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Enquête :les professionnels de l'investissement sont optimistes sur les performances à court terme,

prudent à long terme

Après que le marché boursier américain ait rebondi après son pire mois de décembre depuis la Grande Dépression, les investisseurs sont généralement optimistes pour les 12 mois à venir, selon les nouveaux résultats de l'enquête de Bankrate.

Les investisseurs ne peuvent pas être totalement optimistes sur le marché des actions car une grande incertitude demeure quant à ce que la Réserve fédérale, les politiques et l'avenir à long terme nous réservent, selon l'enquête Market Mavens Q2 2019. L'enquête de Bankrate auprès des professionnels du marché boursier a été menée du 22 au 29 avril via un sondage en ligne. Quinze répondants ont participé.

Timothée Chubb, directeur des investissements chez Girard, affirme que le plus grand risque pour le marché réside dans les conflits géopolitiques persistants qui ont surgi au cours des dernières années.

« Les investisseurs oublient que le Brexit a créé une grande incertitude, et la récente tension commerciale entre les États-Unis et la Chine a également, », dit Chubb. « Les propriétaires d'entreprise n'aiment pas l'incertitude et sont confrontés à des décisions plus difficiles que la normale concernant l'avenir de leur main-d'œuvre, bureaux clés ou leur chaîne d'approvisionnement.

Plusieurs investisseurs ont déclaré que les taux d'intérêt, et si la Fed décide de couper, les augmenter ou les laisser inchangés, jouera un rôle majeur dans le succès du marché boursier à l'avenir.

« Les taux d'intérêt sont toujours un moteur majeur pour les marchés financiers, " dit Patrick J. O'Hare, analyste de marché en chef chez Briefing.com. « Un facteur résiduel à ne pas écarter dans l'année à venir, cependant, est la campagne électorale 2020. La posture politique sera une partie importante du récit, mais plus encore en 2020, lorsque la course à la présidence est mieux définie et que le marché peut déterminer si les politiques existantes sont susceptibles de rester intactes ou s'il existe un risque accru de voir une politique fiscale et des efforts réglementaires moins favorables. »

Les experts prédisent que S&P va continuer à grimper

En moyenne, les Market Mavens voient le S&P 500 atteindre 3, 091 dans un an. Cela représenterait une augmentation de 5% par rapport à la clôture de mardi 2, 945.83. L'indice de référence a déjà connu une hausse de 19% depuis l'ouverture des marchés le 2 janvier.

La boule de cristal ne donne pas un message clair sur ce à quoi ressemblera le marché après le deuxième trimestre 2020.

Une petite majorité des experts en investissement interrogés (47 %) prévoient que les rendements des actions seront inférieurs au cours des cinq prochaines années. Cela va à l'encontre des 40 % de personnes interrogées qui prévoient que les actions resteront à peu près au même niveau que leur moyenne historique.

« Nous aurons certainement une récession ici aux États-Unis au cours des cinq prochaines années, donc à un moment donné, les bénéfices chuteront et cela affectera probablement les valorisations également, " dit Brad McMillan, directeur des investissements au Commonwealth Financial Network.

Kim Forrest, directeur des investissements chez Bokeh Capital Partners LLC, voit la place d'être un peu plus optimiste.

« La démographie indique une croissance de l'économie américaine alors que la génération Y commence à avoir des familles et à établir des ménages. Cette, à son tour, devrait être un moteur de croissance des investissements, ", dit Forrest.

Un seul répondant s'attendait à ce que les rendements des actions au cours des cinq prochaines années soient supérieurs à leur moyenne historique. Une autre personne a indiqué qu'elle était incertaine ou n'avait pas de réponse.

Les experts voient les actions américaines surperformer les actions mondiales

Les analystes semblaient divisés au début de l'année sur l'opportunité de se tourner vers les actions américaines ou mondiales pour les meilleurs rendements. Maintenant, avec quelques mois à leur actif, la plupart des experts (67%) ont choisi les actions américaines comme gagnantes à l'avenir.

« La performance relative des marchés, ainsi qu'un certain nombre de chiffres économiques et de revenus importants, suggère assez fortement que les actions américaines continueront de surperformer, " dit Hugh Johnson, président et directeur des investissements chez Hugh Johnson Advisors.

Un peu plus d'un quart des personnes interrogées (27 %) affirment que les actions mondiales sont la voie à suivre. Et un répondant prédit que les rendements des actions américaines et non américaines seront à peu près les mêmes.

Actions de croissance actions de premier ordre

Les professionnels de l'industrie se tournent vers les actions de croissance pour offrir les meilleurs rendements au cours de l'année à venir. Soixante pour cent des personnes interrogées privilégient les actions de croissance – des actions d'une entreprise dont la valeur devrait augmenter plutôt que de verser des dividendes plus élevés – contre 20 pour cent qui sont plus optimistes quant aux offres de valeur.

"Tant que le marché haussier reste intact, vous verrez la croissance surpasser la valeur ; cependant, pendant les périodes de repli des marchés, la valeur surpassera la croissance pendant ces périodes plus courtes, " dit Chris Zaccarelli, directeur des investissements chez Independent Advisor Alliance.

Vingt pour cent des répondants s'attendent à ce que les rendements des actions de croissance et de valeur soient à peu près les mêmes.

Le rendement du Trésor à 10 ans devrait augmenter légèrement

Alors que la Réserve fédérale semble maintenir les taux d'intérêt stables dans un avenir prévisible, les Market Mavens voient une augmentation modeste du rendement du bon du Trésor à 10 ans.

En moyenne, ils voient le rendement à 2,77% par an à partir de maintenant, contre 2,51 pour cent, où c'était mardi.

On pense que la hausse des taux du Trésor à 10 ans crée un vent contraire pour le marché boursier. L'impact de la hausse des taux se fait sentir dans l'ensemble de l'économie, rendre la dette plus coûteuse pour certains détenteurs de prêts hypothécaires et ceux qui ont des soldes de cartes de crédit.

L'enquête Market Mavens suggère que les investisseurs devraient profiter de gains supplémentaires même après le fort rebond observé pour le marché depuis la veille de Noël de l'année dernière, dit Mark Hamrick, analyste économique senior chez Bankrate.

« Au cours de la prochaine demi-décennie, il pourrait bien y avoir une récession étant donné la course presque record de l'expansion actuelle, ", dit Hamrick. « Pour les investisseurs à long terme, y compris ceux qui épargnent pour leur retraite avec de nombreuses années avant la fin de leur travail, toute préoccupation concernant le potentiel de rendements inférieurs ne devrait pas les dissuader de s'efforcer d'atteindre leurs objectifs financiers.

Méthodologie

L'enquête Bankrate du deuxième trimestre 2019 auprès des professionnels du marché boursier a été menée du 22 au 29 avril via un sondage en ligne. Les demandes d'enquête ont été envoyées par courrier électronique aux répondants potentiels à l'échelle nationale, et les réponses ont été soumises volontairement via un site Web. Les répondants étaient : Robert Brusca, économiste en chef chez Fact and Opinion Economics; Chuck Carlson, CFA, PDG d'Horizon Investment Services; Dom Catrambone PDG de Whitford Asset Management LLC ; Timothée Chubb, directeur des investissements chez Girard; Marilyn Cohen PDG d'Envision Capital Management Inc.; Michael K. Farr, président et chef de la direction de Farr, Miller &Washington LLC ; Kim Forrest, directeur des investissements chez Bokeh Capital Partners ; Hugh Johnson, président et directeur des investissements chez Hugh Johnson Advisors; Tom Lydon, PDG d'ETF Trends; Brad McMillan directeur des investissements chez Commonwealth Financial Network; Brian Nick, stratège en chef des investissements chez Nuveen; Patrick J. O'Hare, analyste de marché en chef chez Briefing.com; Sam Stoval, stratège en chef des investissements chez CFRA Research; Wayne Wicker, directeur des investissements chez Vantagepoint Investment Advisers ; et Chris Zaccarelli, directeur des investissements chez Independent Advisor Alliance.