Le stratège de Morgan Stanley dit de sortir des stocks - voici pourquoi vous devriez rester dans

La banque d'investissement de Wall Street, Morgan Stanley, a lancé un appel audacieux aux investisseurs boursiers. Le stratège en chef des actions de la société, Mike Wilson, a conseillé aux investisseurs de quitter le marché, après le mois de janvier le plus fort pour les actions américaines depuis 1987.

"Nous avons du mal à voir l'avantage de nous accrocher juste pour voir combien de temps nous pouvons, ” Wilson a écrit dans un rapport. "Nous pensons qu'il est préférable de descendre maintenant et de se reposer pour le prochain rodéo."

Mais après une fin d'année 2018 misérable et un grand rallye pour lancer 2019, si les investisseurs vendent comme le conseille Wilson, ou s'accrocher ?

Des problèmes potentiels à l'horizon

En janvier, le S&P 500 a rebondi de près de 8 %, étendant ses gains par rapport à son creux de la veille de Noël à 15 pour cent. La jauge des actions des grandes entreprises a encore augmenté de 3 pour cent en février.

Mais malgré le récent rallye, le stratège boursier de Morgan Stanley reste baissier et voit des problèmes à l'horizon.

Alors, qu'est-ce qui va freiner le marché cette année? Wilson voit le marché se débattre avec plusieurs problèmes :

• Il s'attend à ce qu'un ralentissement des bénéfices des sociétés du S&P 500 freine l'enthousiasme des investisseurs. Il estime que le bénéfice par action n'augmentera que de 1,3% à 3,5% au cours des trois premiers trimestres de 2019, en partie à cause d'une croissance des bénéfices de près de 24 % en 2018, qui rend les comparaisons plus difficiles par rapport à il y a un an.
• Il ne pense pas que l'économie sera en mesure de rebondir pleinement à partir des 11 milliards de dollars estimés "d'activité économique qui ont été perdues ou supprimées" lors de la fermeture record du gouvernement.

Les projections de bénéfices de Wilson sont bien en deçà des estimations du consensus à Wall Street. Mais il voit un avantage si la Réserve fédérale décide de renoncer à vendre des actifs de son bilan, qui retire des liquidités du système financier et ralentit le flux de liquidités vers les actions. Cependant, il considère ce scénario comme improbable.

Sortir du marché comporte un grand risque

Alors, est-il logique de fuir le marché boursier simplement parce qu'un professionnel de Wall Street commence à devenir nerveux ?

Le reste de l'année ne sera pas aussi bon du point de vue du retour qu'il l'a été jusqu'à présent, prédit Tim Parker, associé chez Regency Wealth Management à Ramsey, New Jersey.

Mais ce n'est pas une raison pour sortir du marché maintenant, il dit.

"Il y a un grand risque de se tromper sur cet appel - de sortir complètement du marché, ", dit Parker.

Plus, il est tout simplement trop difficile de battre le marché boursier en faisant des prédictions sur la prochaine direction dans laquelle il se dirige.

« Il est très difficile de sortir complètement des actions puis de rentrer en récession, " dit Mark Painter, fondateur et président d'EverGuide Financial Group à Berkeley Heights, New Jersey. « Les actions sont des indicateurs prospectifs, et très probablement au moment où vous réalisez que nous sommes en récession, la majeure partie des pertes se sont produites, " il dit.

Les investisseurs prennent constamment en compte des risques tels que la hausse des taux d'intérêt, les risques politiques et les performances spécifiques à l'entreprise. Parce que les prix du marché de ces risques à l'avance, il est difficile pour les investisseurs de le deviner.

« Toutes les informations actuellement disponibles sont déjà valorisées sur les marchés, " dit Dejan Ilijevski, président de Sabela Capital Markets à Munster, Indiana. "Pour faire des prévisions avec précision, vous devez connaître les nouvelles de demain. La seule façon de le faire est d'utiliser une boule de cristal.

Investisseurs, cependant, doivent être prudents quant au coût du marché.

« Les valorisations des actions sont toujours à prendre en compte, et bien qu'ils puissent être évalués à leur juste valeur en général… une autre augmentation de 20 % des prix (des actions) les rendra trop chers, », déclare Parker de Regency Wealth Management.

Le paysage des investissements pour 2019 semble positif

Le paysage de l'investissement semble optimiste pour le moment, avec seulement un minimum de motifs d'inquiétude.

« L'économie se porte plutôt bien en ce moment avec une création d'emplois continue et un faible taux de chômage, ", dit Parker. Donc, il est difficile de voir une récession se profiler.

De plus, la Fed a déclaré qu'elle allait être beaucoup moins agressive en augmentant les taux d'intérêt cette année. Des taux en hausse, qui se traduisent par des coûts d'emprunt plus élevés, ont tendance à effrayer les investisseurs du marché. Avec le recul de la Fed et une approche plus « patiente », les investisseurs peuvent voir une opportunité de pousser les actions à la hausse.

« Avec la Réserve fédérale sur la touche, la principale raison d'une récession est écartée pour le moment, », déclare le peintre d'EverGuide Financial. "2019 devrait être une bonne année pour les actions, car de nombreuses nouvelles négatives (étaient) intégrées à la fin de l'année dernière."

Toujours inquiet ? Voici ce que vous pouvez faire

Cela ne signifie pas que les investisseurs devraient plonger imprudemment sur le marché. Il est toujours judicieux d'évaluer ce que vous pouvez faire pour atténuer les risques, surtout avec la plus longue course de taureaux de l'histoire de Wall Street qui approche de son 10e anniversaire en mars.

Les investisseurs peuvent prendre plusieurs mesures pour mieux les positionner en cas de ralentissement potentiel, s'il arrive.

L'une des étapes les plus simples consiste à diversifier leurs portefeuilles, et détenir d'autres types d'investissements en plus des actions.

« De nombreux investisseurs peuvent gérer leur risque en ayant un mélange d'actions, d'obligations et de liquidités qui leur permet de rester pleinement investis mais de vivre avec la volatilité sans se rendre malade, ", dit Parker.

Une telle stratégie peut réduire la volatilité d'un portefeuille, car les obligations ont tendance à mieux résister lorsque les actions sont peu performantes, et vice versa. En outre, les obligations ont tendance à être moins volatiles dans l'ensemble que les actions.

Une autre stratégie consiste à acheter des fonds indiciels à faible coût diversifiés à l'échelle mondiale et à s'engager à surmonter tout ralentissement. Toujours, une stratégie d'achat et de conservation est un plan à long terme éprouvé, avec le marché retournant en moyenne 10 pour cent par an sur le long terme. Pour les investisseurs utilisant cette stratégie, Ilijevski déclare :« Chaque jour est un bon jour pour commencer à investir.

Mais pour réussir, Ilijevski dit, vous devrez « oublier les gros titres du marché et les prévisions des soi-disant gourous ».

C'est peut-être le meilleur conseil d'investissement :éloignez-vous de l'hystérie du marché, ce qui peut vous rendre nerveux et vous amener à vendre au mauvais moment.

« Décembre a été un excellent exemple d'investisseurs vendant des actions près des plus bas et ratant le rebond, " Peintre dit, se référant à la baisse de 13,1% du marché en décembre jusqu'au creux du 24 décembre et au rebond ultérieur de plus de 18%.