Les ETF Bitcoin expliqués

Il semble inévitable que deux des domaines les plus chauds du monde de l'investissement se rencontrent tôt ou tard. Pour les passionnés de crypto-monnaie et les investisseurs qui cherchent à capitaliser sur la popularité croissante des fonds négociés en bourse (ETF), la possibilité d'un ETF qui traque le bitcoin est la meilleure opportunité pour ce type de connexion. Cependant, il y a eu des difficultés et des problèmes de croissance pour essayer de lancer les premiers ETF bitcoin.

La raison en est que le bitcoin, la plus grande crypto-monnaie au monde par capitalisation boursière, reste largement non réglementé. En outre, la Securities and Exchange Commission (SEC) hésite à autoriser un ETF axé sur le nouveau marché des crypto-monnaies en grande partie non testé à faire son chemin vers le public.

Points clés à retenir

• Un ETF bitcoin imite le prix de la monnaie numérique, permettant aux investisseurs d'acheter dans l'ETF sans échanger le bitcoin lui-même.
• Investir dans un ETF bitcoin élimine tous les problèmes de stockage complexe et de procédures de sécurité requis des investisseurs en crypto-monnaie.
• La Securities and Exchange Commission n'a approuvé aucun ETF en monnaie numérique.

Comment fonctionne un ETF Bitcoin ?

Avant d'examiner les avantages et les risques potentiels d'un ETF bitcoin, Revenons un peu en arrière et examinons ce qu'est un ETF bitcoin et comment il fonctionne. Un ETF est un véhicule d'investissement qui suit la performance d'un actif ou d'un groupe d'actifs particulier. Les ETF permettent aux investisseurs de diversifier leurs investissements sans pour autant posséder eux-mêmes les actifs.

Pour les personnes cherchant à se concentrer uniquement sur les gains et les pertes, Les ETF offrent une alternative plus simple à l'achat et à la vente d'actifs individuels. Et parce que de nombreux ETF traditionnels ciblent de plus grands paniers de noms ayant quelque chose en commun :un accent sur la durabilité, par exemple, ou des actions représentant l'industrie du jeu vidéo et les entreprises connexes, elles permettent aux investisseurs de diversifier facilement leurs avoirs.

Un ETF bitcoin est celui qui imite le prix de la monnaie numérique la plus populaire au monde. Cela permet aux investisseurs d'acheter dans l'ETF sans passer par le processus compliqué de négociation du bitcoin lui-même. De plus, parce que les détenteurs de l'ETF ne seront pas directement investis dans le bitcoin lui-même, ils n'auront pas à se soucier des procédures complexes de stockage et de sécurité requises des investisseurs en crypto-monnaie.

Pourquoi ne pas simplement investir dans Bitcoin ?

Si un ETF bitcoin reflète simplement le prix de la crypto-monnaie elle-même, pourquoi s'embêter avec l'homme du milieu? Pourquoi ne pas investir directement dans le bitcoin ? Il y a plusieurs raisons à cela. D'abord, comme indiqué ci-dessus, les investisseurs n'ont pas à se soucier des procédures de sécurité associées à la détention de bitcoins et d'autres crypto-monnaies. Plus loin, il n'est pas nécessaire de traiter avec les échanges de crypto-monnaie dans le processus - les investisseurs peuvent simplement acheter et vendre l'ETF via les échanges et les marchés traditionnels.

Il y a un autre avantage crucial à se concentrer sur un ETF bitcoin plutôt que sur le bitcoin lui-même. Parce que l'ETF est un véhicule d'investissement, les investisseurs pourraient vendre à découvert des actions de l'ETF s'ils pensent que le prix du bitcoin baissera à l'avenir. Ce n'est pas quelque chose qui peut être fait sur le marché traditionnel des crypto-monnaies.

Vous pouvez vendre à découvert des actions ETF bitcoin si vous pensez que le prix de l'actif sous-jacent va baisser, un avantage que vous ne trouverez pas en investissant dans le bitcoin lui-même.

Peut-être le plus important, bien que, Les ETF sont bien mieux compris dans le monde de l'investissement que les crypto-monnaies, alors même que les pièces et les jetons numériques deviennent de plus en plus populaires. Un investisseur cherchant à s'impliquer dans la monnaie numérique pourrait se concentrer sur le trading d'un véhicule qu'il comprend déjà au lieu d'avoir à apprendre les tenants et aboutissants de quelque chose d'apparemment compliqué.

La route vers l'approbation de l'ETF Bitcoin

Les entreprises cherchant à lancer des ETF bitcoins ont rencontré des problèmes avec les agences de réglementation. Cameron et Tyler Winklevoss, célèbres pour leur implication dans Facebook (FB) et, plus récemment, pour leur échange de devises numériques Gemini, Leur pétition pour lancer un ETF bitcoin appelé Winklevoss Bitcoin Trust a été rejetée par la SEC en 2017.

La raison du refus était que le bitcoin est négocié sur des bourses en grande partie non réglementées, le laissant vulnérable à la fraude et à la manipulation. Les frères Winklevoss n'ont pas abandonné leurs efforts. Le 19 juin, 2018, le US Patent and Trademark Office leur a accordé un brevet pour une société appelée Winklevoss IP LLP pour les produits négociés en bourse.

Les Winklevosses ne sont pas les seuls passionnés de crypto-monnaie qui cherchent à être les premiers à lancer avec succès un ETF bitcoin. Cboe Global Markets (CBOE), l'échange responsable de l'élaboration des contrats à terme sur le bitcoin, espère que la SEC autorisera les ETF liés à la monnaie numérique, trop. Cboe a également acquis Bats Global Markets, l'échange sur lequel l'ETF Winklevoss aurait été offert.

VanEck et SolidX, une entreprise fintech avec des projets liés au bitcoin, a annoncé des plans plus tôt en 2018 pour le FNB VanEck SolidX Bitcoin Trust. Cet ETF ciblerait les investisseurs institutionnels, selon ETF Trends, car il ouvrirait avec un cours de l'action de 200 $, 000. XBTC est conçu pour suivre un indice lié à un groupe de bureaux de négociation de bitcoins. L'idée est que, en étendant quelque peu l'objectif de l'ETF, XBTC pourrait être en mesure d'atténuer les inquiétudes de la SEC concernant les fonds liés au bitcoin lui-même.

Le PDG de VanEck, Jan van Eck, a expliqué à CoinDesk qu'il "croyait [s] que collectivement, nous construirons quelque chose qui pourrait être meilleur que d'autres constructions qui font actuellement leur chemin à travers le processus réglementaire. Un ETF bitcoin physique correctement construit sera conçu pour fournir exposition au prix du bitcoin, et un volet assurance aidera à protéger les actionnaires contre les risques opérationnels liés à l'approvisionnement et à la détention de bitcoins.

En 2021, il y a eu beaucoup de spéculations selon lesquelles VanEck et ProShares ont récemment commencé à retirer des propositions pour les ETF à terme Ethereum. Cela signifie que beaucoup pensent qu'il s'agit d'un signe pour les ETF à terme Bitcoin potentiels à l'horizon, alimentés par ce qui semble être la SEC permettant aux dépôts de rester actifs.

La ligne de fond

Bien que la SEC n'ait jusqu'à présent approuvé aucun ETF en monnaie numérique, les investisseurs restent globalement optimistes. Une source de la Commodities Futures Trading Commission a expliqué que la probabilité qu'un ETF bitcoin soit approuvé en 2018 était de "90% à ce stade". La raison du changement peut avoir quelque chose à voir avec le fait que « les marchés de la cryptographie se sont modérés et les régulateurs ont observé le manque de drame entourant les contrats à terme sur bitcoins sur plusieurs bourses mondiales.5 En 2021, la spéculation semble affirmer les prédictions de 2018.

La SEC a également ouvert les applications Bitcoin ETF aux commentaires du public, avec la grande majorité des commentateurs exprimant leur approbation pour le nouveau produit. Si et quand les premiers ETF bitcoin sont lancés, il est probable qu'ils verront un succès précoce, à la fois les passionnés de crypto-monnaie et les investisseurs traditionnels y participent. À son tour, la montée en puissance des ETF bitcoin pourrait également contribuer à alimenter les gains de bitcoin, et, parce que de nombreuses autres monnaies numériques sont étroitement liées aux performances du bitcoin, gains sur le marché des crypto-monnaies.

Finalement, une source à la SEC a expliqué, "Les résidents américains envoient de l'argent dans toutes sortes d'endroits exotiques pour investir dans des instruments [crypto-monnaie] non réglementés avec absolument aucun recours pour perdre chaque centime qu'ils ont mis en danger … la réglementation commencera à résoudre ces problèmes et à garder les actifs des clients à terre .'"