Qu'est-ce que l'analyse fondamentale des actions ?

Lorsque vous travaillez avec des investissements et que vous essayez de prendre des décisions éclairées, il est préférable d'utiliser des données concrètes et des informations accessibles au public au lieu de se fier à des sentiments subjectifs comme votre instinct. Vos émotions peuvent facilement être influencées, mais il est difficile de discuter avec des chiffres et des faits.

Analyse fondamentale, ou FA, est une méthode qui peut aider à éclairer vos choix quant à savoir si une entreprise fait ou non une bonne option d'investissement. FA n'est pas seulement pour les experts financiers; il peut vous aider à prendre des décisions indépendantes concernant votre propre portefeuille de placements. Au dessous de, nous allons explorer les bases de l'analyse fondamentale, comment pratiquer cette méthode, et découvrez d'autres conseils d'investissement.

Qu'est-ce que l'analyse fondamentale ?

L'analyse fondamentale est un moyen de déterminer la juste valeur marchande d'un titre en examinant différents facteurs financiers et économiques. L'état de l'économie, conditions de l'industrie, ou l'efficacité des dirigeants d'une entreprise peuvent tous influencer l'analyse fondamentale.

L'objectif principal de la FA est de décider si le prix actuel d'un titre est surévalué ou sous-évalué. Idéalement, vous pourrez trouver une entreprise dont la valeur est supérieure ou sera supérieure à sa valeur marchande actuelle.

Comprendre l'analyse fondamentale

L'analyse fondamentale des actions aide les investisseurs potentiels à déterminer si la valeur d'un titre a du sens sur le marché en général. L'AF peut être menée à une échelle micro ou macro afin de choisir des titres.

Les analystes partent généralement d'une perspective plus large, telles que les conditions économiques actuelles, puis affiner les performances d'une entreprise individuelle. Des variables comme les taux d'intérêt, l'état de l'économie, et les notations de crédit de l'émetteur d'obligations peuvent toutes entrer en ligne de compte. Essentiellement, toutes les données publiques peuvent être utilisées pour évaluer la valeur d'un titre - mais nous allons nous plonger spécifiquement dans les types de données et d'informations que l'analyse fondamentale évalue ci-dessous.

Analyse fondamentale quantitative

Lorsque vous commencez à enquêter sur une entreprise pour déterminer son potentiel de croissance et sa santé globale, il est essentiel d'avoir une bonne lecture des fondements de l'entreprise. Il est particulièrement important de comprendre les états financiers d'une entreprise. C'est ce qu'on appelle analyse fondamentale quantitative puisque vous vous concentrez sur les chiffres précis fournis par une entreprise.

Le compte de résultat d'une entreprise, bilan, et l'état des flux de trésorerie sont trois grands indicateurs qui déterminent la santé globale et le succès d'une entreprise.

• Releve de revenue: Le compte de résultat montre le bénéfice d'une entreprise après déduction des dépenses. Il révèle également les performances d'une entreprise au cours d'une période de temps spécifique.
• Bilan: Un bilan fait apparaître l'actif de l'entreprise par rapport à son passif et à ses capitaux propres. Un bilan suit cette équation simple :Actif =Passif + Capitaux propres. Les actifs peuvent être des espèces, immeubles, inventaire, ou équipement.
• État des flux de trésorerie: L'état des flux de trésorerie montre où l'argent entre, sort, et dans quel but. Dans la plupart des cas, un état des flux de trésorerie se concentre sur les activités ci-dessous :
  • Trésorerie d'investissement (CFI) : Trésorerie utilisée pour investir et provenant de la vente d'autres entreprises ou actifs.
  • Flux de trésorerie d'exploitation (OCF) : Trésorerie provenant des opérations commerciales.
  • Trésorerie de financement (CFF) : Espèces reçues de fonds empruntés.

Analyse fondamentale qualitative

Les chiffres ne vous donnent pas toujours une image complète. C'est là que analyse fondamentale qualitative vient aider. Par exemple, une partie de votre enquête qualitative peut provenir du rapport annuel d'une entreprise. Dans un rapport annuel, les dirigeants d'une entreprise expliqueront les performances de l'entreprise et évoqueront une stratégie pour l'avenir.

Les informations qualitatives peuvent également provenir de la notoriété de la marque de l'entreprise, brevets, la performance des principaux dirigeants et dirigeants, et technologie propriétaire. Voici quelques principes fondamentaux de base auxquels vous devrez prêter attention pour effectuer une analyse qualitative :

• Modèle d'affaires: Bien que cela semble simple, il est important d'examiner comment l'entreprise gagne de l'argent (c'est-à-dire le modèle économique). Est-ce qu'il vend un produit principal ou la plupart du temps sur les frais et le franchisage ?
• Avantage compétitif :Une entreprise peut réussir pendant un certain temps en se basant sur ses propres produits et services… jusqu'à ce qu'une autre entreprise arrive et fasse mieux. C'est pourquoi il est extrêmement important pour les entreprises de montrer un avantage concurrentiel et de pouvoir le maintenir sur le long terme. Besoin d'un exemple ? Pensez à l'endurance de grandes entreprises comme Coca Cola ou Johnson &Johnson.
• Direction: Il y a quelques experts qui pensent que la gestion est la partie la plus importante de la décision d'investir dans une entreprise. Et si vous y réfléchissez, Ca a du sens. Même une entreprise avec une idée à un million de dollars peut s'effondrer sous l'influence d'un leadership incompétent. Cela étant dit, il est difficile pour les petits investisseurs d'aller rencontrer des gestionnaires ou de les évaluer lors d'un entretien. Au lieu, vous pouvez consulter le site Web principal de l'entreprise pour en savoir plus sur les principaux dirigeants d'une entreprise. Si vous voulez aller plus loin, vous pouvez même enquêter sur les performances des membres du conseil d'administration et des dirigeants de leurs anciennes entreprises.
• Gouvernance d'entreprise : La gouvernance d'entreprise fait référence aux politiques qui guident les relations entre la direction, réalisateurs, et actionnaires. Vous trouverez des références à ces politiques dans la charte de l'entreprise. Il est important de connaître les règles et règlements régissant la façon dont une entreprise fait des affaires. Pourquoi? Parce qu'il est important de mettre votre argent dans une entreprise éthique et équitable. Assurez-vous de noter toutes les sections faisant référence aux intérêts de la direction et des actionnaires. En tant qu'actionnaire potentiel, vous voudrez voir la transparence et l'équité comme principes directeurs.

Les informations qualitatives sont plus abstraites, mais ce n'est ni meilleur ni pire que des informations quantitatives. En réalité, les indicateurs qualitatifs fournissent aux analystes un moyen de mettre les chiffres en contexte et peuvent donner un aperçu de l'avenir de l'entreprise. La plupart des analystes fondamentaux utilisent une combinaison de données qualitatives et quantitatives pour arriver à leurs conclusions.

Donc, que fait un analyste des informations après avoir effectué une analyse fondamentale d'un titre ?

• Si un analyste constate que la valeur d'une action est plus que le cours actuel de l'action, ils pourraient publier une « note d'achat » ou une « note sous-évaluée » pour l'action.
• Si un analyste constate que la valeur d'une action est inférieur à le prix actuel, ils pourraient publier une « vente » ou une « notation sous-pondérée » pour l'action.

Les investisseurs qui suivent les recommandations des analystes les utilisent pour acheter des actions bien notées, car ils estiment qu'elles ont plus de chances de croître en valeur au fil du temps.

Exemples d'analyse fondamentale

Il existe différentes approches que les analystes utilisent pour l'analyse fondamentale, mais elles peuvent être classées en deux catégories principales :l'analyse descendante et l'analyse ascendante. La première, top-down se réfère à une approche qui prend dans une perspective plus large de l'économie. Cette vue devient plus étroite, de l'économie, au secteur, à l'industrie, puis réduit à une entreprise individuelle.

L'analyse ascendante commence par une action particulière, puis effectue un zoom arrière pour prendre en compte toutes les autres variables qui influencent son prix de marché.

Les outils qu'un analyste fondamental utilise dépendent de l'actif négocié. Les outils qui peuvent être utilisés dans l'analyse fondamentale peuvent être trouvés ci-dessous.

Outils d'analyse fondamentale

Les analystes fondamentaux utilisent une variété d'outils pour mesurer la valeur d'une action. Bien qu'un analyste puisse ne pas utiliser tous les ratios et calculs ci-dessous, ceux-ci représentent des mesures communes que vous pourriez trouver utiles.

• Rendement des capitaux propres : Pour obtenir cette métrique, diviser le résultat net de la société par les capitaux propres, cela vous donnera le retour sur capitaux propres. Le rendement des capitaux propres est également appelé rendement de la valeur nette d'une entreprise.
• Rendement du dividende : Il s'agit des dividendes annuels d'une action par rapport au cours de l'action, exprimé en pourcentage. Pour obtenir le rendement du dividende, vous devez diviser les paiements de dividendes par action en un an par la valeur d'une action.
• Ratio de distribution de dividendes :Ce ratio montre ce qui a été versé aux actionnaires en dividendes par rapport au résultat net de l'entreprise. Il vous montre les bénéfices non répartis d'un titre.
• Ratio prix/livraison (P/B) : Aussi appelé ratio cours/fonds propres, ce ratio compare la valeur comptable d'une action à sa valeur marchande. Pour obtenir ce rapport, vous pouvez diviser le cours de clôture le plus récent de l'action par la valeur comptable par action du dernier trimestre. La définition de la valeur comptable est la valeur d'un actif, tel qu'il apparaît dans les livres d'une entreprise.
• Ratio prix/ventes (P/S) : Le ratio cours/ventes indique quel est le cours de l'action d'une entreprise par rapport à son chiffre d'affaires. On l'appelle aussi PSR, ventes multiples, ou revenu multiple.
• Croissance projetée des bénéfices (PEG) : Le PEG est une estimation du taux de croissance des bénéfices sur un an de l'action.
• Prix/bénéfice (P/E) : Ce ratio compare le prix de vente actuel des actions d'une entreprise à son bénéfice par action.
• Bénéfice par action (EPS) : Le nombre d'actions ou les bénéfices ne peuvent pas vous dire grand-chose sur une entreprise isolée par elle-même, mais si vous mettez ces chiffres ensemble, vous obtenez un BPA ou un bénéfice par action. EPS vous donne une idée de combien le bénéfice d'une entreprise est attribué à chaque action

Comment améliorer votre compréhension de l'analyse fondamentale

Voulez-vous vous assurer d'avoir une compréhension concrète de l'analyse fondamentale? Envisagez de vous donner un projet de devoirs comme celui ci-dessous pour mettre en pratique vos compétences.

• Suivez deux actions pendant trois mois

Optez pour un stock que vous aimez et un autre que vous n'aimez pas. Assurez-vous d'examiner les principes fondamentaux de chacun et essayez de faire un choix pour chaque action en fonction des informations que vous collectez sur ces mesures. Prenez note de la progression de chaque sélection de titres et évaluez les performances depuis le jour de la sélection jusqu'à la marque des trois mois.

• Utiliser une liste de contrôle

Il est maintenant temps de sortir le crayon et le papier pour comparer les nombres difficiles. Ces ratios et autres chiffres importants comprendront une liste de contrôle que vous pouvez utiliser comme aide-mémoire pour évaluer un titre ou un titre.

• Déterminez vos repères

Lorsque vous analysez les actions que vous souhaitez suivre, utiliser un autre titre du même secteur comme référence. Qu'est-ce qu'une référence ? Les indices de référence sont un moyen standard pour les analystes d'étudier l'action que vous évaluez.

Mais rappelles-toi, toutes les comparaisons d'actions n'ont pas de sens – vous devrez comparer des sociétés similaires. Comparer Google avec une action de l'industrie lourde comme Steel Dynamics Inc. ne vous apportera aucune information utile. Assurez-vous d'utiliser des ratios et des comparaisons entre des entreprises similaires, les industries, ou secteurs. Par exemple, comparer JPMorgan Chase et Bank of America pourrait potentiellement révéler des informations utilisables pour vous concernant la santé et la valeur de chaque entreprise.

Avantages et inconvénients de l'analyse fondamentale

FA vous aide à mieux évaluer un stock dans un contexte plus large. Bien que cette méthode d'analyse des stocks présente de nombreux avantages, il présente également quelques inconvénients à prendre en compte. Au dessous de, nous avons présenté quelques avantages et inconvénients clés :

Avantages de l'analyse fondamentale

• Facilité de collecte de données : FA utilise beaucoup de données accessibles au public, qui est assez facile à acquérir et à analyser.
• Fournit un contexte plus pertinent : Savoir que vous investissez votre argent dans une entreprise avec une solide expérience financière est généralement une bonne idée.
• Vous offre la tranquillité d'esprit : Même si une entreprise qui fonctionne bien et qui repose sur de solides fondements commerciaux ne garantit pas le succès, cela peut toujours vous aider à prendre une décision d'investissement judicieuse à long terme.

Inconvénients de l'analyse fondamentale

• Long: Chaque entreprise doit être analysée et étudiée indépendamment. En fonction des données que vous collectez et des chiffres que vous calculez, cela peut représenter un investissement important de votre temps et de vos efforts.
• Ensembles de données uniques nécessaires :Parce que l'analyse fondamentale implique l'information du public, il est assez difficile de trouver des ensembles de données uniques qui ont une publication limitée pour gagner un avantage.
• « cécité » à court terme : La volatilité à court terme ne peut pas être prédite par les états financiers passés.

Analyse fondamentale vs. analyse technique

Lorsque vous commencez à rechercher une analyse fondamentale, vous verrez probablement une autre méthode d'analyse apparaître dans vos résultats de recherche :l'analyse technique. L'analyse technique est basée uniquement sur le prix d'une action ou sur ses données de volume. Au lieu de prédire l'avenir, analyse technique, ou TA, tente de comprendre les modèles de prix.

Les analystes techniques utilisent des modèles de graphiques, les tendances, le prix, et le comportement en termes de volume pour identifier les actions ayant les plus grandes chances de croissance en valeur. Il ne prend pas en considération la santé de l'entreprise ou l'économie en général.

La principale différence entre l'analyse fondamentale et technique est que les analystes fondamentaux veulent déterminer la différence entre la valeur intrinsèque d'une action et son prix de marché actuel. L'analyse technique est axée sur l'action des prix, qui indique la structure de l'offre et de la demande d'un stock. Bien que ce ne soit pas toujours le cas, FA est souvent utilisé pour les investissements à long terme, et l'AT est généralement utilisée pour les investissements à court terme.

Le débat sur l'analyse fondamentale et technique est en cours. L'analyse fondamentale peut être plus utile pour déterminer les investissements à long terme, tandis que l'analyse technique est mieux servie pour les transactions à court terme et le timing du marché. Vous pouvez utiliser les deux pour planifier des investissements à court et à long terme.

Meilleurs outils de recherche pour l'analyse fondamentale

• Finviz : Finviz vous permet de filtrer les actions en fonction des paramètres fondamentaux que vous définissez. Vous pouvez utiliser la version gratuite pour accéder aux informations de base ou passer au modèle d'abonnement pour un accès plus complet.
• TD Ameritrade :TD Ameritrade est une société de courtage en ligne très populaire avec une énorme section dédiée à la recherche boursière. Vous pouvez utiliser le filtre d'actions du site pour filtrer les actions en fonction des références fondamentales que vous choisissez. Vous pourrez également parcourir d'autres types de recherche, comme les newsletters d'investissement des principaux sites d'actualités.
• Yahoo finance: Yahoo est l'un des sites les plus anciens qui affiche les données boursières des investisseurs. Vous pouvez utiliser la barre de recherche pour explorer différents ensembles de données. Explorer les données historiques d'une entreprise, rapports financiers, et statistiques.

Conseils d'investissement fondamentaux

Chaque investisseur a sa propre stratégie pour investir dans des actions. L'analyse fondamentale peut être une excellente méthode à utiliser, mais cela dépend de vos préférences personnelles et de vos objectifs financiers globaux.

Par exemple, si vous êtes intéressé par une croissance régulière, alors vous chercheriez probablement une entreprise qui ferait un bon investissement à long terme. Donc, vous vous concentreriez sur les fondamentaux pour évaluer dans quelle entreprise investir, en fonction de la croissance attendue de l'entreprise sur une plus longue période.

Pour les investisseurs de valeur, l'accent est mis sur l'identification d'une action qui fait un bon achat. À son tour, vous utiliseriez des outils tels que les rendements des dividendes et les faibles ratios P/E qui montrent des fondamentaux solides au sein d'un marché qui le sous-évalue.

Lorsque vous vous lancez dans l'analyse fondamentale, se concentrer sur les bases au début. Il est très facile de se laisser submerger face à un véritable raz-de-marée de ratios, Les figures, et des nombres. Au lieu, concentrez-vous sur des chiffres plus simples comme les bénéfices et les revenus ou les revenus pour déterminer si une action constitue ou non un bon investissement. Ces fondamentaux ne garantissent pas les bénéfices futurs, mais c'est une façon de « couvrir vos paris ». Une fois que vous sentez que vous avez acquis de l'expérience avec les chiffres de base, vous pouvez sauter dans des chiffres plus complexes pour évaluer vos options d'achat d'actions.

C'est aussi une bonne idée de penser à ce que vous gagneriez à travailler avec un conseiller professionnel plutôt que de travailler seul. Si vous êtes un nouvel investisseur, vous pouvez utiliser une société de courtage en ligne pour rendre la négociation d'actions moins coûteuse et conviviale.

Conclusion : Apprentissage de l'analyse fondamentale, Une action à la fois

Les investisseurs utilisent une variété de méthodes pour évaluer si une action constitue un bon choix d'investissement – ​​l'analyse fondamentale n'est que l'une d'entre elles. Bien que vous puissiez pratiquer cette approche par vous-même, vous pourriez trouver plus de succès en travaillant avec un conseiller financier qui peut vous aider à adapter votre stratégie de placement pour mieux l'aligner sur vos objectifs financiers.

Voici quelques points à retenir avant de mettre de l'argent dans un investissement et pour vous aider à éviter les erreurs d'investissement des débutants :

• Connaissez vos objectifs : Assurez-vous de bien comprendre vos objectifs avant de vous lancer. Voulez-vous une croissance à long terme? Vous recherchez des gains à court terme ? Êtes-vous axé sur la valeur ? Combien de temps conserverez-vous le stock?
• Décidez du bricolage ou faites appel à un conseiller : Avez-vous confiance en vos connaissances et vos capacités ou comptez-vous sur un expert (ou un robo-advisor) pour vous aider à planifier votre stratégie d'investissement ?
• Prendre soin d'autres priorités financières :Avez-vous assez d'argent à répartir pour un investissement, ou y a-t-il des priorités financières qui exigent votre attention en premier ? Par exemple, vous voudrez peut-être rembourser toute dette de carte de crédit à intérêt élevé avant d'investir de l'argent dans un investissement, car tout rendement pourrait être annulé par des frais d'intérêt élevés sur votre dette.
• N'oubliez pas que tous les investissements sont un risque : Tous les investissements représentent un risque, même s'il est vrai que certains investissements sont plus risqués que d'autres. Même si vous effectuez une analyse fondamentale incroyablement approfondie, il ne vous offre aucune garantie infaillible.

Si vous voulez mieux comprendre l'impact de vos investissements sur vos finances globales, vous pouvez envisager d'utiliser le calculateur d'investissement de Mint. Cette calculatrice financière en ligne peut vous aider à comprendre les gains auxquels vous pouvez vous attendre au fil du temps. En saisissant quelques chiffres clés, vous pouvez générer vos propres objectifs d'investissement, prévision de croissance, et recherchez des opportunités potentielles pour augmenter le succès de votre portefeuille.

Vous voulez en savoir plus sur l'investissement et la stratégie d'investissement? SEC.gov et Investor.gov sont de bonnes ressources pour vous aider à mieux comprendre vos investissements.