Que sont les contrats à terme sur devises ?

Contrats à terme sur devises, également appelés devises étrangèresForeign ExchangeForeign exchange (Forex ou FX) est la conversion d'une devise en une autre à un taux spécifique connu sous le nom de taux de change. Les taux de conversion de presque toutes les devises flottent constamment car ils sont dictés par les forces du marché de l'offre et de la demande. à terme ou à terme FX pour faire court, sont un type de contrat à terme pour échanger une devise contre une autre à un taux de change fixe à une date précise dans le futur.

Étant donné que la valeur du contrat est basée sur le taux de change sous-jacent, Les contrats à terme sur devises sont considérés comme un dérivé financier. Ces contrats à terme sont très similaires aux contrats à terme sur devises, mais les contrats à terme sont standardisés et négociés sur des bourses centralisées plutôt que personnalisés.

Sommaire

• Les contrats à terme sur devises sont un type de contrat à terme visant à échanger une devise contre une autre à un taux de change fixe à une date précise dans le futur.
• Les contrats sont standardisés et négociés sur des bourses centralisées.
• Les contrats à terme sur devises peuvent être utilisés à des fins de couverture ou de spéculation.
• En raison de la liquidité élevée et de la capacité à tirer parti de la position, les spéculateurs utiliseront souvent des contrats à terme sur devises plutôt que des contrats à terme sur devises.

Comment fonctionnent les contrats à terme sur devises ?

Les contrats à terme sur devises sont des contrats standardisés qui se négocient sur des bourses centralisées. Les contrats à terme sont soit réglés en espèces, soit livrés physiquement. Les contrats à terme standardisés en espèces sont réglés quotidiennement sur la base d'une évaluation à la valeur du marché.

Au fur et à mesure que le prix du jour change, les différences sont réglées en espèces jusqu'à la date d'expiration. Pour les contrats à terme réglés par livraison physique, à la date d'expiration, les devises doivent être échangées pour le montant indiqué par la taille du contrat.

Les contrats de change à terme comprennent plusieurs éléments décrits ci-dessous :

• Actif sous-jacent – Ceci est le taux de change spécifié
• Date d'expiration – Pour les contrats à terme réglés en espèces, c'est la dernière fois que c'est réglé. Pour les contrats à terme livrés physiquement, il s'agit de la date d'échange des devises
• Taille – La taille des contrats est standardisée. Par exemple, un contrat de change euro est normalisé à 125, 000 euros
• Exigence de marge – De conclure un contrat à terme, une marge initiale est requise. Une marge de maintenanceMarge de maintenanceLa marge de maintenance est le montant total du capital qui doit rester dans un compte d'investissement afin de détenir une position d'investissement ou de négociation et éviter qu'un sera également établi et si la marge initiale tombe en dessous de ce point, un appel de marge aura lieu, ce qui signifie que le commerçant ou l'investisseur doit déposer de l'argent pour l'amener au-dessus de la marge de maintien

Étant donné que les contrats à terme sur devises sont négociés sur des bourses centralisées et par l'intermédiaire de chambres de compensation, et les marges se mettent en place, cela réduit considérablement le risque de contrepartie par rapport aux contrats de change à terme. Une marge initiale typique peut être d'environ 4% et une marge de maintenance d'environ 2%.

A quoi servent les contrats à terme sur devises ?

Comme les autres futurs, Les contrats à terme sur devises peuvent être utilisés à des fins de couverture ou de spéculation. Une partie qui sait qu'elle aura besoin d'une devise étrangère à un moment ultérieur, cependant, ne veut pas acheter la devise étrangère pour le moment peut acheter des contrats à terme sur devises. Cela agira comme une position couverte contre toute volatilité du taux de change. À la date d'expiration où ils doivent acheter la devise, ils seront garantis du taux de change du contrat à terme FX.

De la même manière, si une partie sait qu'elle recevra un flux de trésorerie à l'avenir dans une devise étrangère, ils peuvent utiliser des contrats à terme pour couvrir cette position. Par exemple, si une entreprise aux États-Unis fait des affaires avec un pays en Allemagne, et ils vendent un gros article payable en euros dans un an, la société américaine peut acheter des contrats à terme sur devises pour se protéger contre les fluctuations négatives du taux de change.

Les contrats à terme sur devises sont également souvent utilisés par les spéculateursSpéculateurUn spéculateur est un individu ou une entreprise qui, comme le nom le suggère, spécule – ou suppose – que le prix des titres va monter ou descendre et négocie les titres en fonction de leur spéculation. Les spéculateurs sont aussi des gens qui créent des fortunes et commencent, fonds, ou aider à développer les entreprises. Si un commerçant s'attend à ce qu'une devise s'apprécie par rapport à une autre, ils peuvent acheter des contrats à terme sur FX pour essayer de profiter de l'évolution du taux de change. Ces contrats peuvent également être utiles pour les spéculateurs car la marge initiale détenue sera généralement une fraction de la taille du contrat. Cela leur permet essentiellement d'augmenter leur position et d'être plus exposés au taux de change.

Les contrats à terme sur devises peuvent également être utilisés pour vérifier la parité des taux d'intérêt. sur la base des taux d'intérêt. La théorie soutient que le taux de change à terme doit être égal au taux de change au comptant multiplié par le taux d'intérêt du pays d'origine, divisé par le taux d'intérêt du pays étranger. Si la parité des taux d'intérêt ne tient pas, un trader peut être en mesure d'employer une stratégie d'arbitrage pour profiter uniquement des fonds empruntés et de l'utilisation de contrats à terme.

Les investisseurs qui cherchent à couvrir une position utilisent souvent des contrats de change à terme en raison de la possibilité de personnaliser ces contrats de gré à gré. Les spéculateurs utilisent souvent des contrats à terme sur devises en raison de leur grande liquidité et de leur capacité à tirer parti de leur position.

Contrats à terme sur devises - Exemple de travail

Regardons maintenant un exemple qui implique des contrats à terme sur devises. Supposons que vous achetez 8 futurs contrats en euros (125 €, 000 par contrat) à 0,89 US$/€. À la fin de la journée, le cours de compensation est passé à 0,91 US$/€. Combien avez-vous perdu ou gagné ?

Le prix a augmenté, ce qui signifie que vous en avez profité. Le calcul pour déterminer combien vous avez profité est le suivant :

(0,91 US$/€ – 0,89 US$/€) x 125 €, 000 x 8 = 20, 000 US$

Ressources additionnelles

Merci d'avoir lu l'article de CFI sur les contrats à terme sur devises. Si vous souhaitez en savoir plus sur les concepts connexes, consultez les autres ressources de CFI :

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