Qu'est-ce que l'exposition nette ?

L'exposition nette souligne la différence entre les positions longues et les positions courtes d'un hedge fund. Une fois calculé, l'exposition nette d'un fonds est présentée en pourcentage. Il affichera le risque du fonds au regard des fluctuations du marché.

Généralement, plus l'exposition nette est faible, moins le gestionnaire de fonds de couverture est risqué.Gestionnaire de fonds de couvertureUn gestionnaire de fonds de couverture est une personne ou une entreprise qui gère les opérations d'un fonds de couverture. Les gérants de hedge funds prennent des décisions d'investissement en fonction des fluctuations du marché. Cependant, lorsque l'effet de levier est utilisé, une telle hypothèse devient un peu plus compliquée.

Globalement, le calcul de l'exposition nette permettra de savoir si le portefeuille de négociation d'un fondsTrading bookLe portefeuille d'investissement et de négociation de CFI est gratuit, disponible pour tout le monde à télécharger au format PDF. Lire sur les marchés, concepts commerciaux, et les stratégies commerciales techniques. est exposé aux fluctuations du marché. En fonction des résultats, le gérant devra ajuster l'exposition nette en fonction de ses perspectives d'investissement, qui peut être haussier, baissier, ou neutre. Les trois termes font référence au sentiment du marchéSentiment du marchéLe terme sentiment du marché, également connu sous le nom de sentiment des investisseurs, fait référence aux perspectives ou à l'attitude générale des investisseurs à l'égard d'un titre particulier ou à l'attitude des investisseurs en ce qui concerne l'évolution prévue des prix sur un marché.

Étendre, si les investisseurs s'attendent à des mouvements de prix à la hausse sur le marché boursier, le sentiment est dit haussier. D'autre part, les investisseurs qui s'attendent à une baisse des prix sont appelés un sentiment de marché baissier. Un sentiment de marché neutre signifie que les investisseurs ne s'attendent à aucune direction.

Le calcul de l'exposition nette est utile aux investisseurs pour analyser le risque d'un fonds par rapport aux fluctuations du marché et pour évaluer la performance du gestionnaire de fonds.

Sommaire

• L'exposition nette est la différence entre les positions longues et les positions courtes au sein d'un fonds. Il illustre le risque d'un fonds en fonction des fluctuations du marché.
• Il peut s'agir d'une exposition nette longue ou d'une exposition nette courte.
• L'exposition nette est utile pour évaluer la performance d'un gestionnaire de fonds.

Calcul de l'exposition nette

Pour calculer l'exposition nette, vous soustrayez une position au sein du hedge fund de l'autre. Pour expliquer plus loin, vous devrez soustraire le pourcentage court du pourcentage long. Par exemple, si un fonds est à 70 % long et 30 % court, vous pouvez calculer l'exposition nette en soustrayant 30% à 70%. ce qui équivaut à une exposition nette de 40 %.

De là, un fonds peut alors être considéré comme présentant soit une exposition nette longue, soit une exposition nette courte. Pour que le fonds obtienne une exposition nette longue, le pourcentage investi dans des positions longues doit être supérieur au pourcentage investi dans des positions courtes. En revanche, un fonds présente une exposition nette courte lorsque le pourcentage de ses positions courtes est supérieur à celui de ses positions longues. Dans le cas où les positions courtes et longues sont égales, l'exposition nette est nulle.

Il est important de souligner que l'exposition nette ne doit pas être confondue avec l'exposition brute. L'exposition brute est la somme totale des positions longues et des positions courtes. Par exemple, les 70% + 30% équivaudraient à une exposition brute de 100%. Si l'exposition brute est supérieure à 100 %, cela signifie qu'il existe une sorte d'effet de levierLeverageLverage est une stratégie que les entreprises utilisent pour augmenter leurs actifs, flux de trésorerie, et revient, bien qu'il puisse également amplifier les pertes. Il existe deux principaux types de leviers utilisés.

Importance de l'exposition nette

L'exposition nette est importante à comprendre pour plusieurs raisons. Premièrement, en tant que gestionnaire de fonds, comprendre comment calculer l'exposition nette d'un fonds peut être essentiel lorsque l'on envisage des stratégies long-short. Le choix de la bonne stratégie affectera la performance du fonds et votre performance en tant que gestionnaire.

Deuxièmement, en tant qu'investisseur, il est important de comprendre l'exposition nette d'un fonds car cela aide à comprendre les risques associés au fonds au regard des fluctuations du marché. Troisièmement, en tant qu'investisseur, comprendre l'exposition nette d'un fonds, peut également aider à analyser la performance du gestionnaire de fonds. Si l'exposition nette est bonne, cela signifie que le gestionnaire fonctionne bien aussi.

Exemple pratique

Vous êtes curieux de connaître les performances d'un gestionnaire de fonds par rapport à ABC Hedge Fund. Afin d'analyser leurs performances, vous décidez de regarder l'exposition nette du fonds. L'exposition brute d'un fonds est de 100%, spécifiquement 80% long et 20% court.

Afin de calculer l'exposition nette, vous soustrayez 20% de 80%. Cela équivaut à une exposition nette de 60 %. Dans ce cas, le hedge fund démontre une exposition nette longue, et le gestionnaire de fonds fonctionne de manière appropriée.

Davantage de ressources

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• Bullish et BearishBullish et BearishLes professionnels de la finance d'entreprise se réfèrent régulièrement aux marchés comme étant haussiers et baissiers en fonction de mouvements de prix positifs ou négatifs. Un marché baissier est généralement considéré comme existant lorsqu'il y a eu une baisse des prix de 20 % ou plus par rapport au sommet, et un marché haussier est considéré comme une reprise de 20 % par rapport au creux du marché.
• Exposition financièreExposition financièreL'exposition financière est un terme utilisé pour décrire le risque d'investissement. Il s'agit d'un calcul du montant d'argent qu'un investisseur pourrait potentiellement
• Stratégies de hedge fundsStratégies de hedge fundsUn hedge fund est un fonds d'investissement créé par des particuliers et des investisseurs institutionnels accrédités dans le but de maximiser les rendements et
• Positions longues et courtesPositions longues et courtesEn investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert).