Qu'est-ce qu'un fonds de dotation ?

Un fonds de dotation est un portefeuille d'investissement dont le capital initial provient de dons. Des fonds de dotation sont créés pour financer des institutions caritatives et à but non lucratif telles que des églises, hôpitaux, et universités. Les dons aux fonds de dotation sont déductibles des impôts. La dotation de l'Université Harvard est le plus grand fonds de dotation universitaire au monde, avec un actif sous gestion de 40,9 milliards de dollars Actifs sous gestion (AUM)Les actifs sous gestion (AUM) sont la valeur marchande totale des titres qu'une institution financière possède ou gère pour le compte de ses clients. à partir de 2019.

Sommaire

• Des fonds de dotation sont créés pour financer des organisations et des activités à but non lucratif, y compris les universités, hôpitaux, et les œuvres caritatives.
• Ils sont généralement structurés avec des principaux intacts et des revenus de placement disponibles pour utilisation.
• Dotation à terme, dotation restreinte et illimitée, et les quasi-fonds de dotation sont des types de fonds de dotation.

Comment fonctionnent les fonds de dotation

Les fonds de dotation sont initialement investis par les donateurs à certaines fins caritatives. Ils sont généralement constitués en fiducies, qui les maintiennent indépendants des organisations qu'ils soutiennent. Les fonds de dotation sont constitués d'espèces, actions, obligations, et d'autres types de titres pouvant générer des revenus de placement.

La principale différence entre un fonds de dotation et un fonds d'investissement typique - tel qu'un fonds commun de placement - est que le bénéficiaire d'un fonds de dotation est une organisation à but non lucratif Comment démarrer une organisation à but non lucratif à toute autre fin que celle de réaliser un profit. Au lieu de répartir les bénéfices entre les administrateurs au lieu d'investisseurs individuels. Typiquement, la valeur principale d'un fonds de dotation est conservée intacte, tandis que le revenu de placement peut être utilisé à certaines fins.

Ainsi, un fonds de dotation peut être détenu de façon permanente. Les donateurs limitent les fins auxquelles un fonds de dotation peut être utilisé. Par exemple, un donateur peut apporter du capital à un fonds dans le but de sauver exclusivement des animaux.

Types de fonds de dotation

1. Dotation à terme

Comme mentionné ci-dessus, de nombreux fonds de dotation sont structurés avec leurs principaux réservés et non disponibles pour l'utilisation quotidienne des organisations. Une dotation à terme est un type de fonds dont tout ou partie du capital ne peut être utilisé qu'après un certain temps ou la survenance d'un certain événement.

Le terme ou l'événement déclencheur est prédéterminé dans la politique du fonds en fonction de l'intention du donateur. Cependant, le capital peut être investi pour générer un revenu de placement, qui est disponible pour l'utilisation d'une organisation.

2. Dotation restreinte

Il y a des limites à l'utilisation du capital dans un fonds de dotation restreint. Il ne peut être utilisé qu'à certaines fins déterminées par le donateur. Par exemple, un fonds de dotation universitaire restreint ne peut servir qu'à verser des bourses aux étudiants ayant certains résultats scolaires.

3. Dotation illimitée

Contrairement à une dotation restreinte, le donateur d'un fonds de dotation non affecté ne limite pas le but de l'utilisation. Le bénéficiaire est autorisé à dépenser l'argent à n'importe quelle fin. Ce type de fonds est beaucoup moins courant que les fonds restreints.

4. Quasi-Dotation

Le type typique de fonds de dotation est le fonds permanent, qui sont établis pour exister à perpétuité. En revanche, un fonds de quasi-dotation n'est tenu par aucune restriction légale d'exister de façon permanente, ce qui signifie que le principal d'une quasi-dotation peut être dépensé à un moment donné.

Une quasi-fondation est également connue sous le nom de fonds de dotation « désigné par le conseil ». Cela fonctionne comme une dotation typique, sauf que l'utilisation des fonds peut être déterminée par le conseil d'administration de l'organisation desservie par le fonds, à la place des donateurs.

Des restrictions d'utilisation et de retrait peuvent exister dans un fonds de quasi-dotation, mais le conseil peut mettre fin aux restrictions pour n'importe quelle raison et utiliser l'argent à n'importe quelle fin à tout moment. Par rapport aux fonds de dotation classiques, une quasi-fondation offre plus de flexibilité à une organisation pour financer des projets spéciaux à l'avenir.

Politiques pertinentes

La plupart des fonds de dotation sont soumis aux politiques suivantes, selon les intentions des donateurs :

1. Politiques d'investissement

Les politiques d'investissement décrivent les types d'investissement que le gestionnaire de fonds est autorisé à effectuer. Les polices peuvent couvrir l'allocation d'actifs, niveau de risque, rendement ciblé, etc. Les fonds de dotation comportent généralement un niveau de risque plus faible et plus de problèmes de liquidité que les fonds communs de placement. obligations, ou d'autres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Connaître les différents types de fonds, Comment ils travaillent, et les avantages et les compromis d'investir dans ces fonds et les fonds spéculatifs. L'exigence de liquidité garantit que l'argent est disponible pour le retrait lorsque l'organisation en a besoin.

2. Politiques de retrait

Les politiques de retrait limitent le montant d'argent que l'organisation peut retirer d'un fonds au cours de chaque période. Le retrait annuel est généralement plafonné à un certain pourcentage du montant total d'un fonds. Le pourcentage est généralement faible, afin que le fonds puisse durer à perpétuité.

3. Politiques d'utilisation

Les politiques d'utilisation déterminent à quelles fins un fonds peut être utilisé. Les exemples incluent les bourses, recherche scientifique, services publics, et d'autres activités caritatives. Les politiques d'utilisation sont définies dans le but de garantir que le fonds peut être utilisé efficacement et correctement.

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