Qu'est-ce que l'aversion aux pertes ?

L'aversion aux pertes est une tendance en finance comportementaleFinance comportementaleLa finance comportementale est l'étude de l'influence de la psychologie sur le comportement des investisseurs ou des praticiens de la finance. Il inclut également les effets ultérieurs sur les marchés. Il met l'accent sur le fait que les investisseurs ne sont pas toujours rationnels lorsqu'ils ont tellement peur des pertes qu'ils se concentrent davantage sur la tentative d'éviter une perte que sur la réalisation de gains. Plus on éprouve des pertes, plus ils sont susceptibles de devenir sujets à l'aversion aux pertes.

Les recherches sur l'aversion aux pertes montrent que les investisseurs ressentent la douleur d'une perte plus de deux fois plus qu'ils ne ressentent le plaisir de réaliser un profit.

Vendre des gagnants et conserver des perdants

De nombreux investisseurs ne reconnaissent pas une perte en tant que telle jusqu'à ce qu'elle soit réalisée. Par conséquent, pour éviter de ressentir la douleur d'une « vraie » perte, ils continueront à conserver un investissement même si leurs pertes augmentent. C'est parce qu'ils peuvent éviter d'affronter psychologiquement ou émotionnellement le fait de leur perte tant qu'ils n'ont pas encore fermé le commerce. Dans leur subconscient, sinon leur conscience, pensée, la perte ne « compte » pas tant que l'investissement n'est pas clôturé. L'effet négatif de cela, bien sûr, est que les investisseurs continuent souvent à conserver des investissements perdants beaucoup plus longtemps qu'ils ne le devraient et finissent par subir des pertes beaucoup plus importantes que nécessaire. Voilà à quoi ressemble l'aversion aux pertes dans la pratique.

Bien, comment se prémunir contre le biais d'aversion aux pertes ? Une étape pratique consiste à toujours utiliser des ordres stop-loss fermes pour minimiser votre perte potentielle dans toute transaction. Ce genre d'engagement préalable à toujours limiter votre risque aide à atténuer la tendance à tomber dans un piège d'aversion aux pertes.

Exemples d'aversion aux pertes

Vous trouverez ci-dessous une liste d'exemples d'aversion aux pertes dans lesquels les investisseurs tombent souvent :

• Investir dans un faible rendement, des investissements garantis sur des investissements plus prometteurs qui comportent un risque plus élevé
• Ne pas vendre une action que vous détenez lorsque votre analyse rationnelle actuelle de l'action indique clairement qu'elle devrait être abandonnée en tant qu'investissement
• Vendre une action dont le prix a légèrement augmenté juste pour réaliser un gain de n'importe quel montant, lorsque votre analyse indique que le stock devrait être détenu plus longtemps pour un profit beaucoup plus important
• Se dire qu'un investissement n'est pas une perte tant qu'il n'est pas réalisé (c'est-à-dire, lorsque l'investissement est vendu)

Stratégies rationnelles pour éviter les pertes

Regardons quelques exemples de la façon dont une entreprise ou un individu peut raisonnablement minimiser l'exposition au risque et les pertes :

• Couvrir un investissement existant en réalisant un deuxième investissement inversement corrélé au premier investissement
• Investissez dans des produits d'assurance qui ont un taux de rendement garantiTaux de rendementLe taux de rendement (ROR) est le gain ou la perte d'un investissement sur une période de temps par rapport au coût initial de l'investissement exprimé en pourcentage. Ce guide enseigne les formules les plus courantes
• Investir dans des obligations d'ÉtatLes obligationsLes obligations sont des titres à revenu fixe émis par des sociétés et des gouvernements pour lever des capitaux. L'émetteur de l'obligation emprunte du capital au détenteur de l'obligation et lui verse des paiements fixes à un taux d'intérêt fixe (ou variable) pendant une période déterminée.
• Acheter des investissements avec une volatilité des prix relativement faible
• Restez consciemment conscient de l'aversion aux pertes comme une faiblesse potentielle dans vos décisions d'investissement
• Investissez dans des entreprises qui ont un bilan extrêmement solideBilanLe bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Les états financiers sont essentiels à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. et la génération de flux de trésorerie. (En d'autres termes, faire preuve de diligence raisonnable et n'effectuer que des investissements qui, selon une analyse rationnelle, ont un réel potentiel d'augmentation significative de la valeur.)

Ressources additionnelles

Merci d'avoir lu cet aperçu de la CFI sur ce qu'est l'aversion aux pertes et ce que cela signifie pour les investisseurs. CFI fournit la désignation FMVA en modélisation financière. Devenez un analyste certifié en modélisation et évaluation financières (FMVA)®. Inscrivez-vous aujourd'hui !, conçu pour aider quiconque à devenir un analyste financier de classe mondiale.

Pour en savoir plus et faire avancer votre carrière, ces guides vous seront utiles :

• Taux sans risqueTaux sans risqueLe taux de rendement sans risque est le taux d'intérêt qu'un investisseur peut s'attendre à gagner sur un investissement qui ne comporte aucun risque. En pratique, le taux sans risque est communément considéré comme égal aux intérêts payés sur un bon du Trésor public à 3 mois, généralement l'investissement le plus sûr qu'un investisseur puisse faire.
• Risque idiosyncratiqueRisque idiosyncratiqueRisque idiosyncratique, aussi parfois appelé risque non systématique, est le risque inhérent à l'investissement dans un actif spécifique - comme une action - le
• Valeur à risque (VAR)Valeur à risque (VaR)La valeur à risque (VaR) estime le risque d'un investissement. La VaR mesure la perte potentielle qui pourrait survenir dans un portefeuille d'investissement sur une période de temps.
• Biais d'excès de confiance Biais d'excès de confiance Le biais d'excès de confiance est une évaluation fausse et trompeuse de nos compétences, intellect, ou talent. En bref, c'est une croyance égoïste que nous sommes meilleurs que nous ne le sommes réellement. Cela peut être un biais dangereux et est très prolifique dans la finance comportementale et les marchés des capitaux.