Un guide de modélisation financière pour les startups et les petites entreprises

L'incertitude économique était déjà une préoccupation majeure pour les petites entreprises interrogées par la NFIB, et ces résultats reflètent les conditions pré-pandémiques. Cette incertitude est l'une des principales raisons pour lesquelles les dirigeants financiers veulent mieux comprendre comment et où leur argent est dépensé, et la construction de modèles financiers est une discipline importante pour y parvenir.

Qu'est-ce que la modélisation financière ?

Un modèle financier est utilisé pour prévoir les performances futures de l'entreprise. Pour les petites et grandes entreprises, les modèles financiers sont souvent construits dans Microsoft Excel ou dans un logiciel de modélisation financière plus avancé. Ils relient les états financiers de l'entreprise à des formules pour prévoir les performances financières futures en fonction de certaines hypothèses. La personne qui construit le modèle peut modifier les hypothèses pour voir quel effet cela a sur les plans et les bénéfices de l'entreprise.

Les hypothèses sont des suppositions très éclairées enracinées dans des chiffres historiques, les tendances, conditions extérieures, données de l'industrie et du marché.

Pourquoi les modèles financiers sont-ils importants pour les startups et les petites entreprises ?

Peu importe l'état de l'économie, les entreprises font face à des défis ou découvrent des opportunités qui n'étaient pas prévues. Un fournisseur peut rencontrer des difficultés. Ou l'entreprise peut être située dans une partie du pays susceptible de subir des perturbations liées aux conditions météorologiques. Vos plus gros clients peuvent passer à un produit concurrent, ou ils doubleront leur chiffre d'affaires avec vous. Vous découvrirez peut-être un nouveau modèle économique qui prend son envol de manière inattendue. En développant un modèle financier qui vous permet d'analyser les résultats d'événements comme ceux-ci, vous pouvez être mieux préparé à gérer ces scénarios et des scénarios similaires s'ils se produisent.

En construisant un modèle qui prend en compte l'impact commercial d'événements extraordinaires, vous pouvez déterminer comment vous les traiteriez s'ils se produisaient. Développer un modèle qui vous aide à comprendre comment vous réagiriez à des changements prévisibles vous donnera une longueur d'avance pour faire face à un défi imprévu.

A son plus haut niveau, votre modèle économique devrait vous aider à comprendre ce que vous feriez si :

1. Les revenus continuent comme ils l'ont fait au cours de la dernière année
2. La demande augmente considérablement par rapport au passé récent
3. La demande baisse considérablement

Les principales implications pour les flux de trésorerie et la demande de produits dans chacun de ces scénarios auront un effet sur chaque domaine fonctionnel de l'entreprise, de la finance à la commercialisation. Le modèle vous aide à déterminer les mesures que vous prendriez pour satisfaire les clients tout en gérant la hausse ou la baisse de la demande.

Vous ne voulez pas compter les gilets de sauvetage pendant que le bateau coule. De même, vous ne voulez pas manquer de cabines si votre croisière connaît une augmentation soudaine de la popularité.

Un plan d'affaires qui tient compte des changements probables des conditions commerciales ne vous laissera pas seulement mieux préparé; il démontrera également aux prêteurs, des investisseurs ou des acquéreurs que vous avez réfléchi à ce qu'il faut pour que les affaires restent prospères dans des conditions défavorables ou inattendues.

Construire un modèle financier peut être intimidant pour les petites entreprises, mais c'est absolument nécessaire. En plus de se préparer aux résultats futurs potentiels, les startups peuvent utiliser un modèle financier pour déterminer combien facturer les produits ou services pour réaliser un profit. La modélisation financière peut également être essentielle pour établir une bonne discipline financière en suivant les performances par rapport aux plans.

Quoi de plus, si une entreprise veut un jour un prêt ou un investissement, les startups et les petites entreprises devront construire un modèle financier pour créer les projections financières dont les prêteurs et les investisseurs ont besoin.

Types de modèles financiers

Les petites entreprises qui existent depuis un certain temps peuvent combiner des données financières historiques avec des informations provenant de rapports de l'industrie et du marché pour créer des modèles de données. Start-up, cependant, se heurtent souvent au problème d'essayer de déterminer quelles données utiliser pour la base de leurs modèles financiers, car ils ont peu ou pas d'historique de vente ou de mesures sur la satisfaction de la clientèle. Ils peuvent se tourner vers l'industrie et les études de marché, comme Standard and Poor's (S&P) ou Dun &Bradstreet, pour obtenir des moyennes nationales pour les entreprises des marchés adjacents. Les chiffres peuvent inclure les coûts standard des revenus dans chaque industrie, le pourcentage des revenus attribué au coût direct des ventes ou quel pourcentage des revenus va aux frais généraux. La Small Business Administration des États-Unis fournit quelques exemples d'hypothèses financières qui pourraient être un bon point de départ.

Modèle à trois énoncés

Le modèle financier le plus important, et celui sur lequel repose tout autre modèle financier, est le modèle à trois énoncés. Le modèle à trois états relie trois états financiers principaux :le compte de résultat, bilan et tableau des flux de trésorerie - avec des hypothèses et des formules basées sur Excel et crée une prévision pour une période donnée. Il commence par les revenus et peut également calculer les dépenses, débiteurs, créanciers, immobilisations et plus encore.

Un employé créant un modèle financier dans Excel créera des onglets pour le compte de résultat (montrant les revenus et les dépenses), bilan (détaillant actif et passif), tableau des flux de trésorerie (entrées vs sorties), les dépenses en capital et les coûts d'amortissement pour établir une image claire de son entreprise existante. Un professionnel de la finance peut ensuite utiliser ces chiffres historiques pour développer des hypothèses clés, qui déterminent les résultats prévus, et appliquer des formules basées sur Excel pour voir les projections. Comment une évolution de la demande pour vos produits affectera-t-elle la croissance des revenus et le coût des marchandises vendues (COGS) ?

Sur le compte de résultat, les hypothèses peuvent inclure des projections de revenus (valeur moyenne des commandes moins remboursements/remises), valeur moyenne des commandes, remboursements en pourcentage du chiffre d'affaires, remises en pourcentage du chiffre d'affaires, COGS en pourcentage des revenus et dépenses d'exploitation en pourcentage des revenus.

Une fois le modèle financier à trois états en place, d'autres modèles financiers peuvent être appliqués pour prévoir les effets de diverses hypothèses.

Analyse de sensibilité ou « What-If »

Ce type de modèle montre les effets de changements d'hypothèses comme le prix de vente, les coûts de la chaîne d'approvisionnement, coûts fixes, ventes prévues, frais de livraison et autres nombres variables. Les modèles d'analyse de sensibilité modifient généralement une variable à la fois, puis démontrent l'impact de ce changement. Comment la modification du prix des emballages ou du budget publicitaire affecte-t-elle les prévisions ? L'entreprise peut-elle atteindre le seuil de rentabilité si elle modifie le prix de vente moyen ?

Pour cette raison, l'analyse de sensibilité est également appelée analyse « et si ». Il met au défi la personne qui examine les chiffres de considérer la fiabilité des hypothèses formulées. Que se passe-t-il si les résultats réels s'avèrent très différents des attentes ? Quels facteurs ont le plus d'impact sur les prévisions ?

Analyse du scénario

Ce modèle financier est étroitement lié à l'analyse de sensibilité mais implique de changer toutes ou plusieurs variables en même temps. Une analyse de scénario examine ce qui s'est passé dans le passé et ce qui pourrait arriver à l'avenir, y compris des changements majeurs qui auraient un impact durable sur l'entreprise. Il comprend généralement un cas de base, scénario du pire et du meilleur des cas. L'analyse de scénarios pourrait être utilisée, par exemple, modéliser les effets de la pandémie de coronavirus, une catastrophe naturelle ou la perte d'un client critique sur les ventes totales d'une entreprise.

Modèle de prévision stratégique

Les entreprises utilisent un modèle de prévision stratégique pour voir comment diverses initiatives envisagées feraient avancer l'aiguille à long terme, objectifs stratégiques. Également appelée prévision à long terme, ce modèle aide les organisations à évaluer l'impact des projets d'entreprise, des initiatives de trésorerie et des plans de marketing et d'analyse sur sa stratégie à long terme. Par exemple, une entreprise peut utiliser le modèle de prévision stratégique pour projeter les coûts et les revenus potentiels de l'ouverture d'une deuxième usine de fabrication, construire des magasins dans un autre pays ou lancer une nouvelle gamme de produits. Il peut alors déterminer s'il est dans l'intérêt de l'entreprise de poursuivre ces projets.

Analyse des flux de trésorerie actualisés

Un dollar aujourd'hui vaut toujours plus qu'un dollar dans deux ans. Si vous ne faites rien pour votre entreprise et qu'elle rapporte une somme d'argent prévisible chaque mois, vous connaissez votre trésorerie. Si vous faites un investissement maintenant qui produira de nouvelles sources de revenus à l'avenir, cet argent futur ne vaut pas autant sur une base dollar par dollar que l'argent que vous dépensez en ce moment.

Au lieu d'investir cet argent dans votre entreprise, en ouvrant un nouveau bureau, l'achat de nouvel équipement ou l'achat de plus d'inventaire, par exemple, vous pourriez l'investir et obtenir un rendement. Vous pouvez également le mettre en banque et gagner des intérêts. Alors pour connaître la valeur d'un investissement maintenant, vous devez escompter l'argent que vous espérez gagner à l'avenir, c'est là qu'intervient l'analyse des flux de trésorerie actualisés.

La partie délicate consiste à décider quel devrait être ce taux d'actualisation. Imaginons que vous ayez un client prêt à signer un contrat de cinq ans pour acheter une certaine quantité de produit, et c'est la base de votre nouvel investissement. Tant que ce client a une entreprise solide, vous avez une certitude :vous savez que l'entreprise percevra un certain montant de revenu pendant cinq ans. Vous pouvez investir et utiliser le taux d'intérêt sur une autre chose sûre (comme un bon du Trésor à cinq ans) pour déterminer votre flux de trésorerie actualisé.

Si votre retour sur investissement estimé a historiquement été de 90 % de ce que vous attendiez initialement, alors votre taux d'escompte doit refléter cela. De cette façon, votre taux d'escompte reflète à la fois ce que vous pourriez gagner si vous veniez d'investir l'argent, plus une mesure du risque basée sur les tendances du marché, votre propre histoire ou les deux. Vous utiliserez ce taux d'actualisation pour calculer la valeur actuelle nette de votre investissement, et si c'est positif, vous faites un bon investissement.

L'une des raisons pour lesquelles les investissements en capital se sont taris dans de nombreux secteurs pendant la pandémie de COVID-19 est le facteur de risque associé aux activités futures. Dans la plupart des cas, il est très difficile d'estimer un taux d'actualisation correct car, à l'époque, personne ne savait comment la pandémie se déroulerait et dans quelle mesure elle affecterait les entreprises et l'économie à long terme.

Le calcul de la valeur actuelle nette des investissements est le meilleur moyen de déterminer si un investissement est bon ou non. Mais la qualité du calcul dépend fortement de votre capacité à fixer le bon taux d'actualisation.

Modèles financiers fondamentaux pour les petites entreprises

Voici les modèles qui vous aideront à comprendre la performance de votre entreprise :

1. États financiers: Un modèle financier utile qui inclut une prévision des états financiers est le meilleur moyen de communiquer les performances financières de l'entreprise à travers les banques, investisseurs, Gouvernements, commissaires aux comptes ou toute autre partie.
2. Revenu: Cela vous indique comment les propriétaires d'entreprise vont être payés et quand ils vont être payés. Ce sont les choses que les propriétaires d'entreprise doivent comprendre pour être en mesure de déterminer comment le prix, comment les clients vont le payer et à quelle fréquence les clients vont l'acheter.
3. Marge de croissance : Sur l'argent que vous facturez aux clients dans les revenus, combien va aller vers la livraison du produit ou du service et ce qui reste. Cela vous dira si vous avez de l'argent pour soutenir et développer l'entreprise et faire des bénéfices.
4. Frais de fonctionnement : Quel est le coût pour exploiter réellement l'entreprise? Que faut-il du soutien, commercialisation, coût administratif, aux prestations, logiciel etc.?
5. Fonds de roulement : De nombreux entrepreneurs et propriétaires de petites entreprises ne se rendent pas compte qu'il faudra du capital ou de l'argent pour démarrer l'entreprise ou même se développer dans un nouveau secteur d'activité. Les propriétaires d'entreprise doivent comprendre combien de revenus vous devez générer auprès des clients pour éventuellement gagner suffisamment d'argent pour soutenir l'entreprise après avoir payé la marge d'exploitation et la marge brute.
6. Investissement ou dépenses en capital : Ceci est généralement mis en place lorsque les petites entreprises ont besoin de lever des fonds ou de demander des prêts à la banque ou d'augmenter leurs lignes de crédit. Les propriétaires d'entreprise doivent être en mesure de soutenir la rapidité avec laquelle les investisseurs pourraient obtenir un retour sur leur investissement.

Que dit un modèle financier à une entreprise ?

Le fait d'avoir un modèle financier renseigne non seulement les investisseurs ou les prêteurs sur la santé de l'entreprise, mais il peut également améliorer la prise de décision et, en fin de compte, faciliter une meilleure gestion de l'entreprise. Pour les petites entreprises, les modèles financiers peuvent répondre à certaines questions de base pour s'assurer que le modèle de revenus est solide.

Le modèle financier à trois états aide le budget d'une petite entreprise et suit les dépenses réelles par rapport à ce budget. Cela permet de voir plus facilement les ralentissements potentiels des flux de trésorerie et de savoir si et quand réduire les coûts. Et les modèles financiers aident les entreprises à planifier et à estimer quand et combien elles devront dépenser pour atteindre certains jalons en matière de revenus, clients totaux ou autres KPI.

Par exemple, Slidebean, une entreprise qui fournit des logiciels pour aider à créer des présentations pour les startups, utilise deux hypothèses pour son modèle financier :le nombre d'employés et le nombre d'utilisateurs actifs. Lorsque le nombre d'utilisateurs actifs augmente d'un nombre défini, le modèle dit à l'entreprise d'embaucher un autre agent de soutien.

Un modèle financier permet également à l'entreprise de faire des projections dans les états financiers et de suivre les KPI tels que la croissance des revenus, marge brute, résultat d'exploitation, résultat avant résultat et impôts (EBIT), marge bénéficiaire et marge bénéficiaire nette.

Que dit un modèle financier à une entreprise ?

L'expert financier Eric Andrews dit que la plupart des investisseurs veulent voir un plan de quatre ans pour les startups. Pour les petites entreprises qui tentent d'obtenir un prêt, certaines banques demanderont à voir les projections dans cinq ans, avec des chiffres plus détaillés pour la première année. Pour construire un modèle financier :

1. Code couleur de votre modèle. Étiquetez les hypothèses en bleu (il s'agit de la norme de l'industrie pour dire aux gens que ce nombre peut être modifié). Les nombres en noir sont liés à des formules.
2. Commencez par générer les informations de base nécessaires au modèle de revenus. Pour une entreprise par abonnement vendant des produits, par exemple, sur un onglet de feuille de calcul Excel, saisissez deux hypothèses principales :les dépenses publicitaires et les coûts d'acquisition de clients payés. Calculez ensuite le nombre de nouveaux acheteurs. Ceci est calculé en prenant les dépenses publicitaires/coûts d'acquisition de clients.
3. Dans un onglet séparé, commencer à construire les hypothèses nécessaires pour prévoir le compte de résultat. Commencez par les hypothèses sur les revenus/ventes, COGS et dépenses d'exploitation.
4. Pour prévoir les ventes, émettre des hypothèses sur la valeur moyenne des commandes (basée sur le prix du produit), remboursements en pourcentage des commandes et remises en pourcentage des commandes. Effectuez-les d'un mois à l'autre ou d'une année à l'autre sur la rangée.
5. Pour prévoir le COGS, hypothèses d'entrée sur le coût du produit, frais d'exécution, les frais de service à la clientèle et les frais marchands et saisissez le tout en pourcentage des revenus.
6. Prévoir les dépenses d'exploitation, saisir des hypothèses sur les effectifs, salaires et avantages sociaux, ainsi que les dépenses comme la publicité, louer, etc.
7. Au-dessus de ces hypothèses, construire le compte de résultat. Dans la feuille de calcul Excel, ces hypothèses seront désormais liées aux formules du compte de résultat pour prévoir le chiffre d'affaires, revenu net, COGS, bénéfice brut, charges d'exploitation, résultat d'exploitation et résultat net.
8. En changeant une ou plusieurs hypothèses, l'entreprise peut voir l'effet des changements sur les domaines clés de l'entreprise.

Facilitez la modélisation financière avec un logiciel

La plupart des petites entreprises et des startups n'ont pas automatisé leur modélisation financière. En réalité, seulement 11% des petites entreprises interrogées par Robert Half ont déclaré avoir automatisé ce processus. Encore, un quart a déclaré qu'ils l'automatiseraient à un moment donné dans le futur.

L'automatisation de la modélisation financière présente des avantages évidents :elle peut gérer des ensembles de données plus complexes et visualiser les projections pour les rendre plus digestes. L'automatisation peut augmenter la précision et réduire le temps nécessaire à la réalisation des prévisions. Il permet également de comparer facilement les résultats réels par rapport aux résultats prévus.

Mais même sans modélisation financière automatisée, l'utilisation de la technologie pour automatiser d'autres parties du processus comptable nécessaire à la création d'états financiers permet d'économiser du temps et de l'argent grâce à une vitesse et une précision accrues. Par exemple, près de 40 % des entreprises dont le chiffre d'affaires est inférieur à 499 millions de dollars interrogés par Robert Half ont déclaré avoir automatisé la génération de rapports financiers. La finalisation de ces rapports prend désormais 10 jours, contre 13 jours en 2018.

Chaque startup et petite entreprise a besoin d'une modélisation financière. La Small Business Administration des États-Unis affirme que la gestion financière comprend la tenue de livres, États financiers, projections et financement. Toutes ces activités peuvent offrir aux propriétaires d'entreprise de précieux conseils, leur permettant de prendre des décisions qui aideront leurs entreprises à prospérer et à croître.

Une étude des banques fédérales de réserve de Chicago et de San Francisco a trouvé une corrélation directe entre la gestion financière et la santé financière des petites entreprises. Et mieux une entreprise comprend les chiffres de ses rapports financiers et plus elle les examine fréquemment, plus il a de chances de réussir. L'étude a révélé que la majorité des entreprises financièrement saines avaient de solides connaissances financières, une expérience d'obtention de financement auprès d'une banque et un engagement à élaborer un budget par rapport à ceux qui ont une mauvaise santé financière.