Bitcoin :la grande expérience du Salvador

Autour du monde, Bitcoin a une réputation mitigée. Posséder et utiliser la crypto-monnaie est légal dans la majorité des pays, toléré dans beaucoup d'autres, et interdit par un nombre relativement faible.

El Salvador vient de devenir la première nation à adopter officiellement la crypto-monnaie comme monnaie légale, et une poignée d'autres dirigeants latino-américains ont indiqué qu'ils emboîteraient le pas. Cela marque un changement radical dans la réputation du bitcoin sur la scène mondiale.

Adossé à un registre public appelé « la blockchain », les détenteurs de bitcoins bénéficient d'un moyen rapide et sécurisé d'effectuer des paiements ou de recevoir des fonds. Et El Salvador a clairement besoin de recevoir des fonds rapidement. Comme beaucoup d'autres nations, L'économie d'El Salvador est fortement dépendante des « envois de fonds », ou des fonds envoyés chez eux par des citoyens travaillant à l'étranger. Les envois de fonds ont totalisé plus de 20 % du PIB en 2019.

Actuellement, les envois de fonds sont effectués par Western Union ou d'autres services de transfert d'argent qui sont nécessairement centralisés et très réglementés. Envoyer des fonds peut être compliqué, impliquant une visite en personne au bureau d'un agent et une preuve d'identité pour l'expéditeur et le destinataire. Bien qu'il existe plus de 500 bureaux Western Union à travers le Salvador, ceux qui vivent dans les zones rurales de la nation sont particulièrement incommodés.

Par contre, les crypto-monnaies comme le bitcoin permettent à toute personne possédant un téléphone portable d'envoyer ou de recevoir des fonds, quel que soit l'emplacement. Une application logicielle connue sous le nom de « portefeuille » gère la crypto-monnaie selon les besoins. Ces portefeuilles sont sauvegardés sur les téléphones et protégés par des mots de passe ou des mécanismes biométriques tels que les empreintes digitales.

Les destinataires de bitcoin réalisent leurs fonds en se connectant à Internet. Une fois le bitcoin reçu, il existe plusieurs façons d'échanger de la crypto-monnaie contre de l'argent.

Adopter la crypto-monnaie comme monnaie légale

Maintenant, El Salvador va encore plus loin dans le transfert relativement facile et rapide de bitcoins, en l'acceptant comme monnaie légale. La crypto-monnaie pourrait être dépensée directement en biens et services, tout comme le dollar américain est au Salvador. D'autres politiciens latino-américains ont depuis appelé à l'adoption du bitcoin comme monnaie légale.

Au Salvador, quelque 70 % des citoyens ne sont pas bancarisés, ce qui signifie qu'ils n'ont pas accès à un compte bancaire de base. Nous savons que les personnes non bancarisées sont confrontées à d'énormes défis à la fois pour épargner et accumuler de la richesse.

Ceux qui n'ont pas de compte bancaire sont découragés d'épargner pour au moins deux raisons. D'abord, détenir de l'argent liquide est risqué. Un portefeuille bitcoin, cependant, protège l'épargne au moyen d'un mot de passe ou d'un code PIN, facilitant naturellement l'épargne régulière de petites sommes dans le temps. Seconde, les épargnants sont récompensés en recevant des intérêts sur leur argent. Sans cette incitation, il y a peu d'avantages à épargner. Mais il existe des entreprises qui permettent aux détenteurs de bitcoins de percevoir des intérêts sur leur crypto-monnaie (bien que vos fonds ne soient pas protégés s'ils cessent de négocier). Ainsi, les détenteurs de bitcoin peuvent profiter des services d'une banque, sans avoir besoin d'ouvrir un compte bancaire. Le désir d'aider les personnes non bancarisées se reflète probablement dans toute l'Amérique latine, mais la capacité du bitcoin à envoyer et recevoir rapidement des paiements est probablement aussi un tirage au sort.

Les inconvénients

L'adoption du bitcoin comme monnaie légale n'est pas sans inconvénients. La crypto-monnaie est notoirement volatile; En effet, au moment d'écrire ces lignes, il a diminué d'environ 50 % par rapport au sommet d'avril 2021 de près de 65 $ US, 000. Je détiens Bitcoin, et considérez cette baisse de prix comme faisant partie du risque de la classe d'actifs (espérons qu'il y aura une récompense correspondante). Mais je n'ai pas non plus toutes mes économies en bitcoins. Si j'ai fait, ma réaction serait très différente.

La prévalence de ce qu'on appelle les « baleines » est également préoccupante. ou ceux qui contrôlent des portefeuilles avec de grandes quantités de bitcoins. Il y en a environ 2, 000 portefeuilles contenant plus de 1, 000 bitcoins chacun. On ne sait pas qui contrôle ces portefeuilles, mais si plusieurs baleines décidaient de vendre leur bitcoin, il pourrait y avoir d'énormes baisses de prix.

Un autre problème auquel les Salvadoriens et autres adoptants seront confrontés est la conception déflationniste inhérente du bitcoin. L'offre de devises traditionnelles telles que le dollar américain peut être modifiée si les conditions économiques le justifient. Les banquiers centraux américains gèrent l'offre de monnaie pour stimuler, ou lent, l'économie au besoin. Et historiquement, l'offre de dollars américains a augmenté pour refléter la croissance démographique.

Par contre, l'offre totale de bitcoin est fixée à 21 millions de pièces. Au moment d'écrire ces lignes, il ne reste que 2,2 millions de bitcoins à extraire. Des prix, exprimé en bitcoin, tombera inévitablement avec le temps.

Aussi, de nombreux analystes suggèrent que le prix du bitcoin augmentera avec le temps, à mesure que l'acceptation et la demande augmentent alors que l'offre diminue. Si les prévisions de prix plus haussières pour le bitcoin sont vraies, les Salvadoriens assez chanceux pour acquérir et détenir des bitcoins tôt peuvent devenir riches, peut-être fabuleusement riche. Cela s'est déjà produit avec ceux qui ont la chance d'avoir acheté du bitcoin avant 2010, quand cela coûte moins d'un dollar.

Finalement, il y a des inquiétudes croissantes concernant l'impact environnemental du bitcoin à prendre en compte. Bien qu'il ne soit pas clair comment ce problème sera résolu, il devrait être évalué dans le cadre de la décision de donner cours légal au bitcoin.

Compte tenu de ces risques, on ne peut que se demander pourquoi El Salvador n'a pas envisagé l'adoption de ce qu'on appelle un « stablecoin ». Intentionnellement, Les pièces stables telles que Tether sont fixées au prix d'un dollar américain. Les Stablecoins offrent la sécurité et la vitesse de transmission rapide du bitcoin, mais sans la volatilité, ou un gain semblable à une loterie pour les premiers utilisateurs.