant iPhone d'Apple commençaient à prendre de l'ampleur, BlackBerry n'a pas réussi à développer un nouveau système d'exploitation et une interface robustes pour rivaliser avec le reste du pack d'écrans tactiles. Son entrée sur le marché des écrans tactiles, le BlackBerry Storm 2008, a été critiquée par les critiques pour sa lenteur et ses bugs, et pratiquement ignorée par les consommateurs [source :Cha]. Fin 2012, la part de marché de BlackBerry aux États-Unis n'était plus que de 1,6 % [source :Austen].

En tant qu'investisseur, recherchez une entreprise qui a fait ses preuves en matière d'innovation stratégique, mais n'oubliez pas qu'un ou deux produits révolutionnaires ne suffisent pas à pérenniser l'entreprise. Vous pouvez réduire le risque d'investissement en pariant sur des entreprises disposant d'un large éventail d'idées nouvelles.

4 :Risque sociopolitique

Des manifestants en Inde. Lorsque vous investissez dans une nouvelle entreprise, renseignez-vous sur le pourcentage de ses produits fabriqués dans des pays connaissant de nombreux troubles politiques.

Nous entendons beaucoup parler d'entreprises qui « se mondialisent », et supposons que cela signifie que l'entreprise vend son produit ou service dans le monde entier. Mais même si une entreprise américaine vend ses services exclusivement aux États-Unis, elle peut toujours dépendre fortement de la main-d'œuvre et des matières premières provenant d'autres régions du monde, souvent moins stables.

Les produits "américains" sont fabriqués au Mexique, en Chine et en Inde, et les matériaux pour fabriquer ces produits - pétrole, métaux rares, bois - sont extraits des champs pétrolifères, des mines et des forêts tropicales dans des pays qui changent de dirigeants par des coups d'État et des soulèvements plus souvent que des élections démocratiques . Découvrez où votre entreprise cible fabrique ses produits et dans quelle mesure elle dépend des ressources de régions politiquement instables [source :FINRA].

Il convient de noter que tous les investisseurs ne sont pas averses au risque. Certains investisseurs - des professionnels de l'investissement, plus probablement - se spécialisent dans les «marchés émergents», des pays dont les économies se développent rapidement, mais qui manquent de l'infrastructure financière et des réglementations des marchés plus établis. Le risque plus élevé de tels investissements peut entraîner des rendements plus importants et plus rapides qu'un investissement plus prudent, mais le potentiel de perte est tout aussi élevé.

3 :Problèmes juridiques

Meredith Stewart (à gauche), qui travaillait chez Enron, est assise sur ses effets personnels devant le siège de l'entreprise après mis à pied en 2001.

La seule chose que Wall Street aime moins qu'un mauvais rapport sur les bénéfices est une enquête du ministère américain de la Justice (DOJ). Si vous voulez éviter un investissement risqué, évitez les entreprises qui font l'objet d'une enquête active par la division antitrust du DOJ ou la division de l'application de la Securities and Exchange Commission (SEC). Si une entreprise est reconnue coupable de pratiques comptables trompeuses, de déclarations frauduleuses de bénéfices ou d'écrasement déloyal de la concurrence, cela va effrayer les investisseurs et faire chuter le cours de l'action.

Là encore, même un jugement juridique majeur ne signale pas nécessairement la fin. Regardez Microsoft, qui a été reconnu coupable en 1999 d'avoir enfreint les lois antitrust avec son système d'exploitation Windows, mais a payé sa dette, restructuré ses activités et survécu grâce à ses ventes et à sa domination continue sur le marché. Certains investisseurs cherchent en fait à acheter des actions dans une entreprise par ailleurs solide qui a été frappée par un revers juridique. L'astuce consiste à identifier le point auquel le cours de l'action touche le fond avant de commencer son rebond [source :Austria Farmer].

Certains problèmes juridiques sont trop gros pour y échapper. Lorsque les régulateurs gouvernementaux et les enquêteurs sur les fraudes ont commencé à envahir le siège du géant de l'énergie Enron en 2001, il est devenu très clair, très vite, que l'ancien chouchou de Wall Street n'allait jamais rebondir. Les investisseurs se sont débarrassés de leurs actions Enron aussi vite qu'ils le pouvaient, laissant les retardataires avec des certificats d'actions autrefois "dorés" qui ne valaient pas le papier sur lequel ils étaient imprimés [source :Kadlec].

2 :Risques pour la sécurité

Des boules de sable maintenues ensemble par une fine couche d'huile sur l'île d'East Grand Terre, en Louisiane, dans la foulée de la marée noire de BP.

Les actions de BP se sont négociées à la Bourse de New York à 59,88 $ le 23 avril 2010, quelques jours seulement après qu'une explosion sur la plate-forme pétrolière offshore Deepwater Horizon a fait 11 morts et déclenché ce qui allait devenir la plus grande marée noire de l'histoire de l'industrie [sources :Google Finance États-Unis aujourd'hui]. Deux mois plus tard, l'action de BP a touché le fond à 27,02 $, soit moins de la moitié de son prix d'avant le déversement.

La marée noire de BP nous rappelle brutalement que certaines des entreprises les plus rentables au monde sont engagées dans des activités risquées par nature et potentiellement dangereuses pour les travailleurs, le public et l'environnement. Le pétrole est une denrée essentielle, mais son extraction, son transport et son raffinage comportent des risques d'incendie, de déversement et d'explosion. Aux États-Unis, l'extraction du gaz naturel suscite beaucoup d'engouement, mais certains investisseurs se méfient du potentiel de contamination de l'eau potable à la suite d'un accident industriel.

Lorsque vous analysez vos options de placement, tenez compte du risque d'incendie majeur, de catastrophe naturelle ou d'urgence environnementale. Examinez l'engagement de l'entreprise envers la sécurité des travailleurs, la sécurité des installations et la gérance de l'environnement, et assurez-vous que leurs actions correspondent à leurs paroles.

N'oubliez pas non plus que des entreprises solides peuvent également rebondir après des catastrophes qui anéantiraient une concurrence plus faible. En février 2013, l'action BP se négociait à 42 $. Les investisseurs qui auraient doublé sur BP dans les mois qui ont suivi la catastrophe auraient réalisé un joli profit.

1 :Pression réglementaire

Jon Leibowitz, président de la Federal Trade Commission (FTC), et Julie Brill, commissaire de la FTC, participent à une séance d'information sur la collecte de données électroniques sur Capitol Hill.

Aux États-Unis, le Congrès rédige des lois destinées à protéger l'environnement, les consommateurs et les investisseurs. Il incombe aux organismes de réglementation comme l'Environmental Protection Agency, la Federal Trade Commission et la Securities and Exchange Commission de faire appliquer ces lois, ce qui peut inclure le dépôt de poursuites contre les entreprises qui enfreignent les réglementations fédérales. Les États individuels ont leurs propres organismes de réglementation, qui appliquent leurs propres normes conformément à la loi de l'État. Un investisseur avisé analyse l'actualité économique pour garder un œil sur les réglementations proposées qui pourraient affecter des secteurs entiers.

Lorsqu'il y a un changement de pouvoir politique au niveau de l'État ou au niveau fédéral, les priorités des organismes de réglementation peuvent également changer. Le secteur de l'énergie en est un excellent exemple. Eric Cantor, membre du Congrès républicain de Virginie, estime que les réglementations environnementales trop zélées proposées par le président Barack Obama menacent la rentabilité des industries du charbon, du gaz naturel et de l'automobile [source :Cantor]. D'un autre côté, certains économistes considèrent la réglementation environnementale de l'industrie de l'énergie comme une force d'innovation, stimulant les investissements dans les sources d'énergie alternatives [source :Hilzenrath].

Quelle que soit votre opinion politique ou économique sur la réglementation, vous devez analyser les risques potentiels associés à une réglementation accrue ou réduite pour la rentabilité de votre entreprise cible et faire le pari le plus intelligent possible.

Pour plus de conseils d'investissement et d'informations financières, consultez les articles HowStuffWorks sur la page suivante.