Que signifie surévalué ?

Un actif surévalué est un investissement qui se négocie pour plus que sa valeur intrinsèque. Par exemple, si une société ayant une valeur intrinsèque de 7 $ par action se négocie à une valeur marchande de 13 $ par action, il est considéré comme surévalué.

Valeur intrinsèque

Un investissement est par ailleurs sous-évalué ou surévalué par rapport à sa valeur intrinsèque. Parce que la valeur intrinsèque d'un investissement est subjective, il en va de même pour son étiquette de valeur « plus/moins ».

En guise de rappel, la valeur intrinsèque d'un investissement est le prix qu'un investisseur rationnel paierait pour l'investissement. Le concept est le plus souvent représenté par la valeur actuelle nette (VAN)Valeur actuelle nette (VAN)La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur toute la durée de vie d'un investissement actualisé au présent . de tous les flux de trésorerie futurs que l'investissement produira. Pour un récapitulatif sur le sujet, veuillez consulter le guide des méthodes d'évaluation de CFI entreprises comparables, et les transactions précédentes, ainsi que le guide de modélisation financièreGuide de modélisation financière gratuitCe guide de modélisation financière couvre les conseils Excel et les meilleures pratiques sur les hypothèses, Conducteurs, prévision, reliant les trois énoncés, Analyse DCF, Suite, et types de modèles financiersTypes de modèles financiersLes types les plus courants de modèles financiers comprennent :modèle DCF, modèle M&A, modèle LBO, modèle budgétaire. Découvrez les 10 meilleurs types.

Sous-évalué vs surévalué

Si la valeur d'un investissement (c. une action) se négocie exactement à sa valeur intrinsèque, alors il est considéré comme juste évalué (dans une marge raisonnable). Cependant, lorsqu'un actif s'écarte de cette valeur, il est alors considéré comme sous-évalué ou surévalué.

Investissement valeur vs. croissance

Les investisseurs qui souscrivent au concept d'investissement axé sur la valeur n'achèteront pas d'actions au-dessus de leur valeur intrinsèque. Au lieu, ils ne recherchent que des opportunités pour trouver des actions « bon marché ». Le contraire d'un investisseur de valeur est un investisseur de croissance, qui est quelqu'un qui croit que le stock est, En réalité, pas trop cher et offrira plus de croissance que le marché (c'est-à-dire, d'autres investisseurs) attendent.

Stratégies courtes ou longues

Lorsqu'une action est surévaluée, il présente une opportunité d'être « short » en vendant ses actions. Lorsqu'une action est sous-évaluée, il présente une opportunité d'être « long » en achetant ses actions. Les hedge funds et les investisseurs accrédités utilisent parfois une combinaison de positions courtes et longues pour jouer sur des actions sous/surévaluées. Pour en savoir plus sur le trading, consultez le guide d'analyse technique de CFITechnical Analysis - A Beginner's GuideL'analyse technique est une forme d'évaluation des investissements qui analyse les prix passés pour prédire l'évolution future des prix. Les analystes techniques estiment que les actions collectives de tous les acteurs du marché reflètent avec précision toutes les informations pertinentes, et donc, attribuer continuellement une juste valeur marchande aux titres.

Ratios pour les investissements surévalués

Il existe de nombreux outils que les investisseurs peuvent utiliser pour découvrir des actifs (généralement des actions) qui valent moins que le prix qu'ils doivent payer pour eux. Voici quelques exemples de ratios couramment utilisés pour évaluer si une action est sous-évaluée ou non :

Prix ​​par rapport à la valeur actuelle nette (P/NPV)

Le prix à la VAN est la méthode la plus complète pour évaluer un investissement. Pour effectuer une analyse P/NPV, un analyste financier créera un modèle financier dans Excel pour prévoir les revenus de l'entreprise, dépenses, investissements en capital, et les flux de trésorerie résultants dans le futur pour déterminer la valeur actuelle nette (VAN)Valeur actuelle nette (VAN)La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur toute la durée de vie d'un investissement actualisée à le présent..

Prochain, l'analyste financier comparera la valeur résultante de l'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) à la valeur marchande de l'actif. Consultez le guide de modélisation financière gratuit de CFIGuide de modélisation financière gratuitCe guide de modélisation financière couvre les astuces Excel et les meilleures pratiques sur les hypothèses, Conducteurs, prévision, reliant les trois énoncés, Analyse DCF, plus pour en savoir plus.

Plus de ratios de valorisation

Si un analyste financier n'a pas assez de temps ou d'informations pour créer un modèle financier à partir de zéro, ils peuvent utiliser d'autres ratios pour valoriser l'entreprise, tel que:

1. Valeur d'entreprise par rapport aux revenus
2. Valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA
3. Prix ​​aux gains
4. Prix ​​à la valeur comptable
5. Prix ​​au flux de trésorerie
6. Rendement du dividende et/ou ratio de distribution des dividendes

Lorsque vous utilisez les ratios financiers ci-dessus, il est important d'éviter de tomber dans le « piège surévalué ». Étant donné que les entreprises peuvent régulièrement connaître des fluctuations dans leurs états financiers, les ratios peuvent apparaître plus défavorables qu'ils ne devraient l'être sur le long terme.

Une entreprise peut souvent engager des dépenses ponctuelles sur son compte de résultat (P&L)Compte de résultat (P&L)Un compte de résultat (P&L), ou le compte de résultat ou l'état des opérations, est un rapport financier qui fournit un résumé d'un ou inclut une dépréciation d'actifs sur leur bilan lorsque ces pratiques comptables ne représentent pas automatiquement les performances attendues à long terme de l'entreprise.

Ressources additionnelles

CFI propose le programme de certification Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ à ceux qui souhaitent faire passer leur carrière au niveau supérieur. Pour continuer à apprendre et à progresser dans votre carrière, les ressources suivantes vous seront utiles :

• Guide du modèle DCFGuide gratuit de formation au modèle DCFUn modèle DCF est un type spécifique de modèle financier utilisé pour évaluer une entreprise. Le modèle est simplement une prévision des flux de trésorerie disponibles non endettés d'une entreprise
• Positions longues et courtesPositions longues et courtesEn investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert).
• Investissement en actions :un guide pour l'investissement de croissanceInvestissement en actions :un guide pour l'investissement de croissanceLes investisseurs peuvent tirer parti de nouvelles stratégies d'investissement de croissance afin de se concentrer plus précisément sur les actions ou d'autres investissements offrant un potentiel de croissance supérieur à la moyenne.
• Stock Investing:A Guide to Value Investing. Stock Investing:A Guide to Value InvestingDepuis la publication de "The Intelligent Investor" par Ben Graham, ce que l'on appelle communément « l'investissement axé sur la valeur » est devenu l'une des méthodes de sélection de titres les plus respectées et les plus suivies.