Guide des actions par rapport aux titres à revenu fixe

Les deux capitaux propresComptes de capitaux propresLes comptes de capitaux propres se composent d'actions ordinaires, stock préféré, partage le capital, actions propres, surplus d'apport, prime d'émission, et à revenu fixeTermes des obligations à revenu fixeDéfinition des termes les plus courants pour les obligations et les titres à revenu fixe. Rente, perpétuité, taux du coupon, covariance, rendement actuel, valeur nominale, rendement à maturité. etc. les produits sont des instruments financiers qui peuvent aider les investisseurs à atteindre leurs objectifs financiers. Les investissements en actions sont généralement constitués d'actionsStockQu'est-ce qu'une action ? Un individu qui possède des actions dans une entreprise est appelé actionnaire et peut réclamer une partie des actifs et des bénéfices résiduels de l'entreprise (en cas de dissolution de l'entreprise). Les termes « actions », "actions", et « équité » sont utilisés de manière interchangeable. ou fonds d'actions, tandis que les titres à revenu fixe sont généralement constitués d'obligations de sociétés ou d'État.

Les produits d'actions et de taux ont leurs profils de risque et de rendement respectifs; les investisseurs choisiront souvent une combinaison optimale des deux classes d'actifs afin d'obtenir la combinaison risque-rendement souhaitée pour leurs portefeuilles.

Pour apprendre plus, lancez notre cours sur les titres à revenu fixe maintenant !

Équité

Les investissements en fonds propres permettent aux investisseurs de détenir une propriété partielle des sociétés émettrices. En tant que l'une des principales classes d'actifs, l'équité joue un rôle essentiel dans l'analyse financière et la gestion de portefeuille.

Les investissements en actions se présentent sous diverses formes, comme les actions et les fonds communs de placement. Généralement, les actions peuvent être classées en actions ordinaires et actions privilégiées . Actions ordinaires, les titres qui sont négociés le plus souvent, accorder aux propriétaires le droit de revendiquer les actifs de la société émettrice, recevoir des dividendes, et voter aux assemblées des actionnaires. Actions privilégiées, en comparaison, offrent également une créance sur les actifs et les droits aux dividendes, mais n'accorde pas le droit de vote.

Dividendes sont les flux de trésorerieCash FlowCash Flow (CF) est l'augmentation ou la diminution du montant d'argent d'une entreprise, institution, ou l'individu a. En finance, le terme est utilisé pour décrire le montant d'argent (monnaie) généré ou consommé au cours d'une période donnée. Il existe de nombreux types de FC d'actions. Ils sont discrétionnaires, ce qui signifie que les entreprises ne sont pas obligées de verser des dividendes aux investisseurs. Lorsqu'il est payé, ils ne sont pas déductibles fiscalement et sont souvent payés trimestriellement. Actions privilégiéesCoût des actions privilégiéesLe coût des actions privilégiées pour une entreprise est en fait le prix qu'elle paie en échange du revenu qu'elle tire de l'émission et de la vente des actions. Ils calculent le coût des actions privilégiées en divisant le dividende privilégié annuel par le prix du marché par action. les propriétaires ont droit aux dividendes avant les propriétaires d'actions ordinaires, bien que les détenteurs des deux actions ne puissent recevoir des dividendes qu'une fois que tous les créanciers de la société ont été satisfaits.

Apprenez-en plus dans les tutoriels de finance en ligne de CFI.

Risques d'équité

Pour les investisseurs, les investissements en actions offrent des rendements relativement plus élevés que les instruments à revenu fixe. Cependant, des rendements plus élevés s'accompagnent de risques plus élevés, qui sont constitués de risques systématiques et de risques non systématiques.

Risques systématiques sont également connus sous le nom de risque de marché et font référence à la volatilité du marché dans diverses conditions économiques.

Risques non systématiques , également appelés risques idiosyncratiques, se réfèrent aux risques qui dépendent des opérations des entreprises individuelles. Les risques systématiques ne peuvent être évités par la diversification (c. mélangeant une variété de stocks aux caractéristiques distinctives), alors que les risques non systématiques, au niveau du portefeuille, peut être minimisé par la diversification.

Variables importantes dans l'analyse des instruments de capitaux propres

Nous utilisons généralement deux variables - rendement attendu (E) et écart type (σ) – décrire les caractéristiques de risque et de rendement d'un instrument de capitaux propres. Dans la construction d'un portefeuille, nous considérons ces deux variables de chaque classe d'actifs pour déterminer leurs poids respectifs.

Apprenez-en plus dans nos tutoriels financiers en ligne.

Revenu fixe

Un titre à revenu fixe promet des montants fixes de flux de trésorerie à des dates fixes. Nous appelons fréquemment les titres à revenu fixe des obligations.

Nous discuterons de deux types d'obligations :les obligations à coupon zéro et les obligations à coupon. Une obligation à coupon zéro (ou zéro) promet un cash-flow unique, égal à la valeur nominale (ou valeur nominale) à l'échéance de l'obligation. Les obligations à coupon zéro sont vendues avec une décote par rapport à leur valeur nominale. Le rendement d'une obligation à coupon zéro est la différence entre le prix d'achat et la valeur nominale de l'obligation.

Une obligation à coupon, de la même manière, paiera également sa valeur nominale cotée à l'échéance. En outre, il promet également un flux de trésorerie périodique, ou bon de réduction, à percevoir par l'obligataire pendant sa période de détention. Le taux du coupon est le rapport du coupon à la valeur nominale. Les paiements des coupons sont généralement semestriels pour les obligations américaines et annuels pour les obligations européennes.

Pour apprendre plus, lancez notre cours sur les titres à revenu fixe maintenant !

Risques des titres à revenu fixe

Les titres à revenu fixe présentent généralement des risques plus faibles, ce qui signifie qu'ils offrent des rendements inférieurs. Ils impliquent généralement risque de défaut , c'est à dire., le risque que l'émetteur ne respecte pas ses obligations de trésorerie. Les seuls titres à revenu fixe qui ne comportent pratiquement aucun risque de défaut sont les titres du Trésor public. Les titres du Trésor comprennent les bons du Trésor (à échéance d'un an), notes (qui mûrissent en 1 à 10 ans), et les obligations à long terme (qui arrivent à échéance dans plus de 10 ans).

Variables importantes dans l'analyse des titres à revenu fixe

Les variables importantes dans l'analyse d'une obligation comprennent rendement à l'échéance (YTM) , aussi bien que Durée de Macaulay (D) utilisé pour calculer le Durée modifiée (J*) .

Le rendement à l'échéance (YTM), est le taux d'actualisation unique qui fait correspondre la valeur actuelle des flux de trésorerie de l'obligation au prix de l'obligation. YTM est mieux utilisé comme moyen alternatif de coter le prix d'une obligation.

Pour une obligation avec un taux de coupon annuel c% et T ans jusqu'à l'échéance, le YTM (y) est donné par :

Durée de Macaulay (D), et par la suite Durée Modifiée (J*), sont utilisés pour mesurer la sensibilité des prix des obligations aux fluctuations des taux d'intérêt sur la période de détention. La durée de Macaulay est un nombre moyen pondéré d'années au cours desquelles l'obligation rapporte des flux de trésorerie. Durée modifiée, calculé comme durée de Macaulay/(1+YTM), exprime la sensibilité du prix de l'obligation aux taux d'intérêt en unités de pourcentage. Les gestionnaires de portefeuille accordent souvent une grande attention à la durée d'une obligation lors de la sélection d'une obligation, car une duration plus élevée indique une volatilité potentielle plus élevée du prix de l'obligation.

Pour apprendre plus, lancez notre cours sur les titres à revenu fixe maintenant !

Ressources additionnelles

Nous espérons que cela a été un guide utile sur les actions par rapport aux titres à revenu fixe. CFI est le fournisseur officiel de la certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™. carrière. Inscrivez-vous aujourd'hui !. Pour vous aider à compléter cette désignation, Ces ressources supplémentaires de la FCI vous aideront à faire progresser votre carrière en finance d'entreprise :

• Types de comptes de capitaux propresComptes de capitaux propresLes comptes de capitaux propres se composent d'actions ordinaires, stock préféré, partage le capital, actions propres, surplus d'apport, prime d'émission,
• Termes des obligations à revenu fixeTermes des obligations à revenu fixeDéfinitions des termes les plus courants pour les obligations et les titres à revenu fixe. Rente, perpétuité, taux du coupon, covariance, rendement actuel, valeur nominale, rendement à maturité. etc.
• Obligations à payer Obligations à payer Les obligations à payer sont générées lorsqu'une entreprise émet des obligations pour générer des liquidités. Les obligations à payer font référence au montant amorti qu'un émetteur d'obligations
• Négociation de titres à revenu fixeNégociation de titres à revenu fixeLa négociation de titres à revenu fixe consiste à investir dans des obligations ou d'autres titres de créance. Les titres à revenu fixe ont plusieurs caractéristiques et facteurs uniques qui