Investissement actif ou passif :un guide facile à suivre pour les investisseurs débutants

Il y a eu un long débat sur les mérites de deux styles de gestion de patrimoine différents :l'investissement actif par rapport à l'investissement passif. L'une ou l'autre stratégie peut être utilisée pour gérer un fonds commun de placement, mais il y a une différence assez substantielle entre la façon dont chacun fonctionne.

Lorsqu'il s'agit d'investir de l'argent, le type de portefeuille que vous choisissez peut avoir un impact significatif sur vos frais à long terme et vos résultats de placement. Alors, quel type est la meilleure option pour vous ? Décomposons l'investissement actif et passif et discutons où et quand l'un – ou l'autre – peut être mieux adapté.

• Investissement actif vs passif :quelle est la différence ?
• Investissement actif :le pour et le contre
• Investissement passif :le pour et le contre
• Comment commencer à investir
• FAQ sur l'investissement actif par rapport à l'investissement passif
• La ligne de fond

Investissement actif vs passif :quelle est la différence ?

Au niveau le plus élémentaire, L'investissement actif et passif peut se résumer ainsi :

Les fonds gérés activement visent à battre le marché, considérant que les fonds gérés passivement prévoient de suivre les mouvements du marché, au lieu. Toujours, il y a beaucoup plus à savoir comment ces portefeuilles sont gérés, leurs philosophies d'investissement, et combien chacun coûte généralement.

Regardons de plus près.

Qu'est-ce qu'un portefeuille d'investissement actif ?

Un portefeuille géré activement est un pool de différents investissements qui sont achetés et vendus par des investisseurs professionnels, ou les gestionnaires de portefeuille. Les gestionnaires de portefeuille évaluent et sélectionnent les actions individuelles, obligations, ou d'autres investissements doivent être ajoutés ou supprimés du portefeuille, et dans quelles conditions. Les actions de l'ensemble du portefeuille sont achetées et vendues comme un seul investissement.

Chaque portefeuille a une philosophie d'investissement sous-jacente, comme sélectionner des actions de grandes sociétés basées aux États-Unis qui, selon les gestionnaires de portefeuille, peuvent surperformer le marché boursier américain à grande capitalisation, en général. Une stratégie d'investissement commune consiste à viser à battre une classe d'actifs particulière, comme l'immobilier, actions étrangères, ou des obligations de sociétés basées aux États-Unis.

Comment les gestionnaires de portefeuille peuvent-ils savoir s'ils ont atteint cet objectif ? Ils suivent la performance de leur portefeuille par rapport à un indice de référence, ou index, pour la tranche de marché qu'ils visent à battre. Un indice de référence courant pour les portefeuilles d'actions de grandes entreprises est l'indice S&P 500, qui suit les 500 plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis.

Les portefeuilles gérés activement sont souvent attrayants pour les investisseurs qui pensent que leurs gestionnaires de fonds peuvent battre le marché, et qui sont prêts à payer les frais de gestion de placement associés à des stratégies plus actives.

Qu'est-ce qu'un portefeuille d'investissement passif ?

Un portefeuille géré passivement, pendant ce temps, vise à suivre une tranche particulière de l'univers d'investissement. Comme son homologue à gestion active, un portefeuille passif est également composé d'un pool de titres qui répondent à un objectif d'investissement particulier. Lorsque le portefeuille diffère, cependant, est dans la façon dont ce portefeuille est géré.

En termes d'allocation d'actifs, un fonds passif cherche à détenir toutes les actions, obligations, ou d'autres actifs au sein d'un indice de marché particulier, comme le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average, par exemple. Un fonds passif suivra les mouvements de l'indice, et coordonner les décisions d'achat et de vente au fur et à mesure que des titres sont ajoutés ou retirés de l'indice.

En général, il est moins laborieux de gérer un portefeuille passif. Un fonds d'investissement passif n'a pas besoin d'employer les analystes d'investissement et les équipes de gestion de portefeuille à coûts élevés qui sont souvent nécessaires pour prendre des décisions actives d'achat et de vente. Les gestionnaires passifs achètent et vendent également moins fréquemment des investissements, ce qui signifie qu'ils peuvent bénéficier de coûts de négociation réduits.

À la fin, c'est l'investisseur de fonds communs de placement ou de fonds négociés en bourse (FNB) — comme vous — qui profite des frais moins élevés associés à un portefeuille géré passivement. Gestionnaires de portefeuille actifs, pendant ce temps, sont chargés de battre leur part du marché même après l'effet de perte nette de ces frais supplémentaires est ajouté aux chiffres de performance du portefeuille.

Les portefeuilles passifs sont souvent attrayants pour les investisseurs soucieux des coûts qui cherchent à réduire les frais.

Investissement actif :le pour et le contre

Les portefeuilles de placement actifs sont le grand-père du monde des fonds communs de placement. Ces éprouvées, les portefeuilles dirigés par des gestionnaires existent depuis près d'un siècle, et ils constituent la majorité des offres de fonds communs de placement aujourd'hui. Toujours, ce type de portefeuille présente certains avantages et inconvénients inhérents. Jetons un coup d'œil à chacun.

Avantages de l'investissement actif

• Flexibilité accrue :les gérants actifs ne sont pas tenus de détenir des actions ou obligations spécifiques, contrairement à leurs cousins ​​index-tracking. Cela signifie qu'un fonds géré activement, même un qui suit une classe d'actifs particulière, peut éviter une certaine entreprise ou même une classe d'actifs entière si elle ne considère pas son ajout comme un ajustement solide.
• Capacité à se couvrir contre le risque :Les gestionnaires de fonds actifs ont souvent plus d'outils dans leur ceinture à outils, ce qui peut s'avérer utile lorsque l'on cherche à s'assurer contre une perte potentielle de portefeuille. Les gérants actifs peuvent couvrir leurs paris avec des investissements dérivés (options et futures, par exemple), où une perte dans un domaine d'investissement peut être compensée par un gain dans un autre.
• Potentiel accru de gestion des risques :Être sur le point d'entrer et de sortir de certains secteurs de marché et de positions spécifiques peut aider à réduire la structure de risque globale d'un portefeuille si une certaine allocation devient trop importante.
• Peut prendre des décisions d'investissement à gestion fiscale :Les gestionnaires actifs peuvent profiter des opportunités de récolte de pertes fiscales en vendant des investissements sous-performants pour compenser l'impôt sur les plus-values ​​des titres les plus performants.

Inconvénients de l'investissement actif

• C'est cher. La structure des frais d'un fonds à gestion active est nettement plus élevée que celle d'un fonds à gestion passive, parfois jusqu'à quelques points de pourcentage. Heures supplémentaires, ces frais peuvent miner la performance d'un fonds, créer un énorme obstacle à surmonter pour un gestionnaire actif, juste pour suivre le rythme de leurs concurrents gérés passivement.
• De nombreux portefeuilles ne surperforment pas sur une longue période de temps. Malgré l'équipe hautement qualifiée de professionnels de l'investissement à la barre, moins d'un fonds géré activement sur quatre a été en mesure de battre les rendements de ses pairs passifs sur une période de 10 ans récemment révisée.

Investissement passif :le pour et le contre

Le premier fonds indiciel à gestion passive a été lancé en 1975 par le fondateur de Vanguard, Jack Bogle. Depuis, les fonds passifs sont de plus en plus appréciés des investisseurs particuliers, en particulier ceux qui recherchent un accès facile et peu coûteux au marché.

Avantages de l'investissement passif

• Frais très bas :Plus la structure des frais d'un fonds est faible, plus le rendement que l'investisseur obtient en fin de compte conserve. Des ratios de dépenses aussi bas que 0,2 % (et parfois même plus bas) rendent difficile pour les portefeuilles actifs à coût élevé de se rapprocher, voire de surpasser, les fonds passifs à moindre coût.
• Gestion transparente :Il est facile pour un investisseur passif de savoir à tout moment ce qu'il y a dans le portefeuille de son fonds indiciel - c'est essentiellement tout ce qui se trouve dans l'indice qu'il suit. Les fonds communs de placement à gestion active n'offrent généralement cette information que deux fois par an dans leurs rapports annuels et semestriels aux actionnaires.
• Efficace sur le plan fiscal par nature :les fonds passifs déclenchent moins d'événements imposables, purement parce que les portefeuilles sont négociés à un taux beaucoup moins fréquent que leurs homologues actifs.
• Ils sont plus susceptibles de surperformer les fonds actifs :Même si l'objectif des fonds passifs est simplement d'égaler les performances du marché, les structures de frais à faible coût leur donnent souvent un avantage sur leurs pairs activement gérés. En bref, il est difficile de choisir un portefeuille capable de battre constamment le marché tout en surmontant la barrière des coûts élevés que la plupart des portefeuilles actifs endurent. Comme il s'avère, la plupart ne peuvent pas le faire.

Inconvénients de l'investissement passif

• Certaines classes d'actifs sont plus performantes en gestion active. Il y a quelques coins du marché dans lesquels les fonds gérés activement ont récemment surperformé leurs rivaux gérés passivement. Ces domaines comprennent les marchés émergents, actions internationales en dehors des États-Unis et du Canada, et les portefeuilles obligataires. Ce sont des domaines dans lesquels il peut être judicieux de rechercher une gestion de portefeuille active.
• Vous ne pouvez pas contrôler les actifs du portefeuille. Un portefeuille passif ne laisse pas de place aux préférences personnelles en matière de sélection de titres. Cela signifie que vous ne pouvez pas éviter les actions dont vous n'êtes pas d'accord avec les politiques de l'entreprise - ou charger des actions supplémentaires de ceux que vous aimez vraiment. (Au moins, pas dans les limites du portefeuille du fonds.)

Comment commencer à investir

Un planificateur financier pratique peut travailler avec vous pour déterminer votre tolérance au risque, affinez vos objectifs d'investissement, et créez un plan à long terme pour vous aider à atteindre vos objectifs financiers personnels. Ou si vous préférez créer un plan financier à faire soi-même, utilisez l'un de nos guides pratiques pour vous aider à trouver la meilleure application d'investissement ou le meilleur robo-conseiller pour vous.

Dans les deux cas, il existe de nombreux outils pour vous aider à mieux connaître le marché, décider dans quoi vous voulez investir, et choisissez une plateforme qui répond à vos besoins.

FAQ sur l'investissement actif par rapport à l'investissement passif

Avant de commencer à investir, jetez un coup d'œil à ces questions les plus fréquemment posées sur les stratégies d'investissement actives et passives. Nous vous expliquerons les tenants et les aboutissants de chacun pour nous assurer que vous disposez de tous les outils dont vous avez besoin avant de commencer à investir.

La ligne de fond

La recherche a montré que les portefeuilles passifs ont tendance à mieux performer que les portefeuilles actifs, en particulier sur des périodes plus longues, mais ce n'est pas toujours le cas. Les gestionnaires actifs de certains secteurs de marché, comme les marchés émergents ou les actions à petite capitalisation, sont parfois mieux placés pour surperformer leurs pairs gérés passivement.

Les fonds indiciels peuvent être un moyen facile, moyen peu coûteux pour un débutant d'entrer sur le marché, mais, heures supplémentaires, cela peut valoir la peine d'explorer des options plus complexes, comme un fonds géré activement. Dans les deux cas, un conseiller financier peut vous aider à trouver votre place si vous n'êtes pas prêt à vous lancer seul.