Comment utiliser les options FX dans le trading Forex

Les options de change sont relativement inconnues dans le monde des devises de détail. Bien que certains courtiers proposent cette alternative au trading au comptant, la plupart ne le font pas. Malheureusement, cela signifie que les investisseurs sont absents.

Les options de change peuvent être un excellent moyen de diversifier et même de couvrir la position au comptant d'un investisseur. Ou, ils peuvent également être utilisés pour spéculer sur des perspectives de marché à long ou à court terme plutôt que de négocier sur le marché au comptant des devises.

Donc, comment cela se fait-il ?

La structuration des transactions sur les options sur devises est en fait très similaire à celle des options sur actions. En mettant de côté les modèles compliqués et les mathématiques, Jetons un coup d'œil à quelques configurations d'options FX de base qui sont utilisées à la fois par les traders débutants et expérimentés.

Les stratégies d'options de base commencent toujours par des options simples. Cette stratégie est le commerce le plus facile et le plus simple, le trader achetant une option d'achat ou de vente pure et simple afin d'exprimer une vision directionnelle du taux de change.

Placer une position d'option pure ou nue est l'une des stratégies les plus simples en matière d'options de change.

Utilisation de base d'une option de devise

En regardant le graphique ci-dessus, nous pouvons voir une résistance se former juste en dessous du taux de change clé 1.0200 AUD/USD début février 2011. Nous le confirmons par la formation technique du double top. C'est le moment idéal pour une option de vente. Un trader FX cherchant à vendre le dollar australien par rapport au dollar américain achète simplement une option de vente simple comme celle ci-dessous :

Symbole boursier des options ISE :AUM
Taux au comptant :1,0186
Position longue (achat d'une option de vente dans le cours) :1 contrat février 1.0200 @ 120 pips
Perte maximale :Prime de 120 pips

Le potentiel de profit pour ce commerce est infini. Mais dans ce cas, le commerce devrait être réglé pour sortir à 0,9950, la prochaine barrière de support majeure pour un profit maximum de 250 pips.

Le commerce de débit spread

En plus de négocier une option vanille simple, un trader FX peut également créer un spread trade. Préféré par les commerçants, Les échanges de spread sont un peu plus compliqués mais ils deviennent plus faciles avec la pratique.

Le premier de ces spreads est le spread de débit, également connu sous le nom de bull call ou bear put. Ici, le commerçant est confiant dans la direction du taux de change, mais veut jouer un peu plus sûr (avec un peu moins de risques).

Dans le tableau ci-dessous, nous voyons un niveau de support de 81,65 émerger du taux de change USD/JPY début mars 2011.

Il s'agit d'une opportunité parfaite pour placer un écart d'achat haussier, car le niveau des prix trouvera probablement un certain support et grimpera. La mise en œuvre d'un écart de débit d'appel haussier ressemblerait à ceci :

Symbole boursier des options ISE :YUK
Taux au comptant :81,75
Position longue (achat d'une option d'achat dans le cours) :1 contrat 81,50 mars @ 183 pips
Position courte (vente d'une option d'achat hors du cours):1 contrat 82,50 mars @ 135 pips

Débit net :-183+135 =-48 pips (la perte maximale)

Potentiel de profit brut :(82,50 - 81,50) x 10, 000 (unités par contrat) x 0,01 pip =100 pips

Si le taux de change USD/JPY dépasse 82,50, le commerce devrait profiter de 52 pips (100 pips – 48 pips (débit net) =52 pips)

Le commerce de spread de crédit

L'approche est similaire pour un spread de crédit. Mais au lieu de payer la prime, le trader d'options sur devises cherche à profit de la prime par le biais du spread tout en maintenant une direction commerciale. Cette stratégie est parfois appelée un écart d'achat haussier ou baissier.

Maintenant, revenons à notre exemple de taux de change USD/JPY.

Avec un support à 81,65 et une opinion haussière du dollar américain face au yen japonais, un trader peut mettre en œuvre une stratégie de vente haussière afin de saisir tout potentiel de hausse de la paire de devises. Donc, le commerce serait décomposé comme ceci :

Symbole boursier des options ISE :YUK
Taux au comptant :81,75
Position courte (vente dans l'option de vente dans l'argent) :1 contrat 82,50 mars @ 143 pips
Position longue (achat d'une option de vente hors du cours):1 contrat 80,50 mars @ 7 pips

Crédit net :143 - 7 =136 pips (le gain maximum)

Perte potentielle :(82,50 – 80,50) x 10, 000 (unités par contrat) x 0,01 pip =200 pips
200 pips – 136 pips (crédit net) =64 pips (perte maximale)

Comme tout le monde peut le voir, c'est une excellente stratégie à mettre en œuvre lorsqu'un trader est haussier dans un marché baissier. Non seulement le trader profite de la prime d'option, mais ils évitent également d'utiliser de l'argent réel pour le mettre en œuvre.

Les deux ensembles de stratégies sont parfaits pour les jeux directionnels.

Option à cheval

Donc, que se passe-t-il si le trader est neutre par rapport à la devise, mais s'attend à une variation à court terme de la volatilité ? Semblable aux jeux d'options sur actions comparables, les cambistes construiront une stratégie de chevauchement d'options. Ce sont d'excellentes transactions pour le portefeuille FX afin de capturer un mouvement de cassure potentiel ou une pause assouplie du taux de change.

Le straddle est un peu plus simple à mettre en place par rapport aux trades à spread de crédit ou de débit. A cheval, le trader sait qu'une cassure est imminente, mais la direction n'est pas claire. Dans ce cas, il est préférable d'acheter à la fois une option d'achat et une option de vente afin de capturer la cassure.

La figure ci-dessous présente une excellente opportunité de chevauchement.

Vu ci-dessus, le taux de change USD/JPY est tombé juste en dessous de 82,00 en février et est resté dans une fourchette de 50 pip pour les deux prochaines sessions. Le taux spot va-t-il continuer à baisser ? Ou cette consolidation vient-elle avant un mouvement plus haut ? Puisque nous ne savons pas, le mieux serait d'appliquer un straddle similaire à celui ci-dessous :

Symbole boursier des options ISE :YUK
Taux au comptant :82,00
Position longue (achat à l'option de vente de l'argent) :1 contrat le 82 mars @ 45 pips
Position longue (achat au prix de l'option d'achat) :1 contrat le 82 mars à 50 pips

Il est très important que le prix d'exercice et l'expiration soient les mêmes. S'ils sont différents, cela pourrait augmenter le coût du commerce et diminuer la probabilité d'une configuration rentable.

Débit net :95 pips (également la perte maximale)

Le profit potentiel est infini - similaire à l'option vanille. La différence est que l'une des options expirera sans valeur, tandis que l'autre peut être échangé pour un profit. Dans notre exemple, l'option de vente expire sans valeur (-45 pips), tandis que notre option d'achat prend de la valeur lorsque le taux au comptant atteint un peu moins de 83,50, ce qui nous donne un bénéfice net de 55 pips (bénéfice de 150 pips - primes d'option de 95 pips =55 pips).

La ligne de fond

Les options de change sont un excellent instrument pour trader et investir. Non seulement un investisseur peut utiliser un simple call ou put vanille pour se couvrir, ils peuvent également faire référence à des transactions spéculatives sur spreads lors de la capture de la direction du marché. Quelle que soit la manière dont vous les utilisez, les options sur devises sont un autre outil polyvalent pour les traders de forex.