3 types de fonds :Ouvert,

Que font les fonds ouverts, les fonds fermés et les fonds négociés en bourse ont-ils tous en commun ?

Les investisseurs peuvent utiliser les trois options comme moyen simple et peu coûteux d'établir un portefeuille diversifié qui reflète un objectif d'investissement particulier.

Mais chacun de ces types de fonds est structuré différemment.

Que sont les fonds communs de placement ouverts?

Les parts d'OPCVM sont achetées et vendues à vue à leur valeur liquidative, ou NAV. La VNI, qui est basé sur la valeur des titres sous-jacents du fonds, est généralement calculé à la clôture de chaque jour de bourse. Les investisseurs achètent des actions directement auprès d'un fonds.

Que sont les fonds fermés ?

Fonds fermés, moins connus mais plus que centenaires, ont un nombre fixe d'actions et sont négociés entre investisseurs sur une bourse. Comme les actions, leurs cours boursiers sont déterminés en fonction de l'offre et de la demande, et ils se négocient souvent avec une décote ou une prime importante par rapport à leur valeur liquidative. Selon l'Institut des sociétés d'investissement, plus de 90 % des fonds fermés calculent quotidiennement la valeur de leur portefeuille.

Que sont les fonds négociés en bourse?

Des fonds négociés en bourse, ou ETF, négociez également comme des actions en bourse, mais leurs prix de marché sont plus proches de leur valeur liquidative que les fonds fermés. Dans des conditions normales de marché, les primes et les remises restent généralement inférieures à 1 % de la valeur liquidative, à l'exception de certains ETF plus petits qui se négocient rarement. Les investisseurs peuvent négocier en intrajournalier.

Les fonds ouverts et fermés existent depuis de nombreuses décennies. Fonds fermés, qui sont les plus anciens, remontent à la fin du 19e siècle. Les ETF ont été lancés il y a environ 25 ans et sont de plus en plus populaires. La collecte des ETF a atteint 464 milliards de dollars en 2017, selon les données de State Street Global Advisors.

Toujours, les fonds communs de placement restent les plus populaires en termes d'actifs totaux en raison de leur importance dans les régimes de retraite en milieu de travail, tels que 401(k)s. Les fonds à capital fixe ont la plus petite part de marché :leur actif total a atteint 275 milliards de dollars en 2017, selon un rapport de l'Investment Company Institute.

Ce n'est pas parce que les fonds ouverts sont les plus populaires qu'ils sont toujours la meilleure option ou que les autres types de fonds doivent être ignorés. En réalité, les conseillers financiers ont privilégié les ETF à leurs clients.

Les fonds fermés ont aussi leurs fans. Les ménages disposant de fonds fermés ont tendance à être plus aisés, par Institut des sociétés d'investissement.

Avant que les investisseurs choisissent entre ces fonds, ils doivent comprendre les caractéristiques uniques de chaque type de fonds et tenir compte de leur propre tolérance au risque.

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Gestion indexée vs gestion active

Les fans d'ETF soulignent leur coût inférieur comme un net avantage par rapport aux fonds communs de placement.

Mais, les coûts des fonds reflètent les différences dans la façon dont ils sont gérés.

Fonds gérés activement, où les gestionnaires négocient activement des titres pour maximiser les rendements, sont plus chers que les fonds qui répliquent un indice particulier, comme l'indice Standard &Poor's 500.

Les fonds indiciels peuvent avoir des frais inférieurs à un dixième de 1 pour cent, qu'il s'agisse de fonds communs de placement ou de FNB. Le prix plus élevé des fonds gérés activement, qui peut avoir des frais supérieurs à 1 %, est une conséquence du coût élevé des frais généraux, comme soutenir un personnel de recherche qui essaie de battre le marché.

"Évidemment, il y a un coût à tout ça, " dit Greg McBride, CFA, analyste financier en chef pour Bankrate.com.

Fonds fermés

Contrairement à d'autres fonds, les fonds à capital fixe se négocient souvent à des primes énormes - se négociant à un prix de l'action supérieur à la valeur liquidative - ou à des remises, s'échangeant à un cours inférieur à la valeur liquidative.

Bien que l'achat à prix réduit puisse sembler une bonne affaire, cela pourrait également indiquer une mauvaise performance du fonds ou un autre problème. Donc, les investisseurs sont encouragés à faire leurs devoirs et à rechercher les performances historiques d'un fonds fermé. Plus important encore, la remise ne devrait pas être le facteur décisif.

« La plus grande question est de savoir si les fonds fermés vous conviennent, ", dit McBride. « Vous construisez un portefeuille. »

Alors que les fonds fermés sont considérés comme utiles pour générer des revenus, leurs caprices peuvent effrayer les investisseurs. Les fonds à capital fixe peuvent utiliser l'investissement à effet de levier, qui les aide à gagner plus d'argent dans les bons moments, mais ils peuvent aussi perdre beaucoup d'argent dans les mauvais moments.

« Cela peut nécessiter un estomac solide en raison de l'effet de levier, " dit Cara Esser, CFA, un analyste principal de la recherche en investissement au sein du groupe consultatif et de planification de la retraite de Mesirow Financial.

Alors que les ETF et les fonds ouverts peuvent également utiliser l'effet de levier, Esser dit que c'est plus répandu dans les fonds fermés.

Et rappelez-vous, le rendement en dividendes élevé d'un fonds reflète le risque élevé qui se cache derrière le fonds. Prendre le risque pourrait potentiellement conduire à des rendements plus élevés. Mais, cela peut aussi conduire au deuil.

« Soyez prudent quant à la chasse au rendement, " dit Esser.