Réserve de devises

Qu'est-ce que la réserve de devises ?

Une réserve de devises est une monnaie détenue en grande quantité par les gouvernements et d'autres institutions dans le cadre de leurs réserves de change. Ces monnaies de réserve deviennent généralement les mécanismes internationaux de fixation des prix des matières premières négociées sur le marché mondial telles que le pétrole, gaz naturel, or, et argent, obligeant d'autres pays à détenir cette monnaie pour payer ces marchandises. Actuellement, le dollar américain est la principale monnaie de réserve dans le monde, conservés non seulement par les banques américaines mais par d'autres pays.

Points clés à retenir

• Les réserves de devises sont des devises détenues par la banque centrale d'un autre pays dans le but de promouvoir la stabilité des économies sous-jacentes et de fournir une base unifiée pour les échanges monétaires internationaux.
• Les banques centrales choisissent généralement des devises stables, comme le dollar américain, la monnaie de réserve la plus répandue au monde. L'euro est le deuxième plus courant.
• En plus de détenir des devises étrangères, les banques centrales détiennent également de l'or et des droits de tirage spéciaux (DTS) du Fonds monétaire international, qui sont tous deux reconnus internationalement comme des actifs d'échange universels.

Comprendre la réserve de change

Les réserves agissent comme un amortisseur contre les facteurs qui peuvent affecter négativement le taux de change d'une devise, ainsi la banque centrale d'un pays utilise ses réserves de devises pour aider à maintenir un taux stable, acheter ou vendre selon la direction dans laquelle ils veulent que les prix de change aillent. La manipulation et l'ajustement des niveaux de réserves peuvent permettre à une banque centrale d'éviter les fluctuations volatiles de la monnaie en affectant le taux de change et en augmentant la demande et la valeur de la propre monnaie du pays.

Périodiquement, le conseil des gouverneurs d'une banque centrale se réunit et décide des réserves obligatoires dans le cadre de la politique monétaire. Le montant qu'une banque est tenue de détenir en réserve varie en fonction de l'état de l'économie et de ce que le conseil d'administration détermine comme le niveau optimal.

Le dollar américain est la réserve de devises la plus couramment détenue, représentant 57% du total de 11,83 milliards de dollars de réserves.

Exemples de devises de réserve

Autrefois, les monnaies de réserve sont apparues de facto :elles étaient simplement la monnaie qui appartenait aux nations les plus puissantes ou celles qui dominaient le commerce. L'Accord de Bretton Woods (voir ci-dessous) a essentiellement désigné le dollar américain comme la principale réserve de devises au monde en 1944. Mais il existe d'autres devises populaires détenues dans les réserves.

La chose la plus proche d'une liste officielle de monnaies de réserve vient du Fonds monétaire international (FMI), dont le panier de droits de tirage spéciaux (DTS) détermine les devises que les pays peuvent recevoir dans le cadre des prêts du FMI. L'euro, introduit en 1999, est la deuxième monnaie de réserve la plus couramment détenue. Les autres éléments du panier comprennent le yen japonais et la livre sterling britannique. Le dernier ajout, introduit en octobre 2016, est le yuan ou le renminbi chinois.

Des pays comme le Japon et la Chine, qui ont les excédents commerciaux les plus importants, ont également tendance à avoir le plus de réserves de devises, car ils reçoivent des dollars américains et d'autres devises étrangères lorsqu'ils exportent.

Le système de réserve monétaire américain

Aux Etats-Unis., presque toutes les banques font partie du Federal Reserve System et il est nécessaire qu'un certain pourcentage de leurs actifs soit déposé auprès de leur Federal Reserve Bank régionale.

Ces réserves obligatoires sont établies par le Conseil des gouverneurs de la Fed. En variant les exigences, la Fed est capable d'influencer la masse monétaire. Les réserves assurent également la sécurité des banques en réduisant le risque de défaillance en veillant à ce qu'elles maintiennent un montant minimum de fonds physiques dans leurs réserves. Cela augmente la confiance des investisseurs et stabilise l'économie.

Le dollar comme monnaie de réserve mondiale

En 1944, pendant la Seconde Guerre mondiale, 44 nations se sont rencontrées et ont décidé de lier leurs monnaies au dollar américain, les États-Unis étant la puissance la plus puissante parmi les Alliés. Suite aux accords de Bretton Woods, le dollar américain a été officiellement couronné monnaie de réserve mondiale, soutenu par les plus grandes réserves d'or du monde. Au lieu de garder des réserves d'or, d'autres pays ont accumulé des réserves de dollars américains; les banques centrales maintiendraient des taux de change fixes entre leurs devises et le billet vert. Après la fin de la guerre, les gouvernements restructurés des anciennes puissances de l'Axe ont également accepté d'utiliser des dollars pour leurs réserves de devises.

Le dollar américain est passé de l'étalon-or dans les années 1970, conduisant à des taux de change flottants contemporains. Mais il reste la monnaie de réserve mondiale, et la monnaie la plus échangeable pour le commerce et les transactions mondiales, en grande partie sur la taille et la force de l'économie américaine et la domination des marchés financiers américains.