Qu'est-ce que le Front Running ?

Le front running est la pratique illégale d'achat d'un titrePublic SecuritiesLes titres publics, ou valeurs mobilières, sont des investissements qui sont ouvertement ou facilement négociés sur un marché. Les titres sont soit en actions, soit en dette. sur la base d'informations préalables non publiques concernant une transaction importante attendue qui affectera le prix d'un titre. Le front running est considéré comme une forme de manipulation de marché et de délit d'initié, car une personne qui commet une activité de front running s'attend à ce que les mouvements de prix du titre soient basés sur des informations non publiques. Cependant, certaines formes du front running, tels que l'index de course avant, ne sont pas illégaux.

Exemples de course avant

#1 Anticiper les grandes transactions futures

Le front running est généralement commis par les courtiersTypes de marchés - Concessionnaires, Courtiers, Les marchés d'échanges incluent les courtiers, concessionnaires, et les marchés des changes. Chaque marché fonctionne selon des mécanismes de négociation différents, qui affectent la liquidité et le contrôle. Les différents types de marchés permettent différentes caractéristiques de trading, décrit dans ce guide ou les sociétés de courtage et est considéré comme le type de front running le plus courant. Un courtier reçoit un ordre d'un client d'en acheter 100, 000 actions de la société A. Le courtier sait que la transaction d'achat importante est susceptible de faire monter le prix des actions de la société. Ainsi, il décide de s'en acheter 2, 000 actions de la société A avant l'exécution de l'ordre du client.

Il en achète 2, 000 actions à 10 $ par action puis exécute l'ordre du client. Immédiatement après l'exécution de la commande du client, le cours de l'action grimpe à 13 $ par action. Puis, le courtier vend ses 2, 000 actions à 13 $ l'action, faire un profit de 6 $, 000. Dans un tel scénario, le courtier commet une activité contraire à l'éthique et illégale en violant son obligation fiduciaire Règle RevlonLa Règle Revlon traite des conflits d'intérêts lorsque les intérêts du conseil d'administration entrent en conflit avec leur obligation fiduciaire. à son client.

#2 Anticiper les nouvelles affectant le prix d'un titre

Une personne possédant une connaissance non publique d'un événement à venir qui affectera le prix d'un titre peut exécuter une transaction avant que l'information ne soit fournie au public. Par exemple, un analyste prépare une recommandation d'investissementInvestment TeaserUn Investment Teaser est un document professionnel d'une ou deux pages qui est utilisé pour présenter une opportunité d'acquisition ou d'investissement aux acheteurs stratégiques ou financiers. Le teaser est un document important dans le processus de transaction car c'est le premier document que les acheteurs potentiels voient rapport sur Tesla Inc. Le rapport doit encore être distribué aux clients, et l'analyste sait que le rapport énonce une forte recommandation d'ACHAT.

Anticipant qu'après la publication du rapport, de nombreux investisseurs achèteront les actions de Tesla et le prix des actions augmentera, l'analyste décide d'acheter les actions de la société avant que le rapport ne soit rendu public. Ainsi, l'analyste réalisera un profit après la hausse du cours de l'action.

#3 Indice de course avant

L'indexation n'est pas illégale et est utilisée comme stratégie de trading. Fonds indiciels, qui ombragent les indices de marché, deviennent extrêmement importants sur les marchés financiers. Chaque fois qu'une nouvelle action est ajoutée à un indice boursier (par exemple, S&P 500), l'annonce est faite avant que le stock soit effectivement ajouté.

Par exemple, Le S&P 500 annonce que Hi-Tech Inc. sera ajouté à l'indice le jour suivant. Le lendemain, traders à haute fréquenceMomentum InvestingMomentum Investing est une stratégie d'investissement visant à acheter des titres qui ont affiché une tendance à la hausse des prix ou des titres à découvert susceptibles d'acheter rapidement les actions de la société avant que les fonds indiciels ne soient en mesure d'acheter les actions de la société. Les fonds indiciels feront monter le cours de l'action en raison du volume important de leurs commandes. Par conséquent, les traders à haute fréquence profitent de la gestion de front des fonds indiciels.

Ressources additionnelles

Merci d'avoir lu l'explication de CFI sur le front running. CFI est le fournisseur officiel de la certification Financial Modeling &Valuation Analyst. Inscrivez-vous aujourd'hui ! titre d'analyste financier. Pour continuer à apprendre et à progresser dans votre carrière, ces ressources supplémentaires seront utiles :

• Délit d'initiéDélit d'initiéLe délit d'initié fait référence à la pratique consistant à acheter ou à vendre des titres d'une société cotée en bourse alors qu'elle est en possession d'informations importantes qui sont
• Positions longues et courtesPositions longues et courtesEn investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert).
• Stratégies d'investissement en actionsStratégies d'investissement en actionsLes stratégies d'investissement en actions se rapportent aux différents types d'investissement en actions. Ces stratégies sont notamment la valeur, croissance et investissement indiciel. La stratégie choisie par un investisseur est affectée par un certain nombre de facteurs, comme la situation financière de l'investisseur, objectifs d'investissement, et la tolérance au risque.
• Mécanismes de négociationMécanismes de négociationLes mécanismes de négociation font référence aux différentes méthodes par lesquelles les actifs sont négociés. Les deux principaux types de mécanismes de négociation sont les mécanismes de négociation axés sur les cotations et les commandes.