Variabilité

Qu'est-ce que la variabilité ?

Variabilité, presque par définition, est la mesure dans laquelle les points de données dans une distribution statistique ou un ensemble de données divergent (varient) de la valeur moyenne, ainsi que la mesure dans laquelle ces points de données diffèrent les uns des autres. En termes financiers, cela s'applique le plus souvent à la variabilité des rendements des investissements. Comprendre la variabilité des rendements des investissements est tout aussi important pour les investisseurs professionnels que de comprendre la valeur des rendements eux-mêmes. Les investisseurs assimilent une grande variabilité des rendements à un degré de risque plus élevé lorsqu'ils investissent.

Points clés à retenir

• La variabilité fait référence à la divergence des données par rapport à leur valeur moyenne, et est couramment utilisé dans les secteurs statistique et financier.
• La variabilité de la finance est le plus souvent appliquée à la variabilité des rendements, où les investisseurs préfèrent les investissements qui ont un rendement plus élevé avec moins de variabilité.
• La variabilité est utilisée pour standardiser les rendements obtenus sur un investissement et fournit un point de comparaison pour une analyse supplémentaire.

Comprendre la variabilité

Les investisseurs professionnels perçoivent le risque d'une classe d'actifs comme directement proportionnel à la variabilité de ses rendements. Par conséquent, les investisseurs exigent un meilleur rendement des actifs avec une plus grande variabilité des rendements, comme les actions ou les marchandises, que ce qu'ils pourraient attendre d'actifs avec une variabilité de rendements plus faible, comme les bons du Trésor.

Cette différence d'attente est également connue sous le nom de prime de risque. La prime de risque fait référence au montant nécessaire pour motiver les investisseurs à placer leur argent dans des actifs à plus haut risque. Si un actif affiche une plus grande variabilité des rendements mais n'affiche pas un plus grand taux de rendement, les investisseurs ne seront pas aussi susceptibles d'investir de l'argent dans cet actif.

La variabilité des statistiques fait référence à la différence présentée par les points de données dans un ensemble de données, en relation les unes avec les autres ou en relation avec la moyenne. Cela peut être exprimé à travers la gamme, variance ou écart type d'un ensemble de données. Le domaine de la finance utilise ces concepts car ils sont spécifiquement appliqués aux données de prix et aux rendements que les changements de prix impliquent.

La plage fait référence à la différence entre la plus grande et la plus petite valeur attribuée à la variable examinée. En analyse statistique, la plage est représentée par un seul nombre. Dans les données financières, cette fourchette fait le plus souvent référence à la valeur de prix la plus élevée et la plus basse pour un jour donné ou une autre période. L'écart type est représentatif de l'écart existant entre les prix au cours de cette période, et la variance est le carré de l'écart type basé sur la liste des points de données dans cette même période.

Considérations particulières Variabilité des placements

Une mesure de la récompense à la variabilité est le ratio de Sharpe, qui mesure le rendement excédentaire ou la prime de risque par unité de risque pour un actif. En substance, le ratio de Sharpe fournit une mesure permettant de comparer le montant de la rémunération qu'un investisseur reçoit par rapport au risque global assumé par la détention dudit investissement. Le rendement excédentaire est basé sur le montant du rendement obtenu au-delà des investissements considérés comme sans risque. Toutes choses égales par ailleurs, l'actif avec le ratio de Sharpe le plus élevé offre plus de rendement pour le même niveau de risque.