Marché des capitaux propres (ECM)

Qu'est-ce que l'Equity Capital Market (ECM) ?

Le marché des capitaux propres (ECM) fait référence à l'arène où les institutions financières aident les entreprises à lever des capitaux propres et où les actions sont négociées. Il s'agit du premier marché des placements privés, offres publiques initiales (IPO), et des mandats ; et le marché secondaire, en cas de cession d'actions existantes, ainsi que les futurs, choix, et d'autres titres cotés sont négociés.

Points clés à retenir

• Equity Capital Markets (ECM) fait référence à un vaste réseau d'institutions financières, chaînes, et des marchés qui, ensemble, aident les entreprises à lever des capitaux.
• Le capital social est levé par l'émission d'actions de la société, publiquement ou en privé, et sert à financer l'expansion de l'entreprise.
• Les marchés d'actions primaires font référence à la levée de fonds à partir de placements privés et concernent principalement les marchés de gré à gré.
• Les marchés boursiers secondaires impliquent des bourses et sont le principal lieu d'investissement public dans les actions des entreprises.
• Les activités d'ECM incluent l'apport d'actions aux introductions en bourse et aux offres secondaires.

Marché des capitaux propres

Comprendre les marchés des capitaux propres (ECM)

Le marché des capitaux propres (ECM) est plus large que le simple marché boursier car il couvre un éventail plus large d'instruments et d'activités financiers. Il s'agit notamment de la commercialisation, de la distribution et de l'attribution des émissions, offres publiques initiales (IPO), placements privés, négoce de produits dérivés, et la construction de livres. Les principaux participants à l'ECM sont les banques d'investissement, courtiers-négociants, investisseurs particuliers, spécialiste du capital risque, sociétés de capital-investissement, et les investisseurs providentiels.

Avec le marché obligataire, l'ECM achemine l'argent fourni par les épargnants et les institutions de dépôt aux investisseurs. Dans le cadre des marchés de capitaux, l'ECM, pistes, en théorie, à l'allocation efficace des ressources dans une économie de marché.

Marché primaire des actions

Le marché primaire des actions, où les entreprises émettent de nouveaux titres, est divisé en un marché de placement privé, et un marché public primaire. Sur le marché des placements privés, les entreprises mobilisent des capitaux privés par le biais d'actions non cotées qui sont vendues directement aux investisseurs. Sur le marché public primaire, les entreprises privées peuvent entrer en bourse via des introductions en bourse, et les sociétés cotées peuvent émettre de nouvelles actions par le biais d'émissions aguerries.

Les sociétés de capital-investissement peuvent utiliser à la fois des liquidités et des dettes dans leur investissement (comme dans un rachat par emprunt), alors que les sociétés de capital-risque ne traitent généralement que des investissements en actions.

Marché secondaire des actions

Le marché secondaire, où aucun nouveau capital n'est créé, est ce que la plupart des gens considèrent généralement comme le « marché boursier ». C'est là que les actions existantes sont achetées et vendues, et se compose de bourses et de marchés de gré à gré (OTC), où un réseau de courtiers négocie des actions sans qu'une bourse agisse en tant qu'intermédiaire.

Avantages et inconvénients de la levée de capitaux sur les marchés boursiers

La levée de capitaux par le biais des marchés boursiers offre plusieurs avantages aux entreprises.

Le premier est un ratio d'endettement plus faible. Les entreprises n'auront pas besoin d'accéder aux marchés de la dette avec des taux d'intérêt élevés pour financer leur croissance future. Les marchés d'actions sont également relativement plus flexibles et offrent une plus grande variété d'options de financement pour la croissance par rapport aux marchés de la dette. Dans certains cas, notamment en placement privé, Les marchés boursiers aident également les entrepreneurs et les fondateurs d'entreprises à apporter l'expérience et la supervision de leurs collègues seniors. Cela aidera les entreprises à étendre leurs activités à de nouveaux marchés et produits ou à fournir les conseils nécessaires.

Mais il y a aussi des problèmes avec la mobilisation de capitaux sur les marchés boursiers. Par exemple, la voie vers une offre publique peut être coûteuse et longue. De nombreux acteurs sont impliqués dans le processus, résultant en une multiplication des coûts et du temps requis pour amener une entreprise sur le marché.

A cela s'ajoute l'examen constant. Alors que les investisseurs du marché des actions sont plus tolérants au risque que leurs homologues du marché de la dette, ils sont également axés sur les retours. En tant que tel, les investisseurs impatients avec une entreprise qui a constamment produit des rendements négatifs peuvent l'abandonner, entraînant une forte baisse de sa valorisation.

FAQ sur les capitaux propres

Qu'est-ce que les capitaux propres et le capital d'endettement?

Les entreprises cherchent à lever des capitaux pour financer leurs opérations et se développer. Le financement par actions consiste à échanger des actions de la propriété résiduelle d'une entreprise en échange de capital. Le financement par emprunt repose plutôt sur l'emprunt, où les prêteurs sont remboursés du principal et des intérêts sans recevoir aucune réclamation de propriété. En général, les capitaux propres sont plus chers et présentent moins d'avantages fiscaux que les capitaux d'emprunt, mais s'accompagne également d'une grande liberté opérationnelle et d'une moindre responsabilité en cas d'échec de l'entreprise.

Comment les capitaux propres sont-ils calculés ?

Le capital d'une entreprise, ou fonds propres, est la différence nette entre le total de l'actif d'une entreprise et le total de son passif. Lorsqu'une entreprise a des actions cotées en bourse, la valeur de sa capitalisation boursière peut être calculée comme le cours de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation.

Quels sont les types de capitaux propres?

L'équité peut être classée selon plusieurs dimensions. Le private equity diffère des actions cotées en bourse, où le premier est placé via les marchés primaires et le second sur les marchés secondaires. Les actions ordinaires sont la forme de capital-actions la plus répandue, mais les sociétés peuvent également émettre différentes classes d'actions, y compris des attributions d'actions privilégiées.

Quelle est la différence entre le capital et les capitaux propres?

Le capital est toute ressource, y compris les espèces, qu'une entreprise possède et utilise à des fins productives. L'équité n'est qu'une forme de capital.