Le Trésor américain se précipite pour réglementer les marchés de la cryptographie

De nouvelles règles seront-elles à venir ?

Le département du Trésor américain travaille en collaboration avec plusieurs agences fédérales sur une priorité urgente :imposer une nouvelle réglementation sur le marché des crypto-monnaies. Spécifiquement, le Département du Trésor et d'autres agences fédérales, y compris la Securities and Exchange Commission (SEC), évoluent rapidement pour réguler les pièces stables. Les Stablecoins sont actuellement en grande partie non réglementés et sont devenus de plus en plus populaires ces dernières années.

Les régulateurs se sont inquiétés de l'impact des ruées bancaires virtuelles sur les pièces stables, surtout après que plusieurs pièces de premier plan telles que USD Coin et Pax Dollar sont passées d'une circulation estimée à 30 milliards de dollars au début de 2021 à environ 125 milliards de dollars à la mi-septembre. La pièce USD à elle seule devrait avoir une valeur de plus de 300 milliards de dollars d'ici 2023 si sa croissance rapide se poursuit, car le stablecoin a connu un taux de croissance de 750% cette année.

Voici ce que les investisseurs doivent savoir sur les efforts du département du Trésor

Les Stablecoins sont destinés à faciliter les transactions utilisant la crypto-monnaie ou à gagner des intérêts sur les avoirs en crypto-monnaie. Alors que de nombreuses pièces virtuelles sont très volatiles car leur prix est largement spéculatif, les pièces stables sont ostensiblement conçues pour être moins sensibles aux fluctuations de prix car leur valeur est indexée sur une base individuelle à l'or, le dollar américain, ou d'autres actifs stables.

Pourtant, les régulateurs craignent que ces pièces ne soient pas aussi stables qu'elles le prétendent. Cela s'explique en partie par le fait qu'ils sont très peu réglementés dans le système actuel, où une mosaïque de règles d'État s'applique avec une réglementation fédérale limitée à nulle.

"J'ai vu de près la ruée vers l'or d'un imbécile avant la crise financière de 2008, ” Michael Hsu, contrôleur de la monnaie par intérim, dit au New York Times. "On a l'impression que nous sommes peut-être sur le point d'en rencontrer un autre avec les crypto-monnaies."

Les régulateurs ont spécifiquement exprimé leur inquiétude quant au fait que les pièces stables sont émises par des entreprises qui ne détiennent pas suffisamment d'actifs de réserve liquides pour sauvegarder la valeur des pièces émises. Il y a également eu des incidents où une forte demande de transactions stables a entraîné des interruptions de négociation, qui empêchait les clients d'acheter et de vendre des pièces. Les régulateurs veulent s'assurer que les sociétés de pièces stables sont prêtes à gérer les poussées de la demande pour éviter une ruée vers les banques virtuelles si les investisseurs commencent à essayer d'encaisser des avoirs en grand nombre.

La première étape du département du Trésor sera de publier un rapport cet automne avec des recommandations initiales. Cela fournira un modèle pour la rédaction des règles fédérales relatives aux réserves obligatoires et à la capacité technique des systèmes logiciels.

Les réglementations devraient également imposer des règles entourant la création de nouvelles pièces stables, ainsi que de nouvelles exigences pour protéger la vie privée des consommateurs et empêcher l'utilisation des crypto-monnaies dans le cadre du blanchiment d'argent, évasion fiscale, et d'autres activités illégales.

Les législateurs fédéraux ont indiqué qu'ils tiraient le pouvoir d'imposer rapidement de nouvelles réglementations sur les pièces stables de la loi Dodd-Frank, qui a été promulguée à la suite de la crise financière de 2008 et a créé de larges pouvoirs réglementaires pour les institutions « d'importance systémique ».

« Il est important que les agences agissent rapidement pour s'assurer qu'un cadre réglementaire américain approprié est en place, " a déclaré Nellie Liang, un sous-secrétaire au Trésor dirigeant le nouvel effort de réglementation.

Les efforts réglementaires ont déclenché une vague de lobbying, et de nouvelles règles auront certainement un impact sur les modèles commerciaux des sociétés de monnaie stable, ainsi que sur les options disponibles pour les investisseurs intéressés par ce type d'actif de crypto-monnaie.

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