Qu'est-ce que la marge d'entretien ?

La marge de maintenance est le montant total du capital qui doit rester sur un compte d'investissement afin de détenir une position d'investissement ou de tradingPositions longues et courtesEn investissant, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert). et éviter un appel de marge. Pour mieux comprendre ce qu'est une marge de maintenance, il est important de revoir les concepts sous-jacents de comptes sur marge et d'appels de marge.

Répartition de la marge de maintenance

Avant que la marge de maintenance puisse être pleinement comprise, il est important de comprendre ce que sont les comptes sur marge et comment ils fonctionnent, ce qui implique des marges de maintenance.

Un compte sur marge est un compte de trading à effet de levier, c'est-à-dire un trader n'a pas besoin d'afficher la valeur totale d'un investissement pour détenir une position de trading. Au lieu, ils sont seulement tenus de faire un dépôt, appelée marge, qui est un pourcentage fixe de la valeur totale du titre financierTitres publicsTitres publics, ou valeurs mobilières, sont des investissements qui sont ouvertement ou facilement négociés sur un marché. Les titres sont soit en actions, soit en dette. ils font un investissement. Essentiellement, la valeur restante de l'investissement est empruntée à la maison de courtage ou à une autre entreprise d'investissement que le commerçant utilise.

Le gouvernement Securities and Exchange Commission (SEC) La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également chargé de maintenir le secteur des valeurs mobilières et les bourses d'actions et d'options réglementent les exigences de marge minimale pour les comptes de négociation à effet de levier. En outre, chaque maison de courtage ou société de négoce fixe ses propres exigences de marge conformément à ces réglementations. Les exigences de marge minimale d'une société de bourse dépassent souvent les marges minimales requises par le gouvernement. Il apporte à la société de bourse et à ses clients une sécurité financière supplémentaire.

Marge initiale et marge de maintien – Comment ça marche

Pour comprendre le fonctionnement des comptes sur marge, et comment la marge de maintenance entre en jeu, ça aide de regarder un exemple.

Considérons qu'un commerçant cherche à acheter 100 actions de la société ABC à 20 $ par action, mais l'investisseur n'a pas les 2 $ nécessaires, 000 nécessaires pour acheter la totalité de ces stocks. Si l'investisseur a ouvert un compte sur marge auprès de sa société de bourse, ils peuvent acquérir les actions en ne versant qu'un pourcentage du prix d'achat total. Ce pourcentage initial est appelé « exigence de marge initiale ».

Pour notre exemple, supposons que l'exigence de marge initiale est de 50% du prix d'achat total, lequel, dans ce cas, est de 1 $, 000. Afin d'acquérir la totalité des 100 actions que l'investisseur souhaite, il ou elle aurait besoin d'au moins 1 $, 000 sur leur compte de trading pour répondre à l'exigence de marge initiale de 50 %. Lorsqu'un investisseur achète sur marge, ils empruntent essentiellement le solde du prix d'achat total à leur société de bourse, pour lesquels ils sont généralement facturés des frais de financement minimes.

La marge de maintenance est le pourcentage requis de l'investissement total qui est inférieur à la marge initiale, et que l'investisseur doit conserver sur son compte de trading afin d'éviter un appel de marge - une demande de son courtier de déposer des fonds supplémentaires sur son compte ou de liquider une quantité suffisante de ses avoirs pour répondre à l'appel de marge. Pour notre exemple, supposons que la marge de maintenance requise est de 40 %.

Maintenant, supposons que la valeur des actions de la société ABC diminue de 30%. Le compte sur marge du commerçant sera alors tombé en dessous du niveau de la marge de maintien, comme indiqué ci-dessous :

• La valeur totale des 100 actions d'ABC a diminué à 1 $, 400.
• La valeur de l'exigence de marge de 50 % de l'investisseur est passée de 1 $, 000 à 700 $.
• Le niveau de marge de maintenance de 40 % est de 800 $.
• Par conséquent, le compte de l'investisseur a chuté de 100 $ en dessous du niveau de marge de maintien requis.

Une fois que ce qui précède se produit, la société de bourse envoie un appel de marge à l'investisseur. Cela signifie que la société de bourse informe le commerçant qu'il doit faire l'une des deux choses suivantes :mettre plus d'argent sur le compte ou vendre une partie des actions afin de compenser la différence entre le cours actuel de l'action et l'exigence de marge de maintien.

En cas d'appel de marge, la société de bourse peut demander à l'investisseur de déposer des fonds supplémentaires ou de liquider suffisamment de titres pour ramener le compte à la marge initiale requise de 50 % de la valeur totale d'origine de l'investissement.

Les comptes sur marge sont utiles aux investisseurs car ils permettent un investissement à effet de levier - la capacité de détenir une valeur totale plus importante des investissements en n'ayant à déposer qu'un pourcentage de la valeur totale des investissements. Avant l'établissement d'un compte sur marge, toutes les parties concernées doivent signer tous les accords appropriés qui décrivent les réglementations gouvernementales sur les comptes sur marge, ainsi que les propres exigences de la société de bourse en matière de négociation sur marge. Les marges de maintien sont importantes pour les sociétés de courtage car elles protègent financièrement à la fois l'investisseur et la maison de courtage.

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