Qu'est-ce que la National Securities Markets Improvement Act (NSMIA) ?

La National Securities Markets Improvement Act (NSMIA) a été introduite en 1996 pour allouer plus efficacement les capitaux sur les marchés financiers. La NSMIA a modifié la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement précédemment adoptée afin de promouvoir une gestion plus efficace des fonds communs de placement. obligations, ou d'autres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Connaître les différents types de fonds, Comment ils travaillent, et les avantages et les compromis d'y investir, protéger les investisseurs, et fournir une réglementation plus efficace.

Sommaire

• La National Securities Market Improvement Act (NSMIA) a été introduite pour allouer plus efficacement les capitaux sur les marchés financiers.
• NSMIA a modifié la Loi sur les sociétés d'investissement de 1940 pour promouvoir une gestion plus efficace des fonds communs de placement, protéger les investisseurs, et fournir une réglementation plus efficace.
• Titres négociés à l'échelle nationale, titres de sociétés d'investissement enregistrées, ventes à des acheteurs qualifiés, et les titres émis dans certaines offres dispensées sont exemptés de la réglementation de l'État.

Qu'est-ce que la NSMIA a amélioré ?

La NSMIA a été adoptée pour améliorer des décennies de réglementation fédérale et étatique inefficace. Avant la NSMIA, la Federal Securities Act autorisait une réglementation étatique concurrente en vertu des lois du ciel bleu.

L'intention initiale des lois du ciel bleu était de protéger les investisseurs contre la fraude. La distribution des valeurs mobilières exigeait une divulgation et une qualification en vertu des lois sur les valeurs mobilières de l'État.

Les conseillers en investissement peuvent être dispensés de l'enregistrement auprès de la SEC en raison de leur taille, et ils sont supervisés par les régulateurs de l'État. Au contraire, les courtiers étaient assujettis à la fois aux réglementations fédérales et étatiques.

Qu'est-ce qui a changé après l'introduction de la NSMIA ?

La NSMIA a eu un impact important sur les responsabilités des régulateurs fédéraux et étatiques. Finalement, il a réduit le chevauchement entre le pouvoir fédéral et étatique. Les lois sur la sécurité de l'État ne supervisaient plus les sujets suivants :

1. Capitale

2. Marge

3. Collage

4. Exigences de garde

Impact de la NSMIA sur le secteur des fonds communs de placement

Dans les fonds communs de placement, les banques mettent en commun l'argent des investisseurs pour investir dans des instruments financiers. En 1970, le Congrès américain s'est d'abord penché sur l'importance croissante des fonds communs de placement lorsqu'il a modifié pour la première fois l'Investment Company Act de 1940.

Entre 1970 et 1996, la valeur totale des actifs des fonds communs de placement est passée de 48 milliards de dollars à 3,2 billions de dollars. La croissance remarquable a conduit à des fonds communs de placement offerts par les gestionnaires d'actifs traditionnels, les banques commerciales, compagnies d'assurance-vie, Banques d'investissement, etc. Pendant la période, Les fonds communs de placement ont évolué en termes d'offres différenciées et d'instruments inclus.

Des modifications spécifiques de la loi devaient être apportées pour améliorer la réglementation relative aux fonds communs de placement et aux conseillers en placement. Le Congrès américain a décidé que les gouvernements des États ne devraient pas avoir une compétence concurrente avec le gouvernement fédéral pour réglementer les conseillers en investissement et les entreprises. Il en est résulté la Securities and Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC)La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également chargé de maintenir le secteur des valeurs mobilières et les bourses d'actions et d'options réglementant les fonds communs de placement et les conseillers en placement.

Titres exemptés de la réglementation de l'État

Les quatre catégories de valeurs mobilières qui sont exemptées de la réglementation de l'État comprennent :

1. Titres négociés à l'échelle nationale

Les titres négociés à l'échelle nationale sont négociés sur le NYSE, AMEXAmerican Stock Exchange (AMEX) L'American Stock Exchange (AMEX) a commencé ses activités en 1908 sous le nom d'agence de marché de New York. L'AMEX était à l'origine composée de commerçants et de courtiers, et le NASDAQ. Le gouvernement fédéral peut contrôler l'offre et la demande du marché grâce à une politique fiscale visant à améliorer la concurrence. La jurisprudence le dicte comme l'exemption du marché.

2. Titres des sociétés d'investissement enregistrées

Les sociétés d'investissement sont principalement impliquées dans l'investissement, réinvestir, ou la négociation de titres. Les trois types de sociétés d'investissement sont des fonds fermés, fonds communs de placement, et les fonds communs de placement.

Les fonds communs de placement sont devenus réglementés par le gouvernement fédéral pour accroître le comportement concurrentiel. L'augmentation du comportement concurrentiel a été accomplie en réduisant les barrières à l'entrée sur le marché pour les acheteurs et les vendeurs d'actions et de titres de créance.

3. Ventes à des acheteurs qualifiés

Les acheteurs qualifiés sont des investisseurs avertis qui peuvent se protéger d'une manière qui rend inutile la réglementation de l'État. Les acheteurs qualifiés doivent être compatibles avec l'intérêt public et la protection des investisseurs.

NSMIA autorisé pour les acheteurs plus qualifiés, conduisant à un afflux de hedge fundsHedge FundUn hedge fund, un véhicule d'investissement alternatif, est un partenariat où des investisseurs (investisseurs agréés ou institutionnels) mutualisent, les fonds de pension, et les dotations universitaires.

4. Titres émis dans certaines offres dispensées

Les titres peuvent être exonérés dans les offres spéciales. Lorsque des titres sont offerts par une entité qui n'est pas un émetteur, souscripteur, ou revendeur, ils peuvent être exonérés. Lorsque des titres sont offerts en vertu de la dispense des courtiers, les courtiers ne peuvent solliciter, ou prendre des dispositions pour solliciter, les commandes des clients.

Cependant, le courtier peut s'enquérir auprès d'autres courtiers ou concessionnaires qui ont déjà manifesté un intérêt au cours des 60 jours précédents. Le courtier peut également interroger ses clients qui ont manifesté un intérêt non sollicité au cours des dix derniers jours, et le courtier peut afficher un cours acheteur et demander des cotations.

Davantage de ressources

CFI est le fournisseur officiel de la page du programme Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCAGet obtenez la certification CBCA™ de CFI et devenez Commercial Banking &Credit Analyst. Inscrivez-vous et faites progresser votre carrière grâce à nos programmes et cours de certification. programme de certification, conçu pour transformer n'importe qui en un analyste financier de classe mondiale.

Pour continuer à apprendre et à développer vos connaissances en analyse financière, nous vous recommandons vivement les ressources supplémentaires ci-dessous :

• Négoce de titresTrading de titresLes titres de négoce sont des titres achetés par une entreprise dans le but de réaliser un profit à court terme. Les titres sont émis au sein du secteur d'activité de la société,
• Méthodes d'investissementMéthodes d'investissementCe guide et aperçu des méthodes d'investissement décrit les principales façons dont les investisseurs tentent de gagner de l'argent et de gérer les risques sur les marchés des capitaux. Un investissement est tout actif ou instrument acheté dans l'intention de le vendre à un prix supérieur au prix d'achat à un moment donné (plus-values), ou avec l'espoir que l'actif rapportera directement des revenus (tels que des revenus de location ou des dividendes).
• Asset ManagementAsset ManagementLa gestion d'actifs fait référence au processus de développement, en fonctionnement, maintenir, et vendre des actifs de manière rentable.
• La loi sur les valeurs mobilières de 1933La loi sur les valeurs mobilières de 1933La loi sur les valeurs mobilières de 1933 a été la première loi fédérale majeure sur les valeurs mobilières adoptée à la suite du krach boursier de 1929. La loi est également appelée la loi sur la vérité en matière de valeurs mobilières, la loi fédérale sur les valeurs mobilières, ou la loi de 1933. Elle a été promulguée le 27 mai 1933 pendant la Grande Dépression. ...la loi visait à corriger certains des actes répréhensibles