Évitez les investissements émotionnels pour une plus grande stabilité de votre portefeuille

Que savons-nous des bases de l'investissement? Acheter bas vendre haut. Diversifier. Investissez sur le long terme. Cela semble facile, mais ce n'est pas. Chaque jour, je parle à des investisseurs qui comprennent ces concepts mais ont des difficultés à les exécuter. Pour beaucoup, l'écart entre la connaissance de ce qu'ils doivent faire et ce qu'ils sont réellement capables de faire par eux-mêmes est la principale raison pour laquelle ils travaillent avec un conseiller financier.

Cependant, il y a encore un nombre important de personnes qui décident d'autogérer leurs investissements, et la grande majorité de ces personnes ont un impact négatif sur leur portefeuille financier global et sous-performent le marché. Pourquoi? Parce que l'émotion, Les préjugés, et simplement la nature humaine peut interférer avec leur capacité à prendre des décisions financières judicieuses. Surtout pendant les périodes de volatilité du marché comme nous l'avons vu au cours des deux derniers jours, il est impératif de comprendre l'impact que vos émotions et vos préjugés inconscients peuvent avoir sur la performance globale de votre portefeuille d'investissement.

Les réalités de l'investissement émotionnel

L'un de ces préjugés inconscients que subissent de nombreux investisseurs est que nous avons tous une tendance naturelle à vouloir posséder ce qui a bien fonctionné récemment. Cela nous fait nous sentir mieux. Cela fait une bonne histoire lors d'un cocktail de dire que nous avons fait un gros pari sur le dernier investissement le plus important. Cet effet est suffisamment courant pour avoir son propre nom :biais de récence. Le biais de récence est la tendance à penser que les tendances et les schémas du passé récent se poursuivront dans le futur, ce qui impacte alors certaines conclusions, décisions ou comportements. Cependant, Le biais de récence ne constitue pas une bonne stratégie d'investissement à long terme.

Selon un sondage BlackRock auprès des participants aux régimes de retraite, 66 % des travailleurs interrogés pensent qu'au cours de la prochaine décennie, les rendements de leur épargne continueront d'être conformes à ce qu'ils ont connu dans le passé, tandis que 17% pensent qu'ils obtiendront des rendements encore plus élevés. Cela montre à quel point ce type de biais peut être particulièrement dangereux pendant les périodes de hausse des marchés, car il peut se renforcer lorsque le marché atteint des pics plus élevés. Par exemple, un marché haussier prolongé peut nous endormir dans un faux sentiment de sécurité, ce qui peut se traduire par des problèmes – comment pensez-vous que les bulles d'actifs sont créées ?

Le biais de récence fonctionne dans le sens inverse, trop, lorsque vous vivez des événements négatifs. En 2008, par exemple, de nombreux investisseurs ont rapidement déterminé que les événements négatifs du krach boursier se poursuivraient et ont liquidé leurs portefeuilles d'investissement. Lorsque les marchés financiers ont rebondi, bon nombre de ces mêmes investisseurs ont réalisé leur erreur et sont revenus sur les marchés. Malheureusement, ils ont bloqué leurs pertes financières et ont racheté après qu'une grande partie de la reprise se soit déjà produite. Le biais de récence a coûté cher à ces investisseurs. Pendant la volatilité des marchés, il est important de s'en tenir à votre stratégie d'investissement à long terme et d'éviter de supposer que les événements récents se poursuivront indéfiniment.

Nous savons aussi que nous devons nous diversifier, Mais qu'est-ce que cela signifie réellement? Cela signifie posséder une variété de classes d'actifs, y compris ceux qui ne sont pas en faveur. Cela signifie acheter davantage de ces classes d'actifs lorsqu'elles ne fonctionnent pas bien. Les investissements sont souvent cycliques, de sorte que le « must have » d'aujourd'hui est le « has been » de demain. En d'autres termes, un bon portefeuille a des actifs qui ont une corrélation négative – lorsqu'une partie du portefeuille augmente, une autre a tendance à baisser. Sinon, comment pouvez-vous acheter bas et vendre haut si rien n'est en baisse alors que quelque chose d'autre est en hausse ? C'est un autre écueil pour de nombreux investisseurs et c'est un sujet courant d'analyse par les économistes comportementaux. Ce n'est pas amusant de voir des parties de votre portefeuille tomber. Les investisseurs peuvent facilement prendre de mauvaises décisions d'investissement en voyant certains domaines de leur portefeuille diminuer. Mais avoir la discipline nécessaire pour rééquilibrer vos objectifs à long terme vous aidera en fin de compte à obtenir les meilleurs résultats.

Comment éviter l'investissement émotionnel

Un investissement à long terme réussi signifie ne pas courir après les résultats ou essayer de chronométrer votre entrée/sortie sur le marché. Si vous essayez de faire l'un ou l'autre, vous vous mettrez dans des montagnes russes dont il peut être difficile de sortir. De nouveau, le contrepoint à l'investissement émotionnel est d'avoir un objectif à long terme et une stratégie en place. Il y aura des hauts et des bas en cours de route, mais vos objectifs resteront toujours clairs.

Malheureusement, nos cerveaux sont programmés pour vouloir rechercher des résultats et prendre des décisions émotionnelles. Nous savons que nous sommes censés acheter bas et vendre haut, mais notre cerveau nous incite souvent à investir dans l'investissement à chaud (achat élevé) puis à le vendre quand cela ne fonctionne pas (vente bas).

Selon DALBAR, la plupart des investisseurs individuels suivent considérablement le marché. Dans leur 22e analyse quantitative annuelle du comportement des investisseurs, DALBAR a examiné le comportement des investisseurs en fonds communs de placement sur la période de 30 ans terminée en décembre, 2015.

Le rendement annualisé du S&P 500 sur cette période était de 10,35 %. Le rendement annualisé pour l'investisseur moyen en actions ? Seulement 3,66% ! DALBAR a constaté que « … le comportement des investisseurs est la cause numéro un » de la sous-performance. Ils expliquent en outre, « Les données montrent que lorsque les investisseurs réagissent, ils prennent généralement la mauvaise décision.

Les fonds gérés par des professionnels ne sont souvent pas beaucoup mieux. 80% des gérants actifs de grandes capitalisations ont sous-performé leur indice de référence sur une période de 3 ans. Les mêmes problèmes que rencontrent les individus lorsqu'ils recherchent des résultats se produisent également avec les professionnels. En plus de payer des frais plus élevés pour une gestion professionnelle active, vous êtes toujours susceptible d'obtenir des résultats inférieurs à la moyenne.

Face à cette réalité, cela semble certainement attrayant d'aller chez un courtier à escompte et de le faire vous-même. Cependant, cette « approche de supermarché » autodirigée consistant à choisir quelques actions et fonds qui semblent attrayants n'est pas beaucoup mieux. Malgré nos meilleures intentions, nos biais cognitifs (comme vouloir suivre la foule et rechercher des informations conformes à nos croyances) entreront en jeu. Il est presque impossible pour un individu d'éliminer ces biais émotionnels qui conduisent inévitablement à de mauvaises décisions d'investissement.

Investir sans émotions est difficile… mais c'est possible

Parce que comme la plupart des gens, vous aurez probablement du mal à séparer l'émotion de votre prise de décision, il est probablement préférable de rester à distance des décisions d'investissement au jour le jour. C'est l'un des plus grands avantages de travailler avec un conseiller financier qui se concentrera sur un stratégie d'investissement à long terme sans courir après les résultats à court terme. Les investisseurs doivent travailler avec une société fiduciaire pour s'assurer que le meilleur intérêt de l'investisseur passera toujours en premier. Il est peu probable qu'il soit dans l'intérêt d'un investisseur d'investir dans une maison de fil qui est incitée à investir votre argent dans leurs produits ou des produits dont ils obtiennent un retour.

Et pour un peu de sérénité, désactiver les mises à jour boursières de 30 secondes sur votre téléphone. Porter trop d'attention au bruit à court terme sur les marchés peut nous amener à prendre des décisions instinctives qui seront préjudiciables à notre performance globale. Il est souvent préférable de comprendre les avantages et la stratégie à long terme de votre portefeuille et d'ignorer les hauts et les bas à court terme.

Notre avis

Au cours des 100 dernières années, il y a eu de bonnes périodes de marché et de mauvaises périodes de marché. Globalement, les marchés se sont élargis, et les investisseurs ont été largement récompensés. Il y aura toujours des inquiétudes et des craintes quant à ce qui se passera ensuite, et il y aura des marchés baissiers à l'avenir. Ceux qui s'attendent à autre chose seront déçus et peuvent réagir en raison de leur déception.

Développer une stratégie d'investissement solide - puis contrôler vos émotions et vous y tenir - est la meilleure chose que vous puissiez faire pour atteindre vos objectifs financiers à long terme, indépendamment de ce qui se passe sur les marchés.