Comment utiliser la version bêta pour évaluer le risque d'une action

Lorsque vous investissez de l'argent, soyez prêt à rencontrer des bosses en cours de route. La bourse monte et descend tout le temps, mais les actions individuelles qui composent le marché évoluent toutes à des rythmes différents. Certains peuvent avoir des hauts plus hauts et des bas plus bas, et d'autres pourraient évoluer de manière presque identique au marché dans son ensemble. Un stock ressemblera-t-il à un tour de montagnes russes? Ou aurez-vous plutôt l'impression de conduire sur une autoroute au même rythme que la voiture à côté de vous ? Sa version bêta peut offrir des indices utiles.

Qu'est-ce que la bêta, et comment ça marche ?

Le bêta est un moyen de mesurer la volatilité d'une action par rapport à la volatilité globale du marché. Le marché dans son ensemble a un bêta de 1. Les actions d'une valeur supérieure à 1 sont plus volatiles que le marché (ce qui signifie qu'elles monteront généralement plus que le marché ne monte, et baisse plus que le marché ne baisse). Les actions avec un bêta inférieur à 1 ont une conduite plus fluide car leurs mouvements sont plus discrets que ceux du marché.

Utiliser le bêta pour évaluer le risque d'une action

Le bêta permet une bonne comparaison entre une action individuelle et un fonds indiciel de suivi du marché, mais il n'offre pas un portrait complet du risque d'une action. Au lieu, c'est un regard sur son niveau de volatilité, et il est important de noter que la volatilité peut être bonne ou mauvaise. Les investisseurs ne se plaignent pas des mouvements de prix à la hausse. Le mouvement de baisse des prix, bien sûr, gardera les gens éveillés la nuit.

Pensez à comparer la version bêta de différents stocks de la même manière que vous pourriez commander de la nourriture dans un restaurant. Si vous êtes un investisseur plus averse au risque qui se concentre sur l'obtention d'un revenu, vous pourriez éviter les actions à bêta élevé de la même manière que quelqu'un avec un palais plus simple pourrait préférer commander un plat simple avec des ingrédients et des saveurs familiers. Un investisseur plus agressif avec une tolérance au risque plus élevée pourrait être plus enclin à chasser les actions à bêta élevé de la même manière qu'un mangeur aventureux recherchera de nouvelles, des plats épicés avec des ingrédients exotiques qu'ils n'ont jamais essayés.

La bêta est un point de données largement disponible. Vous le trouverez à côté d'autres mesures du cours d'une action lors de vos recherches, ce que vous devriez toujours faire.

Avantages et inconvénients de l'utilisation de la version bêta

Avantages

• L'histoire peut contenir des leçons importantes : La version bêta utilise une quantité importante de données. Reflétant au moins 36 mois de mesures, bêta vous donne une idée de l'évolution de l'action par rapport au marché au cours des 3 dernières années.
• Les chiffres ne mentent pas : Plutôt que de parcourir les communiqués de presse sur les lancements de produits passés ou d'essayer de lire entre les lignes de ce que le PDG d'une entreprise aurait pu dire lors de la journée des investisseurs l'année dernière, et comment le titre a réagi à ces différentes nouvelles, bêta représente mathématiquement les mouvements de l'action pour vous.

Les inconvénients

• Vous regardez dans le rétroviseur : Beta est une version rétrograde, mesure singulière qui n'intègre aucune autre information. Sûr, il est bon de réfléchir à ce à quoi ont ressemblé les trois dernières années, mais en tant qu'investisseur, ce qui vous intéresse, c'est ce qui vous attend pour les trois prochaines années. Vous voulez réfléchir aux perspectives commerciales et aux perturbations potentielles du marché à l'horizon. C'est pourquoi la bêta n'est qu'une partie de votre recherche.
• Les chiffres ne font pas tout : La bêta n'inclut pas les facteurs qualitatifs qui peuvent jouer un rôle important dans les perspectives d'une entreprise. Ce célèbre PDG a-t-il démissionné au cours de ces trois années ? Maintenant que le plan de succession est en place, peut-être que l'avenir sera un peu différent.
• La mesure ne fonctionne pas avec les jeunes entreprises : Alors que beaucoup de battage publicitaire tourbillonne autour des introductions en bourse, beta est un numéro qui ne fera jamais partie de la conversation. Parce qu'il est calculé sur les mouvements de prix historiques, vous ne pouvez pas utiliser la version bêta pour évaluer les entreprises qui envisagent de devenir publiques ou les jeunes entreprises qui ont récemment été cotées à Wall Street.