Penny Stock

Qu'est-ce qu'un Penny Stock ?

Un penny stock fait généralement référence au stock d'une petite entreprise qui se négocie à moins de 5 $ par action. Bien que certaines actions cotées en cents se négocient sur de grandes bourses telles que la Bourse de New York (NYSE), la plupart négocient via des transactions de gré à gré (OTC) via le tableau d'affichage électronique OTC (OTCBB) ou via le groupe privé OTC Markets. Il n'y a pas de salle des marchés pour les transactions OTC. Les devis sont également tous effectués par voie électronique.

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Penny Stocks

Penny Stocks expliqué

Autrefois, Les penny stocks étaient considérés comme des actions qui se négociaient à moins d'un dollar par action. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a modifié la définition pour inclure toutes les actions négociées en dessous de cinq dollars. La SEC est une agence gouvernementale fédérale indépendante chargée de protéger les investisseurs dans la mesure où ils maintiennent un fonctionnement juste et ordonné des marchés des valeurs mobilières.

Les penny stocks sont généralement associés à de petites entreprises et négocient rarement, ce qui signifie qu'ils manquent de liquidités ou d'acheteurs prêts sur le marché. Par conséquent, les investisseurs peuvent avoir du mal à vendre des actions puisqu'il n'y a peut-être pas d'acheteurs à ce moment-là. En raison de la faible liquidité, les investisseurs peuvent avoir des difficultés à trouver un prix qui reflète fidèlement le marché.

En raison de leur manque de liquidité, des spreads bid-ask larges ou des cotations de prix, et les petites entreprises, penny stocks sont généralement considérés comme hautement spéculatifs. En d'autres termes, les investisseurs pourraient perdre un montant important ou la totalité de leur investissement.

Points clés à retenir

• Un penny stock fait référence aux actions d'une petite entreprise qui se négocient généralement à moins de 5 $ par action.
• Bien que certaines actions cotées en cents se négocient sur de grandes bourses telles que le NYSE, la plupart des actions cotées en cents se négocient de gré à gré via l'OTC Bulletin Board (OTCBB).
• Bien qu'il puisse y avoir des gains considérables en négociant des actions cotées en cents, il existe également des risques égaux de perdre un montant important d'un investissement sur une courte période.

Fluctuations des prix des Penny Stocks

Les actions Penny proposées sur le marché sont souvent des entreprises en croissance avec des liquidités et des ressources limitées. Étant donné qu'il s'agit principalement de petites entreprises, Les penny stocks conviennent mieux aux investisseurs qui ont une grande tolérance au risque.

Typiquement, les actions cotées en cents ont un niveau de volatilité plus élevé, résultant en un potentiel de récompense plus élevé et, Donc, un niveau de risque inhérent plus élevé. Les investisseurs peuvent perdre la totalité de leur investissement sur un penny stock, ou plus que leur investissement s'ils achètent sur marge, ce qui signifie que l'investisseur a emprunté des fonds auprès d'une banque ou d'un courtier pour acheter les actions.

Compte tenu des niveaux de risque accrus associés à l'investissement dans des actions cotées en cents, les investisseurs doivent prendre des précautions particulières. Par exemple, un investisseur doit avoir un ordre stop-loss prédéterminé avant d'entrer dans une transaction et savoir quel niveau de prix sortir si le marché évolue dans le sens inverse de la direction prévue. Les ordres stop-loss fixent une limite de prix qui, une fois atteint, déclenchera une vente automatique des titres.

Bien que les penny stocks puissent avoir des gains explosifs, il est important d'avoir des attentes réalistes et de comprendre que les actions cotées en cents sont des investissements à haut risque avec de faibles volumes de transactions.

Ce qui rend les Penny Stocks risqués

Les penny stocks offrent à certaines petites entreprises un moyen d'accéder au financement du public. Ces entreprises peuvent utiliser cette plate-forme comme point de départ pour s'implanter sur un marché plus vaste. Aussi, puisqu'ils vendent à des prix si bas, il y a de la place pour une hausse significative. Cependant, certains facteurs exacerbent le risque associé à l'investissement ou à la négociation d'actions cotées en cents. Les titres sont généralement plus risqués que les sociétés plus établies connues sous le nom d'actions de premier ordre.

Une puce bleue est une marque reconnue à l'échelle nationale, bien établi, et une entreprise financièrement saine. Les blue chips vendent généralement de la haute qualité, produits et services largement acceptés. Les entreprises de premier ordre ont généralement résisté aux ralentissements et opèrent de manière rentable face à des conditions économiques défavorables, ce qui contribue à contribuer à leur longue histoire de croissance stable et fiable.

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Pourquoi les Penny Stocks échouent-ils ?

Manque d'informations disponibles pour le public

Lors de l'examen des options d'investissements potentiels, il est important d'avoir suffisamment d'informations pour prendre une décision éclairée. Pour certains penny stocks, l'information sur la performance de l'entreprise peut être très difficile à trouver. Lorsque c'est le cas, les informations disponibles à leur sujet peuvent ne pas provenir de sources crédibles.

Les actions négociées sur l'OTCBB portent le suffixe « OB » à leur symbole. Ces sociétés déposent des états financiers auprès de la SEC. Cependant, les sociétés inscrites sur les feuilles roses ne sont pas tenues de déposer auprès de la SEC. En tant que telles, ces entreprises ne font pas l'objet du même contrôle public ou de la même réglementation que les actions représentées sur le NYSE, le Nasdaq, et d'autres marchés.

Pas de normes minimales

Les actions sur l'OTCBB et les feuilles roses n'ont pas à répondre aux exigences minimales standard pour rester disponibles à la vente via les bourses OTC. Une fois qu'une entreprise ne peut plus maintenir sa position de cotation sur l'une des principales bourses, la société peut passer à l'une des plus petites bourses de cotation OTC. Des normes minimales peuvent servir de coussin de sécurité pour certains investisseurs. Lorsqu'une entreprise n'est pas soumise à des normes plus élevées, investir dans cette entreprise devient beaucoup plus risqué.

Manque d'histoire

De nombreuses sociétés considérées comme des actions cotées en cents pourraient être nouvellement constituées, et certains pourraient être proches de la faillite. Ces entreprises auront généralement des antécédents médiocres ou aucun bilan du tout. Comme vous pouvez l'imaginer, ce manque d'informations historiques rend difficile la détermination du potentiel d'un stock.

Liquidité et fraude

Les actions qui se négocient rarement n'ont pas beaucoup de liquidité. Par conséquent, il est possible que les investisseurs ne puissent pas vendre l'action une fois celle-ci acquise. Les investisseurs pourraient devoir baisser leur prix jusqu'à ce qu'il soit considéré comme attrayant pour un autre acheteur.

Les faibles niveaux de liquidité offrent également à certains commerçants la possibilité de manipuler les cours des actions. Le système de pompage et de vidage est une arnaque commerciale populaire pour inciter les investisseurs à acheter une action. De grandes quantités d'un penny stock sont achetées, suivies d'une période pendant laquelle le stock est augmenté ou gonflé. Une fois que d'autres investisseurs se précipitent pour acheter l'action, les escrocs vendent leurs actions. Une fois que le marché se rend compte qu'il n'y avait aucune raison fondamentale pour que le titre augmente, les investisseurs se précipitent pour vendre et peuvent subir de lourdes pertes.

Avantages

• Offrir une place aux petites entreprises pour accéder aux financements publics.

• Dans certains cas, penny stocks peuvent fournir une méthode pour accéder à une plus grande liste de marché.

• Avec un prix inférieur, les penny stocks permettent une hausse significative de l'appréciation des actions.

Les inconvénients

• Les penny stocks manquent d'un marché liquide avec peu d'acheteurs, peut-être même après que leur prix a augmenté.

• Il existe peu d'informations disponibles sur le dossier financier de l'entreprise.

• Les actions Penny ont une forte probabilité de fraude et de faillite de la société sous-jacente.

Signes de fraude

Bien qu'il n'y ait pas de stratégie infaillible pour savoir quels penny stocks sont frauduleux, la SEC recommande aux investisseurs de tenir compte des signes avant-coureurs suivants dans le dossier d'une entreprise : suspensions de négociation de la SEC, gros actifs mais petits revenus, états financiers contenant des éléments inhabituels dans les notes de bas de page, problèmes d'audit étranges, et une grande propriété d'initiés.

Exemple réel de fraude Penny Stock

Le résident californien Zirk de Maison a créé près d'une demi-douzaine de sociétés écrans et les a proposées sous forme de penny stocks aux investisseurs entre 2008 et 2013, selon le Federal Bureau of Investigation (FBI). De Maison a déclaré aux investisseurs que les entreprises exerçant une variété d'activités, comme l'extraction de l'or et le commerce des diamants lorsque, En réalité, ils n'ont rien fait. Il vendait les stocks dans des « chaufferies, " des bureaux où les courtiers utilisent des tactiques de pression pour pousser les gens à acheter des actions en promettant de gros profits. En 2015, de Maison et sept autres auteurs ont été reconnus coupables de fraude en valeurs mobilières et condamnés à une prison fédérale.

Comment un Penny Stock est-il créé?

Les petites entreprises et les startups émettent généralement des actions comme moyen de lever des capitaux pour développer l'entreprise. Bien que le processus soit long, L'émission d'actions est souvent l'un des moyens les plus rapides et les plus efficaces pour une start-up d'obtenir du capital.

Un penny stock, comme toute autre action cotée en bourse, est créé par le biais d'un processus appelé offre publique initiale ou introduction en bourse. Pour être cotée à l'OTCBB, la société doit d'abord déposer une déclaration d'enregistrement auprès de la SEC ou un dossier indiquant que l'offre est admissible à une dispense d'enregistrement. Il doit également vérifier les lois sur les valeurs mobilières de l'État dans les endroits où il envisage de vendre les actions. Une fois approuvé, la société peut commencer le processus de sollicitation d'ordres auprès des investisseurs.

Finalement, la société peut demander à ce que l'action soit cotée sur une plus grande bourse, ou il peut négocier sur le marché de gré à gré.

Souscription Penny Stock

Comme pour les autres nouvelles offres, la première étape consiste à embaucher un souscripteur, généralement un avocat ou une banque d'investissement spécialisée dans les offres de titres. L'offre de la société doit être enregistrée auprès de la SEC, conformément au règlement A de la loi sur les valeurs mobilières de 1933, ou déposer en vertu du règlement D si exonéré. Si l'entreprise est tenue de s'enregistrer, Formulaire 1-A, la déclaration d'enregistrement, doit être déposé auprès de la SEC avec les états financiers de la société et les documents de vente proposés.

Les états financiers doivent rester accessibles au public pour examen, et des rapports en temps opportun doivent être déposés auprès de la SEC pour maintenir l'offre publique. Une fois approuvé par la SEC, les ordres d'achat d'actions peuvent être sollicités auprès du public en accompagnant les documents de vente et les divulgations, tel qu'un prospectus.

Négocier des Penny Stocks

Une fois les commandes initiales collectées et le stock vendu aux investisseurs, une offre enregistrée peut commencer à être négociée sur le marché secondaire en étant cotée sur une bourse comme le NYSE, Nasdaq, ou commerce de gré à gré. De nombreuses actions cotées en cents se négocient via OTC en raison des exigences strictes de cotation sur les plus grandes bourses.

Parfois, les entreprises font une offre supplémentaire sur le marché secondaire après l'introduction en bourse, ce qui dilue les actions existantes mais donne à la société accès à plus d'investisseurs et à un capital accru. Par ailleurs, il est obligatoire que les sociétés continuent de fournir publiquement des états financiers mis à jour pour tenir les investisseurs informés et maintenir la capacité de cotation sur le babillard de gré à gré.

Les règles de la SEC pour les Penny Stocks

Les penny stocks sont considérés comme des investissements hautement spéculatifs. Pour protéger les investisseurs, la SEC et l'Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) ont des règles pour réglementer le commerce des actions cotées en cents. Tous les courtiers doivent se conformer à l'article 15 (h) de la Securities Exchange Act de 1934 et aux règles qui l'accompagnent pour être éligibles à la gestion des opérations sur penny stock.

• Conformément aux règles de l'Exchange Act du §240.15g-9, le courtier doit approuver la transaction de l'investisseur et s'assurer que l'investissement convient à son achat.
• Ils doivent fournir au client un document d'information standardisé tel que décrit au §240.15g-2. Ce document explique les risques liés à l'achat de penny stocks, droits des clients, et des solutions en cas de fraude.
• La règle §240.15g-3 exige des courtiers qu'ils divulguent et confirment les prix actuellement cotés avant d'effectuer une transaction sur penny stock.
• La règle §240.15g-4 stipule que le courtier doit informer l'investisseur des fonds que le courtier gagne en facilitant la transaction.
• Les courtiers doivent envoyer des relevés de compte mensuels qui incluent des détails sur le nombre et l'identité de chaque penny stock dans le compte du client, comme décrit par la règle §240.15g-6. Ces déclarations doivent expliquer que le penny stock a une liquidité de marché limitée et fournir une estimation de ce qu'ils pensent que les actions valent sur ce marché limité.

Négoce après les heures d'ouverture

Les penny stocks peuvent être négociés après les heures normales, et comme de nombreux mouvements de marché importants peuvent se produire après la clôture des bourses, penny stocks sont soumis à des fluctuations volatiles après les heures de bureau. Si les investisseurs en actions penny exécutent des transactions d'achat ou de vente après les heures normales, ils peuvent vendre des actions à des prix très élevés ou acheter des actions à des prix très bas.

Cependant, même les meilleurs penny stocks sont soumis à une faible liquidité et à des rapports inférieurs. Aussi, si un penny stock augmente après les heures normales, un investisseur cherchant à vendre l'action pourrait avoir du mal à trouver un acheteur. Les actions de penny se négocient rarement, encore plus après les heures de marché, ce qui peut rendre difficile l'achat et la vente en dehors des heures d'ouverture.

Quand n'est-ce pas un Penny Stock?

Plusieurs événements peuvent déclencher la transition d'un penny stock à un stock ordinaire. La société peut émettre de nouveaux titres dans le cadre d'une offre enregistrée auprès de la SEC, ou il peut enregistrer une catégorie existante de titres auprès de l'organisme de réglementation.

Les deux types de transactions obligent automatiquement l'entreprise à adhérer à des rapports périodiques, y compris les divulgations aux investisseurs sur ses activités commerciales, conditions financières, et la direction de l'entreprise, sauf dérogation. Ces dépôts imposent également des rapports trimestriels 10-Q, le formulaire annuel 10-K, et les rapports périodiques du formulaire 8-K, qui détaillent des événements inattendus et significatifs.

Dans certains cas, il existe des conditions supplémentaires qui obligeront une entreprise à déposer des rapports auprès de la SEC. Des rapports doivent être déposés si une entreprise a au moins 2, 000 investisseurs, plus de 500 investisseurs qui ne peuvent être qualifiés d'investisseurs qualifiés, et possède plus de 10 millions de dollars d'actifs.

D'habitude, les entreprises n'ayant pas plus de 10 millions de dollars d'actifs et moins de 2, 000 actionnaires enregistrés n'ont pas à adhérer aux directives de déclaration en vertu de la SEC. Chose intéressante, certaines entreprises optent pour la transparence en déposant les mêmes types de rapports que d'autres, peut-être plus réputé, les entreprises sont tenues de faire.

Exemple d'un Penny Stock

La plupart des actions cotées en cents ne se négocient pas sur les principales bourses. Cependant, il y a de grandes entreprises, en fonction de la capitalisation boursière, qui se négocient à moins de 5 $ par action sur les principales bourses comme le Nasdaq.

Un exemple d'un penny stock coté au Nasdaq est Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), une petite entreprise biopharmaceutique basée à Coral Gables, Floride. Depuis le 7 janvier 2021, le cours de l'action est de 3,55 $ par action. Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre 2 $ et 5 $. Le 10 août, 2020, l'action a clôturé à 4,26 $ ; cependant, le lendemain, le prix est tombé à 3,34 $, soit une baisse de près de 22 %.

Bien qu'il puisse y avoir des gains considérables en négociant des actions cotées en cents, il existe également des risques égaux ou supérieurs de perdre un montant important d'un investissement sur une courte période.